Reksa Dana Terbaik dan Terburuk dari Koreksi Pasar

2005 Getty Images

Pengalaman adalah guru yang luar biasa, itulah bagaimana kita tahu bahwa banyak jamur beracun dan burung hantu menjadi hewan peliharaan yang buruk. Investor yang hidup melalui koreksi pasar September-Desember juga harus mempelajari bagaimana reksa dana mereka mengalami penurunan mendadak – dan itu adalah sesuatu yang perlu diketahui.

Indeks 500 saham Standard &Poor's anjlok 19,4% dengan dividen yang diinvestasikan kembali dalam 96 hari dari 20 September hingga 24 Desember. Koreksi tersebut membuat beberapa pasar tidak terluka:MSCI Europe, Australasia dan indeks Timur Jauh anjlok 13,6%, dan indeks saham perusahaan kecil Russell 2000 turun 26,1%.

Untung, pasar saham meraung kembali setelah malam Natalnya rendah:Pada tulisan ini, S&P 500 naik 19,2% sejak 24 Desember, dan untuk perjalanan pulang pergi – dari puncak September hingga hari ini – indeks blue-chip turun hanya 3,9%.

Apa yang bisa kita pelajari dari ini, selain tidak menjual dengan panik? Beberapa manajer berhasil dengan baik dalam mengurangi kerugian dalam koreksi; beberapa unggul dalam menghasilkan keuntungan pada rebound; relatif sedikit yang melakukannya dengan baik di kedua arah.

Berikut ini adalah bagaimana diversifikasi, reksa dana yang dikelola secara aktif bernasib dalam ketidaknyamanan pasar terbaru:yang terbaik di jalan, dalam perjalanan turun, dan untuk perjalanan pulang pergi. Kami juga menyertakan dana terburuk untuk perjalanan pulang pergi. Data kami untuk koreksi adalah 20 September, 2018 hingga 24 Desember, 2018; pemulihan, 24 Desember, 2018, hingga 22 Februari, 2019; dan perjalanan pulang pergi, 20 September, 2018, hingga 22 Februari, 2019. Semua data adalah milik Morningstar.

Campuran besar

Dana ini mencari saham-saham besar, perusahaan yang sedang berkembang yang sahamnya memiliki harga yang wajar, relatif terhadap penghasilan.

Dana terbaik, pasar atas:Yayasan Peluang Selektif (SLCTX), naik 27,3%. Dana $89,4 juta ini mencari saham perusahaan dengan margin keuntungan yang besar dan sedikit pesaing. Kekurangan:Masih muda dan mahal, dengan rasio biaya 1,54%.

Dana terbaik, pasar bawah:AMG Yacktman Focused N (YAFFX), turun 7,3%. Manajer utama Stephen Yacktman telah mengerjakan dana tersebut sejak tahun 2003 dan mengambil kendali dari ayahnya, manajer bintang Donald Yacktman, pada tahun 2016. Dana tersebut memiliki 20,3% dari asetnya dalam bentuk tunai pada akhir 2018.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi:Yayasan Peluang Selektif, naik 5,0%. Dan itu terlepas dari penurunan 18,3% selama koreksi.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Catalyst/Lyons Tactical Allocation A (CLTAX), turun 16,6%. CLTAX pergi untuk hattrick, bernasib terburuk di fase naik (+5,6%), fase turun (-21,0%) dan perjalanan pulang pergi. Hingga akhir Januari, dana tersebut 84,5% dalam bentuk obligasi dan 15,5% dalam bentuk tunai.

Pertumbuhan Besar

Dana ini mencari perusahaan besar yang pendapatannya harus lebih besar.

Dana terbaik, pasar atas:Zevenbergen Growth Institutional (ZVNIX), naik 39,0%. Saham ritel dari dana tersebut diperdagangkan di bawah ticker ZVNBX. Teknologi dan stok siklus konsumen adalah bahan bakar roketnya. Tiga kepemilikan teratas per 31 Desember:Amazon.com (AMZN), Netflix (NFLX) dan Ilmu Eksakta (EXAS), sebuah perusahaan diagnostik molekuler.

Dana terbaik, pasar bawah:Investor STF Terkuantifikasi (QSTFX), turun 11,3%. Dana ini diperdagangkan dengan hingar bingar mengikuti tren pasar dan berjalan dengan baik saat turun. Itu melewatkan tren saat naik, meskipun, jatuh 7,5% selama rebound dan mencatat kerugian pulang-pergi 17,9% yang suram.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi: Peluang Pertumbuhan Penasihat Fidelity A (FAGAX), naik 4,9%. Manajer Kyle Weaver menggunakan saham teknologi untuk sebagian besar bahan bakar roket dana ini, dengan Alfabet (GOOGL), perusahaan induk Google, di bagian atas kepemilikannya pada akhir 2018. Dana tersebut berada di peringkat ketiga dalam kelompok sejawatnya dalam perjalanan turun, dan keenam dalam perjalanan ke atas. Dengan sedih, dana ini membawa biaya penjualan maksimum 5,75%.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Investor STF Terkuantifikasi, turun 17,9%. Lihat di atas.

Nilai Besar

Kadang-kadang, saham besar bisa menjadi tawaran besar, dan investor nilai mencari saham yang dijual dengan harga diskon ke nilai riil perusahaan.

Dana terbaik, pasar atas:Lyrical U.S. Value Equity Institutional (LYRIX ) , naik 25,8%. Sementara dana tersebut berkinerja baik dalam perjalanan kembali, jatuh keras – 23,8% – dalam perjalanan turun. Holding terbesar di akhir tahun:perusahaan asuransi Aflac (AFL).

Dana terbaik, pasar bawah:Copley Fund (COPLX), turun 6,8%. Manajer lama Irving Levine meninggal tahun lalu, tapi kapten saat ini Peter Gottlieb menangani koreksi dengan tangkas. Dananya banyak energi, jasa keuangan dan terutama utilitas.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi:Dana Copley, naik 4,4%.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Kelas Institusional Ekuitas Terfokus Mount Lucas AS (BMLEX), turun 15,4%. Taruhan besar di Macy's (M) dan CenturyLink (CTL), kepemilikan dana terbesar kedua dan ketiga pada akhir 2018, membantu menenggelamkan dana ini.

Campuran Mid-Cap

Dana ini bermain-main di bidang perusahaan menengah, berharap menemukan saham perusahaan yang sedang berkembang dengan harga yang wajar, relatif terhadap penghasilan.

Dana terbaik, pasar atas:Kinetics Spin-Off dan Corporate Restructuring Advisor A (LSHAX), naik 35,7%: Sesuai namanya, dana tersebut diinvestasikan di perusahaan yang mencoba membuat ulang diri mereka sendiri atau berhasil dengan meninggalkan perusahaan induknya. Tidak mengherankan, dana jatuh 31,0% dalam koreksi. Ini adalah dana beban, juga, ditujukan untuk penasihat investasi.

Dana terbaik, pasar bawah:Frank Value Investor (FRNKX), turun 4,1%. Dana kecil $13,6 juta ini memiliki rasio pengeluaran 1,52% yang besar. Saus rahasia dalam koreksi:Bantuan ikatan yang menumpuk. Dana tersebut memiliki 61,6% portofolionya dalam bentuk obligasi dan hanya 16,1% dalam bentuk saham. Dan, Ya, Brian Frank adalah manajer portofolio.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi: FAM Ekuitas-Pendapatan Investor (FAMEX), naik 2,3%. Manajer Thomas Putnam dan Paul Hogan telah menjalankan dana pencarian nilai ini sejak didirikan pada tahun 1996. Dananya kecil – $283 juta – dan cukup mahal, dengan rasio biaya 1,26%. Namun demikian, portofolio saham yang tidak disukai yang biasanya membayar dividen bertahan dengan baik.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Putnam Equity Spectrum Y (PYSYX), turun 14,8%. Dana ini turun 24,9% dalam koreksi dan tidak bisa naik terlalu jauh, naik 13,6% di pasar atas.

Pertumbuhan Mid-Cap

Dana ini berharap untuk pertumbuhan pendapatan masa depan di perusahaan menengah.

Dana terbaik, pasar atas:Hodges Fund Retail (HDPMX), naik 41,5%. Posisi kelebihan berat badan yang besar dalam stok bahan dasar, seperti US Concrete (USCR) dan United States Steel (X), mendorong dana ini ke posisi teratas.

Dana terbaik, pasar bawah:Nieman Opportunities A (NEOMX), turun 14,8%. Dana tersebut mengalami koreksi pada bulan September dengan kelebihan besar dalam saham jasa keuangan serta hampir 16% saham di saham internasional – keduanya membantu meringankan penurunan.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi:Shelton Green Alpha (NEXTX), naik 5,2%. Dana ini menekankan energi hijau, dengan kepemilikan teratas seperti Vestas Wind A/S ADR (VWDRY), sebuah perusahaan energi angin top, dan Surya Kanada (CSIQ).

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Ritel Hodges Fund, turun 15,8%. Keuntungan besar di pasar atas adalah besar, tetapi tidak ketika Anda kehilangan 40,5% di pasar turun – itulah yang dilakukan Hodges.

Nilai Mid-Cap

Dana ini berburu barang murah di antara perusahaan menengah.

Dana terbaik, pasar atas:Hotchkis &Wiley Mid-Cap Value A (HWMAX), naik 30,8%. Dana yang dijual pialang ini memiliki 20% dari portofolionya di perusahaan energi, seperti Whiting Petroleum (WLL), kepemilikan terbesarnya pada 31 Desember. Dana tersebut juga memiliki rekor koreksi terburuk, turun 31,3%.

Dana terbaik, pasar bawah: Dana Goodhaven (GOODX), turun 14,7%. Diversifikasi yang luas membantu dana ini di pasar punk. Di bulan November, informasi terbaru tersedia dari Morningstar, dana tersebut memiliki 11,4% asetnya dalam bentuk tunai, 13,5% dalam saham non-AS dan 10% dalam obligasi.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi:Jensen Quality Value J (JNVSX), turun 0,7%. Bahaya dengan investasi nilai adalah bahwa beberapa saham layak menjadi murah karena mereka adalah perusahaan yang buruk. Jensen mencari perusahaan murah dengan catatan jangka panjang pengembalian tinggi atas ekuitas pemegang saham.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:James Mid Cap (JAMDX), turun 11,8%. Keuntungan dana di pasar naik tidak cukup untuk mengatasi kerugian 28,1% dalam koreksi.

Campuran Tutup Kecil

Dana ini mencari GARP – pertumbuhan dengan harga yang wajar – ketika memilih saham perusahaan kecil.

Dana terbaik, pasar atas:Hodges Small Cap Retail (HDPSX), naik 33,4%. Tempat berburu dana ini adalah keanggotaan indeks Russell 2000, yang mengukur kinerja saham perusahaan kecil. Pada akhir September, dana telah dimuat pada energi, teknologi dan stok siklus konsumen.

Dana terbaik, pasar bawah:Segall Bryant &Hamill Small Cap Value (SBHVX), turun 18,8%. Tidak ada yang suka kehilangan sebesar itu, tetapi rata-rata dana campuran perusahaan kecil turun 24,8% selama koreksi. Kinerja dana tersebut semakin luar biasa mengingat 21% sahamnya di bidang teknologi.

Dana terbaik, pulang pergi:Highland Small-Cap Equity A (HSZAX), naik 3,4%. Rasio biaya 2,34% dana ini adalah alasan untuk jeda, seperti biaya penjualan maksimum 5,75%. Tapi dana, per akhir Februari, telah mengalahkan 76% dari rekan-rekannya selama 10 tahun terakhir, dan 97% dari rekan-rekannya selama lima tahun terakhir.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Pacific Advisors Small Cap Value A, (PASMX), turun 17,2%. Dana tersebut naik 26,6% saat naik tetapi jatuh 34,6% saat turun.

Pertumbuhan Kapitalisasi Kecil

Dana terbaik, pasar atas:Delaware Small Cap Growth Institutional (DSGGX), naik 39,3% . Versi eceran dari dana yang dijual broker ini diperdagangkan di bawah ticker DSGDX. Dana tersebut jatuh 29,6% di kaki bawah koreksi, meninggalkan investor dengan kerugian bolak-balik 2,0%.

Dana terbaik, pasar bawah:Virtus KAR Small-Cap Growth C (PSGCX), turun 18,0%. Kerugian sebesar ini tidak perlu dibanggakan … sampai Anda menyadari bahwa rata-rata dana pertumbuhan kecil jatuh 27,1%. Individu harus membeli dana melalui broker; ticker untuk saham A adalah PSGAX.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi:Needham Small Cap Growth Retail (NESGX), naik 2,7%. Dana tersebut turun 21,5% dalam fase koreksi turun. Dana tersebut biasanya membeli saham yang nilai pasarnya – harga kali saham beredar – kurang dari $5 miliar, dan, di akhir tahun, memiliki 73,5% asetnya di saham teknologi.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Dana Nysa (NYSAX), turun 35,3%. Dana gigitan ular ini telah berhasil kehilangan uang dengan laju tahunan rata-rata 1,6% selama 10 tahun terakhir hingga 28 Februari, dan tampaknya berniat untuk mempertahankan garis itu.

Nilai Kapitalisasi Kecil

Dana ini mencari saham perusahaan kecil yang diabaikan Wall Street.

Dana terbaik, pasar atas:Schneider Small Cap Value (SCMVX), naik 33,6%. Taruhan besar di perusahaan energi, seperti Chesapeake Energy (CHK) dan Transocean (RIG) membantu dana ini naik.

Dana terbaik, pasar bawah:Intrepid Endurance Investor (ICMAX), turun 4,0%. Hingga akhir tahun 2018, dana tersebut memiliki 66% asetnya dalam bentuk tunai – cara yang pasti untuk melindungi kerugian di pasar beruang.

Dana terbaik, perjalanan pulang pergi:Queens Road Small Cap Value (QRSVX), naik 2,2%. Posisi tunai 24% yang besar dan kuat dan posisi kelebihan berat badan di industri, saham teknologi dan konsumen membantu dana ini mengatasi pasar yang naik turun.

dana terburuk, perjalanan pulang pergi:Nilai Cap Kecil Schneider, turun 41,7%. Meskipun keuntungan besar di pasar atas, kerugian dana hampir 42% di pasar bawah mengantongi rekor pulang-perginya.