5 Dana Bernilai Terbaik untuk Dibeli Sekarang

Gambar Getty

Ingin mengalahkan pasar? Pekerjaan akademis selama beberapa dekade telah menunjukkan caranya:Berinvestasi dalam nilai saham — saham yang relatif murah dibandingkan pendapatan mereka, arus kas atau aset.

Sejak 1940, nilai saham telah mengalahkan pasar saham yang luas dengan 4,5 poin persentase tahunan per tahun, menurut Grup Leuthold, sebuah perusahaan riset investasi. Namun selama 10 tahun terakhir, pertumbuhan nilai hancur. Indeks Pertumbuhan Russell 1000 menduduki puncak indeks Nilai Russell 1000 dengan rata-rata 3,5 poin persentase per tahun.

Apa yang terjadi? Scott Opsal, seorang analis Leuthold, mengutip pertumbuhan pendapatan dan rasio harga terhadap pendapatan. Mulai 31 Juli, 2008, hingga 31 Maret, 2018, P/E indeks pertumbuhan naik 53% sedangkan P/E indeks nilai tumbuh hanya 14%. Sementara itu, dari puncak indeks nilai pada Mei 2007 hingga 31 Maret, laba per saham naik hanya 16% dibandingkan dengan 46% untuk indeks pertumbuhan.

Pengeboran lebih dalam, sekitar seperempat dari nilai saham adalah keuangan, yang dibantai dari 2007-09 dan terus tertinggal selama bertahun-tahun sesudahnya. Sektor terbesar kedua dalam nilai adalah energi, yang jatuh selama empat tahun terakhir. Sementara itu, teknologi — yang telah melonjak sejak akhir pasar beruang terakhir — membentuk 35% dari indeks pertumbuhan. “Tidak ada nilai FAANG, hanya korban FAANG, ” kata Russel Kinnel, direktur penelitian manajer dana di Morningstar, mengacu pada saham FAANG Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Apel (AAPL), Netflix (NFLX) dan Google parent Alphabet (GOOGL).

Nilai saham tetap merupakan cara yang masuk akal untuk berinvestasi. Dan sekarang dua dari sektor nilai terbesar telah melewati rintangan besar, mereka akhirnya bisa membalikkan keadaan melawan pertumbuhan. Berikut adalah lima dana bernilai tertinggi untuk dibeli jika Anda ingin memanfaatkan kekuatan tawar-menawar yang baik.

Data per 18 Juni 2018.

1 dari 5

American Funds Washington Reksa Investor F1

Dana Amerika

• Nilai pasar: $105,1 miliar
• Rasio biaya: 0,67%
• Investasi Minimum: $250
• American Funds Washington Reksa Investor F1 (WSHFX, $44,95) adalah salah satu dana paling konservatif dari toko dana yang sangat konservatif. Semua kecuali 10% saham harus berada dalam indeks 500 saham Standard &Poor, semua kecuali 5% saham harus membayar dividen dan 80% perusahaan harus membayar dividen setidaknya dalam delapan dari 10 tahun terakhir. Dana tersebut juga menghindari perusahaan yang terlibat dalam pertahanan, tembakau atau alkohol.

Washington Mutual dirancang untuk mendapatkan pengembalian yang layak di pasar bull dan bertahan lebih baik daripada pesaingnya di pasar berbatu. Dana tersebut sekitar 5% lebih tidak stabil daripada S&P 500 dan lebih baik daripada benchmark di dua pasar bearish terakhir. Dalam 10 tahun terakhir, dana telah kembali 9,3% — sedikit kurang dari S&P, tetapi dengan mudah melampaui Nilai Russell 1000.

WSHFX sebagian besar menempel pada mega-caps. Kapitalisasi pasar rata-rata sahamnya adalah $105 miliar — hampir dua kali lipat dari S&P 500. Delapan manajer dana tersebut, masing-masing bertanggung jawab atas persentase aset dana, tidak suka berdagang; saham tinggal di dana rata-rata delapan tahun.

Dalam tema yang akan Anda lihat berulang di dana lain di artikel ini, Washington Mutual bukanlah dana bernilai dalam. Faktanya, saat ini masuk dalam kategori campuran besar di kotak gaya Morningstar. Tapi di waktu yang lebih biasa, berharap untuk memiringkan lebih keras untuk menilai.

Dana Amerika, yang dulunya hanya tersedia melalui penasihat investasi, menawarkan saham F1 yang dapat dibeli melalui broker online, termasuk Fidelity dan Schwab.

2 dari 5

ETF Ekuitas Dividen AS Schwab

Schwab

• Nilai pasar: $7,6 miliar
• Rasio biaya: 0,07%
• Investasi Minimum: T/A
• ETF Ekuitas Dividen AS Schwab (SCHD, $50,48) merupakan tambahan yang sempurna untuk portofolio yang tumbuh agak terlalu berat di saham pertumbuhan. Dana yang diperdagangkan di bursa sarat dengan menguntungkan, saham pembayar dividen yang tetap berada di bagian kota yang undervalued. Kepemilikan teratas adalah Exxon Mobil (XOM), Rumah Depot (HD), Intel (INTC) dan Pfizer (PFE) — masing-masing sekitar 5% dari dana tersebut.

Diluncurkan pada tahun 2011, dana tersebut mengembalikan 11,5% selama lima tahun terakhir — sedikit tertinggal dari S&P tetapi mengalahkan Nilai Russell 1000. Dana tersebut hampir sama fluktuatifnya dengan S&P. Namun, membantu pengembalian dana adalah rasio pengeluaran yang sangat kecil hanya 0,07% per tahun, atau $7 untuk setiap $10, 000 diinvestasikan.

Dana dimulai dengan 2, 500 saham AS terbesar dan mencari mereka yang secara konsisten membayar dividen selama dekade terakhir. Selanjutnya skor saham yang tersisa pada beberapa indikator kualitas. Dana tersebut berakhir dengan 100 saham dengan imbal hasil bagus - dana tersebut menghasilkan 2,6% - dengan fundamental yang baik.

3 dari 5

Dodge &Cox Stok

Dodge &Cox

• Nilai pasar: $69,9 miliar
• Rasio biaya: 0,52%
• Investasi Minimum: $2, 500
• Dodge &Cox Stok (DODGX, $206.61) adalah waktu yang lama Kiplinger favorit. Ini adalah anggota reksa dana tanpa beban terbaik "Kiplinger 25". Diluncurkan pada tahun 1965, dana tersebut menawarkan sembilan co-manager, dua di antaranya telah berada di dana tersebut sejak 1992. Staf analis berpengalaman mendukung para manajer. Seperti dana Amerika yang jauh lebih besar, analis dan manajer sering tinggal di Dodge &Cox sepanjang karier mereka.

Dana tersebut berinvestasi dalam saham perusahaan besar yang secara statistik murah dalam berbagai ukuran. Dodge &Cox sering membeli saham yang menghadapi apa yang dipandang manajemen sebagai tantangan sementara. Saham tinggal di dana rata-rata delapan tahun. Dana tersebut saat ini memiliki sejumlah besar jasa keuangan (28% aset), kesehatan (22%) dan teknologi (17%).

Selama 10 tahun terakhir, dana tersebut telah membuntuti S&P sekitar setengah poin persentase per tahun, tetapi telah mengalahkan Nilai Russell 1000 lebih dari satu poin persentase.

Satu peringatan:Dodge &Cox mudah berubah — sekitar 20% lebih mudah berubah daripada S&P. Itu melukai dana di pasar beruang 2007-09.

“Semua diceritakan, dana ini membutuhkan kesabaran, ” kata Andrew Daniels, seorang analis Morningstar. “Ini kemungkinan akan memberi penghargaan kepada investor yang bersedia menanggung rasa sakit jangka pendek, tapi itu tidak untuk semua orang.”

4 dari 5

Nilai Harga T. Rowe

Harga T. Rowe

• Nilai pasar: $25,4 miliar
• Rasio biaya: 0,8%
• Nilai Harga T. Rowe (TRVLX, $37.18) memiliki posisi 5% di Microsoft (MSFT), yang memiliki P/E 12 bulan terakhir sebesar 68, dan P/E ke depan sebesar 30 berdasarkan estimasi pendapatan untuk empat kuartal berikutnya. Sementara sebagian besar kepemilikan Manajer Mark Finn lebih berorientasi pada nilai, holding Microsoft menggambarkan bahwa ini bukan a murni penawaran nilai.

Finn berkata:“Saya tidak akan membeli perusahaan yang rusak hanya karena ada dalam beberapa indeks. Saya membuat taruhan besar ketika saya yakin ada peluang. Saya seharusnya tidak harus menjual Microsoft begitu itu tidak lagi menjadi nilai saham.”

Selama 10 tahun terakhir, dana tersebut telah mengembalikan 9,3% tahunan — sekitar setengah poin persentase lebih rendah dari S&P 500 dan sekitar 1 poin persentase lebih baik daripada Nilai Russell per tahun. Dana tersebut hampir sama fluktuatifnya dengan S&P.

Finlandia, yang telah berada di T. Rowe sejak tahun 1990, didukung oleh analis perusahaan yang mendalam dan berpengalaman.

“Dalam jangka yang sangat panjang, membeli perusahaan murah dan menjual perusahaan mahal berhasil, "Ucap Finn. “Triknya adalah menghindari jebakan nilai.” Surat kabar dan sebagian besar saham ritel adalah beberapa kategori yang saat ini termasuk dalam kategori yang terakhir.

5 dari 5

Fidelity Saham Harga Rendah

Kesetiaan

• Nilai pasar: $36,3 miliar
• Rasio biaya: 0,68%
• Fidelity Saham Harga Rendah (FLPSX, $56.18) tidak dapat menghasilkan pengembalian yang baik dan lebah tidak dapat terbang. Tentu saja, tidak juga benar. Tetapi dana Fidelity senilai $36 miliar dengan 950 saham dengan kapitalisasi pasar rata-rata kurang dari $8 miliar, di permukaannya, sepertinya mengundang masalah.

Tapi pertimbangkan kembaliannya. Selama 10 tahun terakhir, dana tersebut mengembalikan 9,9% tahunan, pada dasarnya mengikat S&P sambil mengalahkan rata-rata dana nilai mid-cap sekitar 1 poin persentase per tahun. Apalagi, dana tersebut melampaui rata-rata pesaingnya selama periode yang lebih baru, juga. Plus, dana tersebut 10% lebih tidak stabil daripada S&P 500 dan 25% lebih tidak stabil daripada rata-rata dana nilai mid-cap. Itu telah membantu FLPSX mengungguli rekan-rekannya di pasar beruang.

Jenius di balik dana yang menarik ini adalah Joel Tillinghast, yang telah menjalankannya sejak didirikan pada tahun 1989. Co-manager menjalankan 6% aset, yang hanya memiliki sedikit efek material pada pengembalian. Dana tersebut menyimpan saham, rata-rata, selama 12 tahun.

Melalui prospektus, dana tersebut harus hanya membeli saham yang dijual dengan harga kurang dari $35 per saham — aturan konyol bagi sebagian orang, tapi satu yang telah melayani Tillinghast dengan baik.

Kritikus menunjukkan bahwa Tillinghast telah melakukan lebih baik dengan beberapa baru, dana yang lebih kecil — satu tersedia untuk investor Kanada dan yang lainnya hanya tersedia sebagai bagian dari dana pensiun tanggal target Fidelity. Tapi Stok Harga Rendah tetap menjadi pilihan yang luar biasa.

Steve Goldberg adalah penasihat investasi di Washington, DC, daerah.