Pemecahan Saham

Apa Itu Pemecahan Saham?

Pemecahan saham adalah ketika perusahaan membagi saham yang ada menjadi beberapa saham baru untuk meningkatkan likuiditas saham. Meskipun jumlah saham yang beredar meningkat dengan kelipatan tertentu, total nilai dolar dari saham tetap sama dibandingkan dengan jumlah pra-pembagian, karena pemisahan tidak menambah nilai nyata.

Rasio split yang paling umum adalah 2-untuk-1 atau 3-untuk-1 (kadang-kadang dilambangkan sebagai 2:1 atau 3:1), yang berarti bahwa pemegang saham akan memiliki dua atau tiga saham setelah pemecahan terjadi, masing-masing, untuk setiap saham yang dimiliki sebelum pemecahan.

Takeaways Kunci

• Pemecahan saham adalah ketika perusahaan membagi saham yang ada menjadi beberapa saham baru untuk meningkatkan likuiditas saham.
• Meskipun jumlah saham yang beredar meningkat dengan kelipatan tertentu, total nilai dolar dari saham tetap sama dibandingkan dengan jumlah pra-pembagian, karena pemisahan tidak menambah nilai nyata.
• Rasio split yang paling umum adalah 2-untuk-1 atau 3-untuk-1, yang berarti bahwa pemegang saham akan memiliki dua atau tiga saham, masing-masing, untuk setiap saham yang dimiliki sebelumnya.
• Reverse stock split secara efektif merupakan transaksi yang berlawanan, di mana sebuah perusahaan membagi, bukannya berlipat ganda, jumlah saham yang dimiliki pemegang saham, menaikkan harga pasar sebagaimana mestinya.

Memahami Pemecahan Saham

Cara Kerja Pemisahan Saham

Pemecahan saham adalah aksi korporasi di mana perusahaan membagi saham yang ada menjadi beberapa saham. Pada dasarnya, perusahaan memilih untuk membagi saham mereka sehingga mereka dapat menurunkan harga perdagangan saham mereka ke kisaran yang dianggap nyaman oleh sebagian besar investor dan meningkatkan likuiditas saham.

Kebanyakan investor lebih nyaman membeli, mengatakan, 100 lembar saham $10 dibandingkan dengan 10 lembar saham $100. Dengan demikian, ketika harga saham perusahaan telah meningkat secara substansial, banyak perusahaan publik akhirnya akan mengumumkan pemecahan saham di beberapa titik untuk mengurangi harga ke harga perdagangan yang lebih populer. Meskipun jumlah saham yang beredar meningkat selama pemecahan saham, total nilai dolar dari saham tetap sama dibandingkan dengan jumlah pra-pembagian, karena pemisahan tidak menambah nilai nyata.

Ketika pemecahan saham dilaksanakan, harga saham menyesuaikan secara otomatis di pasar. Dewan direksi perusahaan membuat keputusan untuk membagi saham menjadi beberapa cara. Sebagai contoh, pemecahan saham mungkin 2-untuk-1, 3-untuk-1, 5-untuk-1, 10-untuk-1, 100-untuk-1, dll. Pemecahan saham 3-untuk-1 berarti bahwa untuk setiap satu saham yang dimiliki oleh seorang investor, sekarang akan ada tiga. Dengan kata lain, jumlah saham yang beredar di pasar akan tiga kali lipat.

Di samping itu, harga per saham setelah pemecahan saham 3-untuk-1 akan dikurangi dengan membagi harga dengan tiga. Cara ini, nilai perusahaan secara keseluruhan, diukur dengan kapitalisasi pasar, akan tetap sama.

Pertimbangan Khusus

Kapitalisasi pasar dihitung dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga per saham. Sebagai contoh, asumsikan bahwa XYZ Corp. memiliki 20 juta saham beredar dan saham tersebut diperdagangkan pada $100. Kapitalisasi pasarnya akan menjadi 20 juta saham x $100 =$2 miliar. Katakanlah dewan direksi perusahaan memutuskan untuk membagi saham 2-untuk-1. Tepat setelah perpecahan mulai berlaku, jumlah saham yang beredar akan berlipat ganda menjadi 40 juta, sementara harga saham akan dibelah dua menjadi $50, meninggalkan kapitalisasi pasar tidak berubah pada 40 juta saham x $50 =$2 miliar.

Di Inggris, pemecahan saham disebut sebagai scrip issue, masalah bonus, masalah kapitalisasi, atau masalah gratis.

Alasan Stock Split

Mengapa perusahaan harus melalui kerumitan dan biaya pemecahan saham? Untuk beberapa alasan yang sangat bagus. Pertama, split biasanya dilakukan pada saat harga saham cukup tinggi, membuatnya mahal bagi investor untuk memperoleh lot papan standar 100 saham.

Kedua, semakin tinggi jumlah saham yang beredar dapat menghasilkan likuiditas yang lebih besar untuk saham, yang memfasilitasi perdagangan dan dapat mempersempit bid-ask spread. Meningkatkan likuiditas saham membuat perdagangan saham lebih mudah bagi pembeli dan penjual. Likuiditas memberikan tingkat fleksibilitas yang tinggi di mana investor dapat membeli dan menjual saham di perusahaan tanpa membuat dampak yang terlalu besar pada harga saham. Likuiditas tambahan dapat mengurangi selip perdagangan bagi perusahaan yang terlibat dalam program pembelian kembali saham. Untuk beberapa perusahaan, ini dapat berarti penghematan yang signifikan dalam harga saham.

Sementara perpecahan, dalam teori, seharusnya tidak berpengaruh pada harga saham, seringkali menghasilkan minat investor yang diperbarui, yang dapat berdampak positif pada harga saham. Meskipun efek ini dapat bersifat sementara, faktanya tetap bahwa pemecahan saham oleh perusahaan-perusahaan blue-chip adalah cara yang bagus bagi rata-rata investor untuk mengumpulkan semakin banyak saham di perusahaan-perusahaan ini.

Banyak perusahaan terbaik secara rutin melebihi tingkat harga di mana mereka sebelumnya telah membagi saham mereka, menyebabkan mereka mengalami stock split lagi. Walmart, contohnya, telah membagi sahamnya sebanyak 11 kali dengan basis 2-untuk-1 sejak go public pada Oktober 1970 hingga Maret 1999. Seorang investor yang memiliki 100 saham pada penawaran umum perdana (IPO) Walmart akan melihat saham kecil itu tumbuh menjadi 204, 800 saham selama 30 tahun ke depan.

Contoh Pemecahan Saham

Pada Agustus 2020, Apple (AAPL) membagi sahamnya 4-untuk-1 agar lebih mudah diakses oleh lebih banyak investor. Tepat sebelum perpisahan, setiap saham diperdagangkan di sekitar $540. Setelah perpecahan, harga per saham di pasar terbuka adalah $135 (sekitar $540 4).

Pemegang saham yang ada juga diberikan empat saham tambahan untuk setiap saham yang dimiliki, jadi investor yang memiliki 1, 000 saham AAPL pra-pemisahan akan memiliki 4, 000 saham pasca-pemisahan. Saham Apple yang beredar meningkat dari 3,4 menjadi sekitar 13,6 miliar saham, Namun, kapitalisasi pasar sebagian besar tetap tidak berubah pada $2 triliun.

Pemecahan Saham vs. Pemecahan Saham Terbalik

Pemecahan saham tradisional juga dikenal sebagai pemecahan saham ke depan. Reverse stock split adalah kebalikan dari forward stock split. Sebuah perusahaan yang menerbitkan pemecahan saham terbalik mengurangi jumlah saham yang beredar dan meningkatkan harga saham. Seperti pemecahan saham ke depan, nilai pasar perusahaan setelah reverse stock split akan tetap sama. Perusahaan yang melakukan aksi korporasi ini dapat melakukannya jika harga sahamnya turun ke tingkat di mana ia berisiko dikeluarkan dari bursa karena tidak memenuhi harga minimum yang diperlukan untuk dicatatkan. Sebuah perusahaan mungkin juga membalikkan split sahamnya untuk membuatnya lebih menarik bagi investor yang mungkin menganggapnya lebih berharga jika memiliki harga saham yang lebih tinggi.

Reverse/forward stock split adalah strategi pemecahan saham khusus yang digunakan oleh perusahaan untuk menghilangkan pemegang saham yang memegang kurang dari sejumlah saham perusahaan tersebut. Pemecahan saham mundur/maju menggunakan pemecahan saham terbalik diikuti dengan pemecahan saham maju. Pemisahan terbalik mengurangi jumlah keseluruhan saham yang dimiliki pemegang saham, menyebabkan beberapa pemegang saham yang memegang kurang dari jumlah minimum yang disyaratkan oleh pemecahan harus diuangkan. Pemecahan saham ke depan meningkatkan jumlah keseluruhan saham yang dimiliki pemegang saham.

Apa yang terjadi jika saya memiliki saham yang mengalami pemecahan saham?

Saat terjadi pemecahan saham, itu mengkredit pemegang saham yang tercatat dengan saham tambahan, yang diturunkan harganya dengan cara yang sebanding. Contohnya, dalam pemecahan saham 2:1 yang khas, jika Anda memiliki 100 saham yang diperdagangkan pada $50 tepat sebelum split, Anda kemudian akan memiliki 200 saham dengan harga $25 masing-masing. Broker Anda akan menangani ini secara otomatis, jadi tidak ada yang perlu Anda lakukan.

Apakah pemecahan saham akan berdampak pada pajak saya?

Tidak. Penerimaan saham tambahan tidak akan menghasilkan penghasilan kena pajak menurut undang-undang A.S. yang ada. Dasar pajak dari setiap saham yang dimiliki setelah pemecahan saham akan menjadi setengah dari jumlah sebelum pemecahan.

Apakah pemecahan saham baik atau buruk?

Pemecahan saham umumnya dilakukan ketika harga saham suatu perusahaan telah naik sangat tinggi sehingga dapat menjadi hambatan bagi investor baru. Karena itu, perpecahan sering kali merupakan hasil dari pertumbuhan atau prospek pertumbuhan di masa depan, dan merupakan sinyal positif. Lebih-lebih lagi, harga saham yang baru saja dipecah mungkin akan naik karena investor baru mencari saham dengan harga yang relatif lebih baik.

Apakah pemecahan saham membuat perusahaan lebih atau kurang berharga?

Tidak, perpecahan adalah tindakan netral. Pemecahan meningkatkan jumlah saham yang beredar, tetapi nilai keseluruhannya tidak berubah. Oleh karena itu harga saham akan menyesuaikan ke bawah untuk mencerminkan kapitalisasi pasar perusahaan yang sebenarnya. Jika perusahaan membayar dividen, dividen baru akan disesuaikan dalam bentuk barang. Perpecahan juga non-dilutif, artinya pemegang saham akan mempertahankan hak suara yang sama dengan yang mereka miliki sebelum pemisahan.

Bisakah pemecahan saham selain 2-untuk-1?

Meskipun pemecahan saham 2:1 adalah yang paling umum, rasio lainnya dapat dilakukan selama disetujui oleh pemegang saham dan direksi perusahaan. Ini mungkin termasuk, contohnya, 3:1, 10:1, 3:2, dll. Dalam kasus terakhir, jika Anda memiliki 100 saham, Anda akan menerima 50 saham tambahan setelah pemisahan.