Dua dan Dua Puluh
Apa Itu Dua dan Dua Puluh?
Dua dan dua puluh (atau "2 dan 20") adalah pengaturan biaya yang standar dalam industri dana lindung nilai dan juga umum dalam modal ventura dan ekuitas swasta. Perusahaan pengelola dana lindung nilai biasanya membebankan biaya manajemen dan kinerja kepada klien. "Dua" berarti 2% dari aset yang dikelola (AUM), dan mengacu pada biaya manajemen tahunan yang dibebankan oleh dana lindung nilai untuk mengelola aset. "Dua puluh" mengacu pada kinerja standar atau biaya insentif sebesar 20% dari keuntungan yang dihasilkan oleh dana di atas tolok ukur tertentu yang telah ditentukan. Sementara pengaturan biaya yang menguntungkan ini telah mengakibatkan banyak manajer hedge fund menjadi sangat kaya, dalam beberapa tahun terakhir struktur biaya mendapat kecaman dari investor dan politisi karena berbagai alasan.
Takeaways Kunci
- Dua mengacu pada biaya manajemen standar 2% aset setiap tahun, sedangkan 20 berarti biaya insentif 20% dari keuntungan di atas ambang batas tertentu yang dikenal sebagai tingkat rintangan.
- Pengaturan biaya yang menggiurkan ini telah mengakibatkan banyak manajer hedge fund menjadi multi-jutawan atau bahkan miliarder, tetapi telah berada di bawah pengawasan ketat dari investor dan politisi dalam beberapa tahun terakhir.
- Tanda air yang tinggi mungkin berlaku untuk biaya kinerja; itu menetapkan bahwa pengelola dana hanya akan dibayar persentase keuntungan jika nilai bersih dana melebihi nilai tertinggi sebelumnya.
Bagaimana Dua dan Dua Puluh Bekerja
Biaya manajemen 2% dibayarkan kepada manajer dana lindung nilai terlepas dari kinerja dana tersebut. Manajer dana lindung nilai dengan $1 miliar AUM menghasilkan $20 juta dalam biaya manajemen setiap tahun bahkan jika dana tersebut berkinerja buruk. Biaya kinerja 20% dibebankan jika dana mencapai tingkat kinerja yang melebihi ambang batas dasar tertentu yang dikenal sebagai tingkat rintangan. Tingkat rintangan bisa berupa persentase yang telah ditentukan sebelumnya, atau mungkin didasarkan pada tolok ukur seperti pengembalian ekuitas atau indeks obligasi.
Beberapa dana lindung nilai juga harus bersaing dengan tanda air tinggi yang berlaku untuk biaya kinerja mereka. Kebijakan watermark yang tinggi menetapkan bahwa pengelola dana hanya akan dibayar persentase dari keuntungan jika nilai bersih dana melebihi nilai tertinggi sebelumnya. Hal ini menghalangi manajer dana untuk menerima pembayaran dalam jumlah besar untuk kinerja yang buruk dan memastikan bahwa setiap kerugian harus diganti sebelum biaya kinerja dibayarkan.
Dana Lindung Nilai
-
Reksa Dana IDFC:Penggantian Nama dan Kategorisasi Ulang
Mematuhi surat edaran baru-baru ini oleh regulator SEBI (Dewan Sekuritas dan Bursa jika India), reksa dana dari banyak Perusahaan Manajemen Aset (AMC) sedang diubah, termasuk Reksa Dana IDFC. Untuk ...
-
Rename dan Re-kategorisasi Reksa Dana L&T – Groww
L&T Financial Services telah mengusulkan perubahan dan kategorisasi ke Securities and Exchange Board of India (SEBI) untuk berbagai skema Reksa Dana L&T. Perubahan tersebut terjadi setelah surat eda...