5 Faktor Makroekonomi yang Mempengaruhi Pasar Saham AS

Pasar saham didorong oleh sentimen investor. Tetapi, apa yang mempengaruhi sentimen investor? Jika sebagian besar investor merasa optimis tentang pasar (secara umum) atau saham (khusus), maka mereka akan mencoba untuk membelinya. Di samping itu, jika mereka pesimis, mereka cenderung menjauhi saham/pasar atau bahkan mulai berjualan.

Ada beberapa faktor eksternal yang mempengaruhi pasar.

Ini termasuk ekonomi, politik, sosial, dan kejadian ekstrim antara lain. Hari ini, kita akan berbicara tentang makroekonomi – cabang ekonomi yang mempelajari perilaku ekonomi secara keseluruhan dan mendaftar beberapa faktor makroekonomi yang mempengaruhi pasar saham di AS.

Apa itu Faktor Makroekonomi?

Faktor ekonomi makro adalah ekonomi, alami, geopolitik, atau faktor lain yang mempengaruhi perekonomian suatu negara. Faktor-faktor ini mempengaruhi seluruh populasi (atau setidaknya sebagian besar populasi) daripada sektor atau industri tertentu. Sebagai contoh, jika pemerintah menaikkan bea masuk atas emas, semua industri yang mengandalkan impor emas terkena dampaknya tetapi ekonomi secara keseluruhan tidak terlalu terganggu. Ini bukan faktor ekonomi makro. Di samping itu, peningkatan tingkat inflasi berdampak pada semua industri dan sektor dan karenanya merupakan faktor ekonomi makro.

Mari kita lihat beberapa faktor makroekonomi yang mempengaruhi pasar saham di AS:

1. PDB atau Produk Domestik Bruto

Salah satu faktor ekonomi makro terbesar dan menyeluruh adalah produk domestik bruto atau PDB suatu negara. Secara teoretis, PDB adalah nilai semua barang dan jasa jadi di suatu negara selama periode tertentu. Ini menawarkan pandangan singkat tentang kesehatan ekonomi negara. Biasanya, PDB dihitung setiap tahun di sebagian besar negara dan terkadang juga setiap tiga bulan.

Di Amerika, pemerintah merilis PDB untuk setiap tahun kalender dan PDB tahunan untuk setiap kuartal fiskal. Ini dihitung oleh BEA (Biro Analisis Ekonomi) menggunakan data yang dikumpulkan menggunakan survei produsen, pengecer, pengembang real estat, dan menganalisis arus perdagangan. Dalam istilah yang lebih sederhana, PDB adalah ukuran sederhana dari pertumbuhan atau kemerosotan ekonomi sehingga menawarkan gambaran kesehatan ekonomi negara.

Investor membeli saham jika mereka merasa bahwa perusahaan akan berkinerja baik di masa depan. Jika ekonomi berkontraksi ( PDB turun ), maka profitabilitas perusahaan dalam beberapa bulan/tahun mendatang menjadi dipertanyakan. Karena itu, ketika PDB turun, investor cenderung menjauh dari pasar atau menebus investasi mereka menyebabkan penurunan yang sesuai di pasar saham. Di samping itu, Jika PDB meningkat, maka investor optimis tentang pendapatan dan pertumbuhan perusahaan di masa depan membuat mereka membeli lebih banyak saham dan berdampak positif pada pasar saham.

2. Inflasi

PDB dan Inflasi mungkin adalah dua faktor makroekonomi paling umum yang diketahui memengaruhi pasar saham. Inflasi, secara sederhana, adalah kenaikan tingkat harga barang dan/atau jasa atau peningkatan jumlah uang beredar. Inflasi berarti harga barang dan jasa meningkat. Jika jumlah uang beredar dalam perekonomian meningkat, orang memiliki lebih banyak dana yang dapat dibelanjakan dan membeli lebih banyak produk/jasa yang pada akhirnya menyebabkan kenaikan harga.

Di Amerika, inflasi diukur dengan menggunakan Core CPI atau Core Consumer Price Index. Sementara CPI adalah ukuran perubahan harga semua barang dan jasa, Core CPI tidak termasuk produk/layanan terkait makanan dan energi karena mereka cenderung memiliki volatilitas harga yang lebih tinggi daripada yang lain. Lembur, pertumbuhan PDB menyebabkan inflasi juga.

Meskipun tidak ada formula untuk itu, sekilas melihat kinerja historis pasar saham vis-à-vis tingkat inflasi memberitahu kita bahwa mereka memiliki hubungan terbalik. Karena itu, ketika tingkat inflasi naik, pasar saham cenderung turun dan sebaliknya. Hal ini bertentangan dengan beberapa studi akademis yang menyatakan bahwa saham mempertahankan nilai sebenarnya selama inflasi. Namun, ini tidak harus diperlakukan sebagai aturan.

Faktanya, dampak inflasi pada portofolio investor sangat bergantung pada seberapa efisien investor melakukan lindung nilai terhadap portofolio dan apa kebijakan moneter yang ada. Satu hal yang pasti – kenaikan tingkat inflasi meningkatkan volatilitas di pasar saham.

3. Tingkat Pengangguran

Di Amerika, pemerintah secara teratur melacak dan melaporkan tingkat pengangguran di negara tersebut. Ini adalah indikator kekuatan ekonomi. Lebih jauh, Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis laporan pekerjaan bulanan yang menyoroti tingkat perekrutan di negara tersebut. Kedua ukuran ini – tingkat pengangguran dan tingkat perekrutan dapat membantu investor memahami keadaan ekonomi dan pasar saham yang diharapkan.

Jika tingkat pengangguran turun dan tingkat perekrutan meningkat, kemudian prospeknya positif dan investor mengharapkan penjualan ritel meningkat yang mengarah pada keuntungan perusahaan yang lebih tinggi. Hal ini mendorong mereka untuk membeli lebih banyak saham dan berdampak positif pada pasar saham. Di samping itu, jika tingkat pengangguran meningkat dan perekrutan turun, kemudian prospek menjadi negatif dan investor mencoba untuk menjauh dari saham atau bahkan menebus investasi mereka.

4. Penjualan Eceran

Kita hidup di dunia yang didorong oleh konsumen. Di Amerika, ekonomi sangat bergantung pada penjualan eceran. Di Amerika, Biro Sensus mengumpulkan data yang berkaitan dengan penjualan barang dan jasa tahan lama dan tidak tahan lama setiap bulan dan melacak permintaan konsumen. Ini sangat penting dalam ekonomi seperti AS di mana hampir dua pertiga dari PDB berasal dari belanja konsumen.

Penjualan ritel yang sehat biasanya menghasilkan pergerakan positif di pasar saham. Di samping itu, jika belanja ritel menunjukkan penurunan, maka itu bisa menjadi tanda penurunan ekonomi. Hal ini dapat berdampak pada profitabilitas bisnis dan perekrutan. Karena itu, pasar saham bereaksi negatif terhadap perlambatan penjualan ritel.

5. Hasil Industri

Sementara sebagian besar dari kita ingin percaya bahwa kita tidak hidup di dunia yang didorong oleh industri, output industri masih menjadi indikator utama kekuatan ekonomi di AS. Federal Reserve merilis indikator ekonomi bulanan dari output di bidang manufaktur, pertambangan, listrik, dan industri gas, disebut Indeks Produksi Industri atau IPI. Ini juga memberikan wawasan tentang kapasitas, rasio output terhadap kapasitas (capacity utilization), dan tingkat produksi yang dapat dipertahankan secara berkelanjutan.

Ini merupakan indeks penting karena tidak mempertimbangkan harga yang ditambahkan oleh sektor ritel. Pemanfaatan kapasitas industri menawarkan wawasan yang baik tentang kekuatan permintaan dalam perekonomian. Jika suatu industri menghasilkan output industri di bawah kapasitasnya, maka investor dapat menafsirkannya sebagai tanda penurunan yang akan datang atau kemungkinan stimulus fiskal untuk industri tersebut. Pasar saham akan merespons sesuai. Di samping itu, jika suatu industri menghasilkan output melebihi kapasitasnya, maka dapat diartikan sebagai potensi risiko kenaikan harga dan gelembung aset yang menyebabkan pasar jatuh.

Bagaimana Seharusnya Investor Menggunakan Faktor Makroekonomi ini?

Langkah pertama adalah memahami masing-masing dari mereka. Setelah Anda mengetahui dengan jelas tentang faktor-faktor tersebut, maka Anda perlu mulai memahami korelasi di antara mereka. Berikut adalah beberapa petunjuk untuk membantu:

• Peningkatan PDB meningkatkan pasar tetapi juga dapat menyebabkan kenaikan tingkat inflasi. Tingkat inflasi yang meningkat menarik pasar ke bawah. Jadi, apa yang sebenarnya terjadi ketika PDB meningkat? Jawabannya terletak pada peningkatan PDB yang terkendali.
• Sebagian besar ekonom percaya bahwa pertumbuhan PDB sekitar 2,5%-3,5% per tahun sehat bagi perekonomian karena dampaknya terhadap inflasi minimal dan pasar saham merespons dengan baik.
• Peningkatan PDB juga menyebabkan penurunan tingkat pengangguran.
• Meskipun ini terdengar ideal untuk ekonomi apa pun (pertumbuhan ditambah dengan penurunan tingkat pengangguran), masalah mulai muncul ketika tingkat pengangguran turun terlalu rendah.
• Jika suatu perekonomian beroperasi pada kesempatan kerja yang hampir penuh, maka harga barang dan jasa cenderung meningkat karena permintaan meningkat. Juga, ketidaktersediaan tenaga kerja menyebabkan kenaikan upah dan kenaikan harga berikutnya. Semua ini berdampak negatif pada tingkat inflasi dan biasanya mengarah pada hiperinflasi. Pada akhirnya, sebagai orang menerima kenyataan bahwa nilai uang akan memburuk dari waktu ke waktu (karena hiperinflasi), mereka cenderung mulai membelanjakan lebih banyak. Hal ini menyebabkan kenaikan PDB dan umpan balik negatif yang merugikan ekonomi dan pasar saham.

Menyimpulkan

Memahami dan memanfaatkan wawasan dari indikator ekonomi makro adalah ciri khas investor yang sukses. Dengan ribuan pakar yang menawarkan analisis dan saran online gratis, mudah terpengaruh oleh laporan analitik yang sudah jadi tanpa berusaha memahaminya. Namun, untuk membuat keputusan investasi yang terkendali, penting untuk meluangkan waktu untuk memahami ekonomi makro suatu negara atau wilayah sebelum berinvestasi.

Selamat Berinvestasi!