Pihak lawan

Apa itu Counterparty?

Pihak lawan adalah pihak lain yang berpartisipasi dalam transaksi keuangan, dan setiap transaksi harus memiliki counterparty agar transaksi dapat berjalan. Lebih spesifik, setiap pembeli suatu aset harus berpasangan dengan penjual yang bersedia menjual dan sebaliknya. Sebagai contoh, rekanan untuk pembeli opsi akan menjadi penulis opsi. Untuk setiap perdagangan lengkap, beberapa rekanan mungkin terlibat (misalnya pembelian 1, 000 saham diisi oleh sepuluh penjual masing-masing 100 saham).

Pihak lawan

Menjelaskan Counterparty

Istilah rekanan dapat merujuk ke entitas mana pun di sisi lain dari transaksi keuangan. Ini dapat mencakup kesepakatan antara individu, bisnis, pemerintah, atau organisasi lainnya. Selain itu, kedua belah pihak tidak harus memiliki kedudukan yang sama dalam hal jenis entitas yang terlibat. Ini berarti seorang individu dapat menjadi rekanan untuk bisnis dan sebaliknya. Dalam setiap kasus di mana kontrak umum terpenuhi atau kesepakatan pertukaran terjadi, satu pihak akan dianggap sebagai pihak lawan, atau para pihak adalah pihak lawan satu sama lain. Hal ini juga berlaku untuk kontrak forward dan jenis kontrak lainnya.

Pihak lawan memasukkan risiko pihak lawan ke dalam persamaan. Ini adalah risiko bahwa pihak lawan tidak dapat memenuhi akhir transaksi mereka. Namun, dalam banyak transaksi keuangan, pihak lawan tidak diketahui dan risiko pihak lawan dikurangi melalui penggunaan perusahaan kliring. Faktanya, dengan perdagangan pertukaran yang khas, kita tidak pernah tahu siapa rekanan kita dalam perdagangan apa pun, dan sering kali akan ada beberapa rekanan masing-masing membuat bagian dari perdagangan.

Takeaways Kunci

• Pihak lawan hanyalah sisi lain dari perdagangan - pembeli adalah pihak lawan bagi penjual.
• Pihak lawan dapat mencakup kesepakatan antara individu, bisnis, pemerintah, atau organisasi lainnya.
• Risiko pihak lawan adalah risiko bahwa pihak lain dari perdagangan tidak dapat memenuhi akhir transaksi mereka. Namun, dalam banyak transaksi keuangan, pihak lawan tidak diketahui dan risiko pihak lawan dikurangi melalui penggunaan perusahaan kliring.

Jenis Rekanan

Rekanan dalam perdagangan dapat diklasifikasikan dalam beberapa cara. Memiliki gagasan tentang rekanan potensial Anda di lingkungan tertentu dapat memberikan wawasan tentang bagaimana pasar cenderung bertindak berdasarkan kehadiran/pesanan/transaksi Anda dan pedagang gaya serupa lainnya. Berikut adalah beberapa contoh utama:

• Pengecer :ini adalah investor individu biasa atau pedagang non-profesional lainnya. Mereka mungkin berdagang melalui broker online seperti E-Trade atau broker suara seperti Charles Schwab. Sering, pedagang eceran dipandang sebagai rekanan yang diinginkan karena mereka dianggap kurang informasi, memiliki alat perdagangan yang kurang canggih, dan bersedia untuk membeli pada saat penawaran dan menjual pada saat penawaran.
• Pembuat Pasar (MM): Fungsi utama peserta ini adalah untuk menyediakan likuiditas ke pasar, namun mereka juga berusaha untuk mendapatkan keuntungan dari pasar. Mereka memiliki pengaruh pasar yang besar, dan sering kali akan menjadi bagian penting dari tawaran dan penawaran yang terlihat yang ditampilkan di buku. Keuntungan dibuat dengan menyediakan likuiditas dan mengumpulkan ECNrebates, serta menggerakkan pasar untuk mendapatkan keuntungan modal ketika keadaan mendikte keuntungan mungkin dapat ditangkap.
• Pedagang Likuiditas: Ini adalah pembuat non-pasar yang umumnya memiliki biaya yang sangat rendah dan menangkap keuntungan harian dengan menambahkan likuiditas dan menangkap kredit ECN. Seperti halnya pembuat pasar, mereka juga dapat memperoleh keuntungan modal dengan mengisi penawaran (offer) dan kemudian memposting pesanan pada penawaran (bid) pada harga dalam atau di luar harga pasar saat ini. Pedagang ini mungkin masih memiliki pengaruh pasar, tetapi kurang dari pembuat pasar.
• Pedagang Teknis: Di hampir semua pasar, akan ada pedagang yang berdagang berdasarkan level grafik, baik dari indikator pasar, dukungan dan perlawanan, garis tren atau pola grafik. Pedagang ini memperhatikan kondisi tertentu yang muncul sebelum melangkah ke suatu posisi; lewat sini, kemungkinan mereka dapat lebih akurat menentukan risiko dan manfaat dari perdagangan tertentu. Pada tingkat teknis yang umum dikenal, pedagang likuiditas dan DMM dapat menjadi pedagang teknis. Meskipun tidak selalu seperti yang diharapkan - DMM dapat memicu tingkat teknis yang salah karena mengetahui kelompok besar pedagang akan terpengaruh, sehingga menghasilkan sejumlah besar saham. (Pelajari lebih lanjut di kami Strategi Analisis Teknis untuk Pemula .)
• Pedagang momentum: Ada berbagai jenis pedagang momentum. Beberapa akan tetap dengan saham momentum selama beberapa hari (meskipun mereka hanya memperdagangkannya intraday) sementara yang lain akan menyaring "saham bergerak, " terus-menerus mencoba menangkap pergerakan tajam yang cepat dalam saham selama acara berita, lonjakan volume atau harga. Trader ini biasanya keluar saat pergerakan menunjukkan tanda-tanda melambat. (Jenis strategi ini menuntut pengambilan keputusan yang terkontrol, membutuhkan penyempurnaan terus-menerus dari teknik masuk dan keluar, Baca Momentum Trading dengan Disiplin .)
• Arbiter: Menggunakan banyak aset, pasar dan alat statistik, para pedagang ini berusaha untuk mengeksploitasi ketidakefisienan di pasar atau lintas pasar. Pedagang ini mungkin kecil atau besar, meskipun jenis perdagangan arbitrase tertentu akan membutuhkan daya beli dalam jumlah besar untuk sepenuhnya memanfaatkan inefisiensi. Jenis "arbitrase" lain mungkin dapat diakses oleh pedagang kecil seperti ketika berhadapan dengan instrumen yang sangat berkorelasi dan penyimpangan jangka pendek dari ambang korelasi.

Rekanan dalam Transaksi Keuangan

Dalam hal pembelian barang dari toko eceran, pembeli dan pengecer adalah pihak lawan dalam transaksi tersebut. Dalam hal pasar keuangan, penjual obligasi dan pembeli obligasi adalah pihak lawan.

Dalam situasi tertentu, beberapa rekanan mungkin ada saat transaksi berlangsung. Setiap pertukaran dana, barang atau jasa untuk menyelesaikan transaksi dapat dianggap sebagai serangkaian pihak lawan. Sebagai contoh, jika pembeli membeli produk ritel online untuk dikirim ke rumah mereka, pembeli dan pengecer adalah rekanan, seperti pembeli dan layanan pengiriman.

Dalam pengertian umum, setiap kali salah satu pihak memasok dana, atau barang berharga, dengan imbalan sesuatu dari pihak kedua, rekanan ada. Counterparty mencerminkan sifat transaksi dua sisi.

Risiko Pihak Lawan

Dalam berurusan dengan rekanan, ada risiko bawaan bahwa salah satu orang atau entitas yang terlibat tidak akan memenuhi kewajibannya. Ini terutama berlaku untuk transaksi over-the-counter (OTC). Contohnya termasuk risiko bahwa vendor tidak akan menyediakan barang atau jasa setelah pembayaran diproses, atau bahwa pembeli tidak akan membayar kewajiban jika barang diberikan terlebih dahulu. Ini juga dapat mencakup risiko bahwa satu pihak akan mundur dari kesepakatan sebelum transaksi terjadi tetapi setelah kesepakatan awal tercapai.

Untuk pasar terstruktur, seperti pasar saham atau pasar berjangka, risiko rekanan keuangan dimitigasi oleh lembaga kliring dan bursa. Ketika Anda membeli saham, Anda tidak perlu khawatir tentang kelayakan finansial orang di sisi lain transaksi. Lembaga kliring atau bursa naik sebagai counterparty, menjamin saham yang Anda beli atau dana yang Anda harapkan dari penjualan.

Risiko pihak lawan memperoleh visibilitas yang lebih besar setelah krisis keuangan global 2008. AIG terkenal memanfaatkan peringkat kredit AAA untuk menjual (menulis) credit default swaps (CDS) kepada rekanan yang menginginkan perlindungan default (dalam banyak kasus, pada tahap CDO). Ketika AIG tidak dapat mengirimkan agunan tambahan dan diharuskan menyediakan dana kepada rekanan dalam menghadapi kewajiban referensi yang memburuk, pemerintah AS menyelamatkan mereka.

Untuk lebih lanjut tentang risiko topik ini, lihat kami Pengantar Risiko Pihak Lawan .