Proses Kliring dan Penyelesaian di Pasar Saham

Proses jual beli saham secara online telah menjadi lancar dan mulus.

Jumlah didebet dari akun Anda dan Anda menerima saham di akun Demat Anda. Cara yang sama, untuk transaksi penjualan, saham didebet dari rekening Demat Anda sedangkan harga jual dikreditkan ke rekening bank Anda.

Untuk memastikan kelancaran operasi dan risiko minimal, regulator telah merancang siklus perdagangan, sebaik, proses kliring dan penyelesaian. Sebagai investor, Anda tidak perlu masuk ke detail teknis dari proses ini. Namun, adalah penting bahwa Anda memahami bekerja.

Inilah yang harus Anda ketahui tentang proses kliring dan penyelesaian di pasar saham.

Proses Kliring dan Penyelesaian Saat Anda Membeli Saham

Untuk membeli atau menjual saham, Anda memerlukan akun Demat tempat saham Anda disimpan serta untuk diperdagangkan, dan rekening bank untuk transaksi moneter.

• Hari 1:

Katakanlah Anda membeli 100 saham HDFC Bank Ltd. dengan harga Rs.500 per saham. Karena itu, total harga pembelian adalah Rs.50, 000.

Hari Anda membeli saham dikenal sebagai Hari Perdagangan atau Hari T.

Setelah hari perdagangan berakhir, broker Anda mendebit Rs.50, 000 ditambah pialang dan semua biaya terkait dari rekening bank Anda yang tertaut.

Namun, stok belum sampai ke rekening Demat anda. Pialang juga membagikan catatan kontrak yang merinci semua transaksi yang dilakukan sepanjang hari. Ini bersama dengan rincian pemecahan biaya yang dibuat oleh broker Anda. Ini seperti tagihan yang perlu Anda simpan untuk referensi di masa mendatang.

• Hari 02

Sehari setelah Anda membeli saham dikenal sebagai Hari Perdagangan + 1 atau Hari T+1.

Tidak ada yang terjadi pada hari ini. Uang masih didebet dari rekening bank Anda tetapi Anda belum menerima sahamnya.

Bahkan jika Anda tidak memiliki saham di akun Anda, Anda dapat menjual yang Anda beli kemarin yang disebut perdagangan BTST atau Beli-Hari Ini-Jual-Besok. Ini adalah transaksi berisiko tinggi dan biasanya tidak direkomendasikan kepada investor yang baru mengenal perdagangan saham.

Bursa saham mengumpulkan jumlah pembelian dan biaya dari broker pada T+1 Hari.

• Hari 03

Hari kedua setelah Anda membeli saham dikenal sebagai Hari Perdagangan + 2 atau Hari T+2.

Pada Hari T+2, saham didebit dari rekening Demat orang yang menjualnya dan dikreditkan ke rekening pialang Anda. Pialang Anda mengkreditkannya ke akun Demat Anda pada akhir hari. Di hari yang sama, uang yang didebit dari rekening bank Anda dikreditkan ke rekening bank penjual.

Jadi, pendeknya, ketika Anda membeli saham, pada Hari T, uang akan didebet pada hari yang sama dan Anda menerima saham pada T+2 Hari.

Proses Kliring dan Penyelesaian Saat Anda Menjual Saham

Dengan menggunakan contoh yang dikutip di atas, proses penjualan saham adalah sebagai berikut:

• Anda menjual saham Hari 01 atau Hari T. Saham tersebut langsung diblokir di akun Demat Anda. Karena itu, Anda tidak dapat menjual saham yang sama pada hari yang sama.
• Pada Hari 02 (T+1 Hari), broker memberikan saham ke bursa.
• Pada Hari 03 (T+2 Hari), Anda menerima dana di rekening bank Anda setelah dikurangi semua biaya.

Proses

Proses kliring dan settlement dibagi menjadi tiga:

• Eksekusi Perdagangan – di mana pesanan beli atau jual dieksekusi oleh Anda. Ini terjadi pada Hari T.
• Membersihkan – di mana entitas yang bertanggung jawab mengidentifikasi jumlah saham yang dimiliki penjual dan jumlah uang yang harus dibayar pembeli untuk setiap perdagangan. Ini juga menentukan kewajiban semua pihak dan menilai risiko. Ini dilakukan pada Hari T+1.
• Hunian – dimana saham dipindahkan dari rekening penjual ke rekening pembeli dan uang dipindahkan dari pembeli ke penjual. Ini dilakukan pada Hari T+2.

Ini adalah proses kliring dan penyelesaian inti di bursa saham.

Meskipun ini adalah aspek teoretis, dalam waktu nyata, pemukiman, Namun, terjadi jauh lebih cepat. Mungkin di T+1 atau T+2 hari itu sendiri. Saat sekarang, semua perdagangan ekuitas diselesaikan dengan basis T+2 di mana investor menerima saham dua hari setelah pembelian.

SEBI, pengatur pasar, baru-baru ini memperkenalkan siklus penyelesaian T+1. Meski belum dilaksanakan, ini mempercepat proses ke tingkat yang sama sekali baru.

Untuk memastikan bahwa proses ini lancar, Dewan Sekuritas dan Bursa India (SEBI) telah menciptakan beberapa entitas seperti yang dijelaskan di bawah ini.

Entitas yang Terlibat dalam Proses Kliring dan Penyelesaian

Tempat penyimpanan

Sementara secara tradisional saham diadakan dalam format sertifikat fisik, hari ini adalah wajib untuk menahan mereka dalam bentuk elektronik atau dematerialized. Karena itu, rekening Demat adalah wajib untuk transaksi saham. SEBI telah menciptakan struktur untuk memastikan kinerja optimal dan kontrol maksimum atas akun Demat dengan membuat Depositoris – entitas yang menyimpan akun Demat Anda.

Semua peserta termasuk investor, pialang, dan anggota kliring harus memiliki rekening Demat untuk berdagang di bursa.

Perusahaan Kliring

Ini adalah entitas yang terkait dengan bursa efek yang menangani konfirmasi, hunian, dan penyerahan saham. Ia bertindak sebagai pembeli untuk penjual dan penjual untuk pembeli. Dalam istilah yang lebih sederhana, itu memfasilitasi pembelian di satu ujung transaksi dan penjualan di ujung lainnya. Ini memastikan bahwa siklus penyelesaian singkat dan konsisten sambil menjaga risiko transaksi tetap terkendali dan memberikan jaminan risiko pihak lawan.

Anggota Kliring dan Kustodian

Lembaga kliring menjalankan perannya dengan mengalihkan setiap perdagangan kepada anggota kliring atau kustodian. Tanggung jawab inti mereka adalah memastikan bahwa dana dan saham tersedia pada Hari T+2. Mereka perlu memiliki rekening kliring Demat dengan penyimpanan untuk menerima dan mengirim saham yang berkaitan dengan perdagangan.

Bank Kliring

Karena ada pergerakan uang, SEBI telah membuat daftar 13 bank kliring yang membantu penyelesaian dana. Setiap anggota kliring harus membuka rekening giro pada salah satu bank tersebut. Jika anggota kliring sedang menyelesaikan transaksi pembelian, maka perlu memastikan bahwa dana tersedia di rekening ini sebelum pelunasan.

Di samping itu, jika sedang menyelesaikan transaksi penjualan, kemudian dana tersebut diterima oleh anggota kliring di rekening giro. Hampir semua bank melakukan kliring termasuk HDFC Bank, Bank ICCI, SBI, dan Bank Axis.

Bagaimana Perdagangan Diselesaikan dan Diselesaikan di Pasar Saham

Berikut adalah gambaran singkat tentang proses kliring dan penyelesaian yang sebenarnya di pasar saham:

1. Bursa saham mentransfer rincian setiap perdagangan ke perusahaan kliring pada Hari T.
2. Perusahaan kliring menginformasikan kepada anggota kliring dan kustodian tentang rincian perdagangan dan meminta mereka untuk mengkonfirmasi apakah mereka bersedia untuk menyelesaikan perdagangan atau tidak. Setelah menerima konfirmasi, perusahaan kliring menentukan kewajiban anggota kliring atau kustodian.
3. Lembaga kliring mengirimkan rincian kewajiban dan pembayaran efek atau dana kepada setiap anggota kliring/kustodian.
4. Setelah rincian diterima, anggota kliring atau kustodian untuk:
   • Kliring bank untuk menyediakan dana; dan
   • Penyimpanan untuk membuat sekuritas tersedia pada waktu pembayaran
5. Lembaga kliring menerima dana dan surat berharga dari bank kliring dan penyimpanan masing-masing untuk transaksi pembelian dan penjualan. Jadi, jika anggota kliring sedang menyelesaikan transaksi pembelian, kemudian korporasi menerima uang di rekening kliringnya melalui bank kliring. Juga, untuk transaksi penjualan, korporasi menerima sekuritas di rekening poolnya melalui penyimpanan.
6. Setelah ini selesai, menginstruksikan kepada lembaga penyimpan dan bank kliring untuk mentransfer surat berharga dan dana kepada anggota/kustodian kliring untuk transaksi jual beli. Jadi, jika anggota kliring sedang menyelesaikan transaksi pembelian, kemudian korporasi mentransfer sekuritas ke rekening poolnya. Juga, untuk transaksi penjualan, korporasi mentransfer uang ke rekening kliring melalui bank kliring.

Ada banyak cara SEBI memastikan bahwa proses kliring dan penyelesaian memastikan integritas pasar dengan menjadi counterparty untuk setiap perdagangan. Hal ini penting untuk memastikan ketersediaan pasar yang likuid dan efektif.