Indikator yang Membantu Memprediksi Kehancuran Pasar Saham

Pasar saham cenderung berjalan dalam siklus. Selama beberapa tahun, pasar mempertahankan sikap bullish. Kemudian beberapa insiden katalis terjadi, dan sepertinya pasar tiba-tiba jatuh. Namun, ini biasanya tidak terjadi dalam kenyataan.

Pasar tidak naik atau turun dalam semalam . Peristiwa katalis hanya memicu kejatuhan yang kemudian dilanjutkan dengan momentum. Momentum ini ditopang oleh seberapa jauh, pasar telah menyimpang dari tingkat keseimbangan.

Dengan kata sederhana, jika pasar pergi terlalu tinggi, maka benturannya juga akan cepat dan curam.

Contohnya, krisis 2008 tidak dipicu oleh jatuhnya Lehman Brothers. Sebagai gantinya, kejatuhan itu sudah terjadi cukup lama. Lehman bersaudara hanya mengkatalisasi insiden itu. Sama halnya dengan dot come bubble atau crash lainnya yang pernah terjadi dalam sejarah pasar saham.

Insiden katalis bukanlah penyebab sebenarnya dari kejatuhan. Banyak ahli percaya bahwa kejatuhan atau crash dapat dengan mudah diprediksi jika seseorang memperhatikan indikator-indikator tertentu. Investor yang cerdas dapat memperhatikan indikator ini dan mencari titik keluar. Inilah sebabnya mengapa mereka cenderung menghasilkan kekayaan baik di pasar yang sedang naik maupun yang turun.

Dalam artikel ini, kita akan melihat beberapa indikator ini dan bagaimana mereka bergabung untuk menciptakan kehancuran pasar saham .

• Spekulasi merajalela: Langkah pertama menuju kejatuhan adalah ketika spekulasi menjadi merajalela. Spekulasi yang merajalela ini memastikan bahwa lingkaran umpan balik positif lazim di pasar. Karenanya, saham didorong lebih tinggi dari nilai sebenarnya. Hasil dari, gelembung dibuat. Harga tinggi saat ini menjadi alasan untuk mengharapkan kenaikan harga di masa depan.

  Untuk investor yang paling cerdas, penciptaan gelembung ini adalah langkah pertama yang memprediksi kejatuhan pasar. Koreksi pasar kecil sering mengempis gelembung yang lebih kecil. Namun, ketika gelembung berlanjut untuk waktu yang lama, hasilnya adalah kehancuran pasar. Penurunan harga sering kali membuat investor hampir tidak memiliki kesempatan untuk pulih. Hal yang aman untuk dilakukan adalah berbuat salah di sisi hati-hati. Ini mungkin berarti bahwa investor mungkin menghasilkan lebih sedikit uang. Namun, risiko kehilangan uang juga sangat berkurang. Karenanya, gelembung spekulatif tidak boleh dikendarai sampai puncaknya.

• Tingkat Pertumbuhan Rendah: Perlambatan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan merupakan indikator signifikan bahwa pasar saham akan jatuh. Sebuah perlambatan, dengan sendirinya, tidak berarti bahwa pasar akan runtuh. Namun, spekulasi yang merajalela dan perlambatan tingkat pertumbuhan adalah kombinasi yang kuat.

  Mereka telah mengirim pasar saham jatuh beberapa kali di masa lalu. Para ekonom memiliki beberapa indikator yang mereka gunakan sebagai barometer pertumbuhan ekonomi. Produk domestik bruto (PDB) adalah salah satu indikator yang paling umum. Faktor lain seperti pengangguran, inflasi, dll juga diperhitungkan. Jika indikator ini negatif selama periode waktu tertentu dan pasar masih booming, maka ada keterputusan antara pasar saham dan realitas ekonomi. Kegembiraan irasional ini biasanya tidak berakhir dengan baik. Karenanya, ko-eksistensi kedua kondisi tersebut di atas merupakan indikator bahwa kepemilikan harus dilikuidasi.

• Nilai Puncak: Valuasi saham sering kali mencapai puncaknya tepat sebelum perlambatan pasar. Contohnya, jika catatan sejarah menunjukkan bahwa rata-rata saham telah diperdagangkan pada 15 kali EBIT dan pada saat ini saham yang sama diperdagangkan pada 27 kali EBIT, kemudian penilaian diregangkan. Saham-saham bahkan perusahaan-perusahaan bagus pun jatuh ketika valuasinya cukup melebar. Catatan sejarah seharusnya tidak mempertimbangkan periode waktu yang sangat lama. Pergerakan harga baru-baru ini adalah indikator yang lebih akurat dari penilaian saham. Kisaran yang ideal adalah sekitar 3 hingga 5 tahun.

• Suku Bunga Rendah: Akar penyebab segala jenis gelembung adalah adanya terlalu banyak uang di pasar. Ketika bank sentral menurunkan suku bunga, mereka memberi insentif kepada bank untuk menciptakan lebih banyak uang melalui proses pinjaman cadangan fraksional. Proses ini hampir selalu menyebabkan bubble dan crash dalam jangka panjang.

  Alasannya adalah bahwa begitu suku bunga diturunkan, lebih banyak uang membanjiri pasar. Hal ini menyebabkan mal-investasi dan crowding out. Hasil akhir dari proses ini adalah bahwa satu kelas aset seperti real estat atau saham akhirnya menjadi sangat panas. Sekarang, gelembung dibangun di atas uang kertas yang dibuat secara artifisial. Karenanya, itu tidak bisa berlanjut selamanya. Cepat atau lambat, bank sentral harus menaikkan suku bunga untuk mengendalikan kenaikan inflasi. Kenaikan suku bunga ini menyebabkan penurunan harga aset karena menyedot semua uang tambahan dari pasar.

Sejarah gelembung pasar cukup jelas. Semua gelembung langsung dari ledakan perumahan hingga pinjaman hipotek subprime semuanya diciptakan dengan adanya suku bunga yang sangat rendah. Karenanya, ketika investor melihat suku bunga dipertahankan rendah untuk waktu yang lama, mereka harus waspada bahwa gelembung mungkin sedang berlangsung.