Hutang yang Didanai

Apa itu Utang yang Didanai?

Utang yang didanai adalah utang perusahaan yang jatuh tempo lebih dari satu tahun atau satu siklus bisnis. Jenis hutang ini diklasifikasikan seperti itu karena didanai oleh pembayaran bunga yang dilakukan oleh perusahaan peminjam selama jangka waktu pinjaman.

Utang yang didanai juga disebut utang jangka panjang karena jangka waktunya melebihi 12 bulan. Hal ini berbeda dengan pembiayaan ekuitas, dimana perusahaan menjual saham kepada investor untuk menambah modal.

Takeaways Kunci

• Utang yang didanai adalah utang perusahaan yang jatuh tempo lebih dari satu tahun atau satu siklus bisnis.
• Utang yang didanai juga disebut utang jangka panjang dan terdiri dari utang jangka panjang, jenis pinjaman dengan jatuh tempo tetap.
• Contoh hutang yang didanai termasuk obligasi dengan tanggal jatuh tempo lebih dari satu tahun, obligasi konversi, wesel bayar jangka panjang, dan surat utang.

Memahami Hutang yang Didanai

Ketika sebuah perusahaan mengambil pinjaman, ia melakukannya baik dengan menerbitkan utang di pasar terbuka atau dengan mengamankan pembiayaan dengan lembaga pemberi pinjaman. Pinjaman diambil oleh perusahaan untuk membiayai proyek modal jangka panjangnya, seperti penambahan lini produk baru atau perluasan operasi. Utang yang didanai mengacu pada kewajiban keuangan apa pun yang melampaui periode 12 bulan, atau di luar tahun bisnis saat ini atau siklus operasi. Ini adalah istilah teknis yang diterapkan pada bagian dari hutang jangka panjang perusahaan yang terdiri dari hutang jangka panjang, jenis pinjaman yang jatuh temponya tetap.

Utang yang didanai adalah keamanan berbunga yang diakui pada laporan neraca perusahaan. Suatu utang yang dibiayai berarti biasanya disertai dengan pembayaran bunga yang menjadi pendapatan bunga bagi pemberi pinjaman. Dari sudut pandang investor, semakin besar persentase utang yang didanai terhadap total utang yang diungkapkan dalam catatan utang dalam catatan atas laporan keuangan, lebih baik.

Utang yang didanai berarti biasanya disertai dengan pembayaran bunga yang berfungsi sebagai pendapatan bunga bagi pemberi pinjaman.

Karena merupakan fasilitas utang jangka panjang, utang yang didanai umumnya merupakan cara yang aman untuk meningkatkan modal bagi peminjam. Itu karena tingkat bunga yang diperoleh perusahaan dapat dikunci untuk jangka waktu yang lebih lama.

Contoh hutang yang didanai termasuk obligasi dengan tanggal jatuh tempo lebih dari satu tahun, obligasi konversi, wesel bayar jangka panjang, dan surat utang. Utang yang didanai terkadang dihitung sebagai kewajiban jangka panjang dikurangi ekuitas pemegang saham.

Didanai vs. Hutang Tidak Didanai

Hutang perusahaan dapat dikategorikan sebagai didanai atau tidak didanai. Sementara hutang yang didanai adalah pinjaman jangka panjang, unfunded debt adalah kewajiban keuangan jangka pendek yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau kurang. Banyak perusahaan yang menggunakan hutang jangka pendek atau tidak didanai adalah mereka yang mungkin kekurangan uang tunai ketika tidak ada cukup pendapatan untuk menutupi pengeluaran rutin.

Contoh kewajiban jangka pendek termasuk obligasi korporasi yang jatuh tempo dalam satu tahun dan pinjaman bank jangka pendek. Sebuah perusahaan dapat menggunakan pembiayaan jangka pendek untuk mendanai operasi jangka panjangnya. Ini menghadapkan perusahaan pada tingkat suku bunga dan risiko pembiayaan kembali yang lebih tinggi, tetapi memungkinkan lebih banyak fleksibilitas dalam pembiayaannya.

Menganalisis Utang yang Didanai

Analis dan investor menggunakan rasio kapitalisasi, atau rasio topi, untuk membandingkan hutang yang didanai perusahaan dengan kapitalisasi atau struktur modalnya. Rasio kapitalisasi dihitung dengan membagi hutang jangka panjang dengan total kapitalisasi, yang merupakan jumlah utang jangka panjang dan ekuitas pemegang saham. Perusahaan dengan rasio kapitalisasi tinggi dihadapkan pada risiko kebangkrutan jika hutangnya tidak dilunasi tepat waktu, karenanya, perusahaan-perusahaan ini dianggap sebagai investasi yang berisiko. Namun, rasio kapitalisasi yang tinggi belum tentu merupakan sinyal yang buruk, mengingat bahwa ada keuntungan pajak yang terkait dengan pinjaman. Karena rasio berfokus pada leverage keuangan yang digunakan oleh perusahaan, seberapa tinggi atau rendah rasio cap tergantung pada industri, lini bisnis, dan siklus bisnis suatu perusahaan.

Rasio lain yang memasukkan hutang yang didanai adalah rasio hutang yang didanai terhadap modal kerja bersih. Analis menggunakan rasio ini untuk menentukan apakah utang jangka panjang dalam proporsi yang tepat untuk modal. Rasio kurang dari satu adalah ideal. Dengan kata lain, utang jangka panjang tidak boleh melebihi modal kerja bersih. Namun, apa yang dianggap sebagai rasio utang yang didanai terhadap modal kerja bersih yang ideal dapat bervariasi di seluruh industri.

Pendanaan Utang vs. Pendanaan Ekuitas

Perusahaan memiliki beberapa pilihan yang tersedia ketika mereka perlu untuk meningkatkan modal. Pembiayaan utang adalah salah satunya. Pilihan lainnya adalah pembiayaan ekuitas. Dalam pembiayaan ekuitas, perusahaan mengumpulkan uang dengan menjual saham mereka kepada investor di pasar terbuka. Dengan membeli saham, investor mendapatkan saham di perusahaan. Dengan mengizinkan investor untuk memiliki saham, perusahaan berbagi keuntungan mereka dan mungkin harus melepaskan beberapa kontrol kepada pemegang saham atas operasi mereka.

Ada beberapa keuntungan menggunakan hutang daripada pembiayaan ekuitas. Ketika sebuah perusahaan menjual obligasi korporasi atau fasilitas lainnya melalui pembiayaan hutang, memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan kepemilikan penuh. Tidak ada pemegang saham yang dapat mengklaim saham ekuitas di perusahaan. Perusahaan bunga yang membayar pembiayaan utang mereka umumnya dapat dikurangkan dari pajak, yang dapat menurunkan beban pajak.