Dana Pensiun &Mata Uang Kripto:Tren yang Berkembang untuk Keamanan Pensiun

Dana pensiun adalah kumpulan investasi yang mengelola tabungan pensiun masyarakat. Mereka bertujuan untuk mendorong tabungan jangka panjang dan memberikan keamanan finansial bagi para pensiunan. Namun beberapa dana pensiun di AS, Inggris, dan negara lain baru-baru ini mulai berinvestasi dalam mata uang kripto, sebuah kelas aset yang terkenal dengan volatilitasnya.

Di AS, misalnya, derivatif bitcoin seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) menjadi pilihan populer untuk skema pensiun di negara bagian Wisconsin dan Michigan. ETF adalah sekeranjang investasi yang dapat dibeli dan dijual di bursa saham dan bertujuan untuk meniru kinerja pasar tertentu.

ETF Bitcoin dan ethereum melacak harga mata uang kripto ini, menawarkan eksposur kepada pengelola dana tanpa perlu membeli atau mengelola aset digital secara langsung.

Minat terhadap mata uang kripto didorong oleh melonjaknya harga mata uang kripto. Pada bulan Desember 2024, berkat dukungan Donald Trump terhadap aset digital selama kampanye pemilihan presidennya, harga bitcoin mencapai US$100.000 (£81.600) untuk pertama kalinya dalam sejarah. Kemudian melonjak menjadi sekitar US$110.000 pada hari pelantikan Trump.

Lonjakan ini berpotensi menghasilkan keuntungan jangka pendek yang besar bagi investor, termasuk dana pensiun. Namun dana pensiun beroperasi berdasarkan kewajiban fidusia yang ketat – serangkaian kewajiban hukum dan etika yang mengharuskan mereka memprioritaskan investasi yang berisiko rendah dan stabil dibandingkan peluang spekulatif. Dan beberapa ahli telah menyuarakan kekhawatiran tentang apakah peralihan ke kripto dapat merusak stabilitas dana pensiun masyarakat.

Daniel Wiltshire, seorang aktuaris di perencana keuangan Wiltshire Wealth, mengatakan kepada Sky News pada November 2024 bahwa skema pensiun Inggris yang tidak disebutkan namanya “sangat tidak bertanggung jawab” karena menginvestasikan 3% aset mereka dalam bitcoin. Mata uang kripto terkenal karena volatilitasnya, risiko penipuan, dan kerentanan terhadap gelembung harga yang spekulatif.

Harga satu Bitcoin telah melonjak selama beberapa bulan terakhir. Antonio Gravante / Shutterstock

Nilai mata uang kripto sebagian besar berasal dari keyakinan dan persepsi kolektif, bukan dari fundamental keuangan intrinsik. Hal ini membuat mata uang kripto rentan terhadap manipulasi dan perubahan sentimen yang cepat. Jadi, jika tren ini terus berlanjut dan pengelola dana pensiun berinvestasi besar-besaran pada mata uang kripto, jatuhnya harga kripto dapat membahayakan tabungan pensiunan.

Kecelakaan seperti ini pernah terjadi sebelumnya. Pada tahun 2022, Rencana Pensiun Guru Ontario Kanada kehilangan investasi sebesar US$95 juta setelah pertukaran kripto FTX gagal. Menyusul kerugian ini, dana tersebut memutuskan untuk menghindari investasi lebih lanjut dalam kripto karena ketidakpastian yang tinggi.

Terlepas dari dukungan Trump, masih ada kemungkinan bahwa lonjakan harga bitcoin saat ini adalah sebuah gelembung lagi. Mata uang kripto masih relatif baru sebagai kelas aset, sehingga kurangnya data kinerja jangka panjang membuat sulit untuk menilai kesesuaiannya untuk dimasukkan dalam portofolio dana pensiun.

Namun, dana pensiun berada di bawah tekanan yang semakin besar untuk mencari pilihan investasi alternatif guna meningkatkan keuntungan. Larry Fink, CEO perusahaan investasi Amerika BlackRock, memperingatkan pada bulan Maret 2024 bahwa populasi lanjut usia di Amerika telah menempatkan sistem pensiun AS di bawah “ketegangan yang sangat besar”.

Dan di Inggris, para analis memperkirakan bahwa sistem pensiun akan mencapai titik krisis dalam dua dekade mendatang. Hal ini dapat mengakibatkan para pensiunan menerima pendapatan lebih rendah dari yang diharapkan, dan mengalami penurunan signifikan dalam standar hidup mereka. Derivatif kripto dapat dilihat sebagai salah satu dari sedikit solusi yang layak untuk memenuhi komitmen pensiun negara-negara yang semakin meningkat.

Nilai jangka panjang kripto

Intinya adalah apakah harga bitcoin dan ethereum akan terus naik. Pendukung kripto percaya bahwa kelangkaan bitcoin, didorong oleh batas pasokan tetap sebesar 21 juta koin, menunjukkan nilainya akan meningkat seiring waktu. Sebaliknya, mereka yang skeptis mempertanyakan mengapa sesuatu yang tidak memiliki nilai nyata harus berharga apa pun.

Hampir 95% bitcoin telah “ditambang”, atau dibuat. Ketika pasokan yang tersedia berkurang, proses penambangan menjadi semakin sulit dan boros energi – sebuah fitur desain jaringan bitcoin yang disengaja.

Penambang perlu menggunakan perangkat keras yang lebih canggih dan mengonsumsi lebih banyak listrik untuk bersaing dalam memecahkan teka-teki matematika yang diperlukan untuk membuat bitcoin baru. Hasilnya, hanya kumpulan penambangan terbesar (kelompok penambang yang menggabungkan perangkat keras mereka untuk meningkatkan daya komputasi) yang akan mampu bersaing dan mendapatkan keuntungan dari booming mata uang kripto saat ini.

Biaya penambangan sering disebut sebagai pembenaran atas nilai fundamental bitcoin, karena mencerminkan sumber daya dan energi yang dibutuhkan untuk memproduksinya. Namun, setelah penambangan berhenti dan bitcoin mencapai pasokan penuhnya, para penambang akan beralih untuk hanya mengandalkan biaya transaksi yang dibebankan kepada pengguna bitcoin untuk memberikan insentif bagi pemeliharaan keamanan dan integritas jaringan.

Hal ini menimbulkan pertanyaan tentang nilai dan kegunaan bitcoin dalam jangka panjang bagi pengguna biasa. Jika biaya transaksi menjadi terlalu tinggi, bitcoin bisa kehilangan daya tariknya untuk sering bertransaksi, sehingga membatasi fungsinya sebagai alat tukar.

Donald Trump dan Ibu Negara Melania Trump baru-baru ini mengeluarkan koin kripto mereka sendiri. Maasni Srivastava / EPA

Kemudahan orang-orang yang berkuasa dan berpengaruh dalam memanfaatkan dan mengganggu pasar kripto semakin berkontribusi terhadap ketidakpastian seputar masa depan bitcoin.

Trump meluncurkan mata uang kriptonya sendiri – atau “koin meme” – tepat pada waktunya sebelum pelantikannya. Selama akhir pekan sebelum pelantikan, kapitalisasi pasar koin $Trump melonjak menjadi US$15,1 miliar. Tak mau kalah, “ibu negara” Melania Trump mengikutinya dan meluncurkan koin kripto miliknya sendiri.

Meskipun beberapa nasabah mungkin mendorong dana pensiun untuk melepaskan diri dari etos konvensional mereka yang berisiko rendah dan mencari peluang di pasar kripto yang bergejolak, risikonya tidak dapat diabaikan. Volatilitas pasar yang tinggi, ketidakpastian peraturan dan potensi ketidaksesuaian dengan tujuan investasi jangka panjang menimbulkan tantangan yang signifikan.

Dana pensiun harus secara hati-hati menyeimbangkan permintaan akan inovasi dengan tanggung jawab mereka untuk melindungi tabungan pensiunan, memastikan setiap upaya dalam kripto dilakukan secara bijaksana dan berkelanjutan.