UU Glass-Steagall

Apa itu Undang-Undang Glass-Steagall?

Undang-Undang Glass-Steagall disahkan oleh Kongres AS sebagai bagian dari Undang-Undang Perbankan tahun 1933. Disponsori oleh Senator Carter Glass, mantan Menteri Keuangan, dan Perwakilan Henry Steagall, ketua Komite Perbankan dan Mata Uang DPR, itu melarang bank umum untuk berpartisipasi dalam bisnis perbankan investasi dan sebaliknya. Tindakan darurat untuk mengatasi kegagalan hampir 5, 000 bank selama Depresi Hebat. Glass-Steagall kehilangan potensinya dalam dekade berikutnya dan sebagian dicabut pada tahun 1999 ^NS abad, Namun, krisis keuangan lain telah menyebabkan pembicaraan di kalangan politik dan ekonomi untuk menghidupkan kembali tindakan tersebut.

Bagaimana UU Glass-Steagall Bekerja

Glass-Steagall Act memiliki dua tujuan utama:untuk menghentikan laju bank yang belum pernah terjadi sebelumnya dan memulihkan kepercayaan publik terhadap sistem perbankan AS; dan untuk memutuskan hubungan antara aktivitas perbankan dan investasi yang diyakini telah menyebabkan—atau setidaknya, sangat berkontribusi pada—kehancuran pasar tahun 1929, dan Depresi Besar berikutnya.

Alasan pemisahan adalah konflik kepentingan yang muncul ketika bank berinvestasi dalam surat berharga dengan aset mereka sendiri, yang tentu saja merupakan aset pemegang rekening mereka. Bank yang menyimpan tabungan dan giro rakyat memiliki kewajiban fidusia untuk melindungi mereka, untuk tidak terlibat dalam aktivitas spekulatif yang berlebihan, para pendukung RUU itu berpendapat. Memisahkan bisnis perbankan dari bisnis investasi akan mencegah bank dari memberikan pinjaman yang akan meningkatkan harga surat berharga di mana mereka memiliki saham, menggunakan uang deposan untuk menanggung penawaran saham atau dana, atau membujuk klien untuk melakukan investasi yang melayani kepentingan institusi, tetapi bertentangan dengan individu.

Takeaways Kunci

• Glass-Steagall Act tahun 1933 menarik garis tegas antara industri perbankan dan industri investasi, melarang lembaga keuangan menjadi bank dan pialang, berlaku.
• Glass-Steagall Act sebagian besar dicabut pada tahun 1999 oleh Graham-Leach-Bliley Act (GLBA), memungkinkan bank komersial untuk terlibat dalam perbankan investasi dan perdagangan sekuritas.
• Setelah krisis keuangan 2008-09, minat untuk menghidupkan kembali Glass-Steagall Act atau mengesahkan undang-undang pengaturan bank serupa untuk melindungi konsumen telah tumbuh.

Seiring dengan membangun firewall antara bank komersial dan bank investasi—dan memaksa bank untuk memisahkan operasi pialang—Glass-Steagall Act menciptakan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang menjamin simpanan bank sampai dengan batas yang ditentukan. Tindakan tersebut juga membentuk Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dan memperkenalkan Peraturan Q, yang melarang bank membayar bunga giro dan membatasi suku bunga produk simpanan lainnya.

Pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall

Sementara Glass-Steagall selalu menghadapi beberapa tentangan dari industri keuangan, itu berlangsung cukup banyak tak tertandingi sampai tahun 1980-an. Munculnya perusahaan jasa keuangan raksasa, pasar saham yang bergejolak, dan sikap anti-regulasi di Federal Reserve dan di Gedung Putih mendorong meningkatnya pengabaian ketentuan-ketentuannya. Selama dua dekade berikutnya, pengadilan dan SEC mengizinkan merger dan akuisisi besar yang melanggar undang-undang tersebut, seperti akuisisi Citibank atas bank investasi Salomon Smith Barney melalui pembelian Traveller's Group pada tahun 1998.

Akhirnya, setelah lobi intens oleh kelompok industri, Glass-Steagall Act sebagian dicabut pada tahun 1999 oleh Graham-Leach-Bliley Act (GLBA)—khususnya, Bagian 20-nya, yang membatasi kegiatan bank umum dengan aset mereka. Meskipun Bagian 16 tetap ada, membatasi jenis aset bank dapat menginvestasikan dana deposan, pada dasarnya bank sekarang dapat bertindak sebagai pialang saham, dan sebaliknya. GBLA juga menghapus larangan "layanan simultan oleh petugas mana pun, Direktur, atau pegawai perusahaan sekuritas sebagai pejabat, Direktur, atau karyawan bank anggota mana pun.” Peraturan Q dicabut pada Juli 2011.

Krisis hipotek subprime 2008, yang menyebabkan krisis kredit nasional—dan akhirnya global—, menandakan kematian terakhir dari semangat pemisahan kekuatan Glass-Steagall Act. Beratnya krisis memaksa Goldman Sachs dan Morgan Stanley, bank investasi independen tingkat atas, untuk dikonversi menjadi perusahaan induk bank. Dua bank investasi terkemuka lainnya, beruang Stearns dan Merrill Lynch, diakuisisi oleh raksasa perbankan komersial J.P. Morgan dan Bank of America, masing-masing.

Kembalinya UU Glass-Steagall?

Penggabungan ini akibat krisis keuangan 2008-2009 dalam artian ironis, karena beberapa politisi, ekonom, dan bahkan profesional industri keuangan percaya bahwa pencabutan Glass-Steagall berkontribusi pada krisis di tempat pertama. Meskipun orang lain menyangkal teori ini, mencatat bahwa pemain utama dalam krisis subprime bukanlah kombinasi bank investasi komersial, masih ada perasaan bahwa mengabaikan tindakan tersebut telah memungkinkan lembaga keuangan AS menjadi terlalu besar—terlalu besar untuk gagal, sebenarnya—terlalu gegabah dengan dana klien, dan terlalu tidak dapat dipercaya untuk mengawasi diri mereka sendiri. Dan bahwa beberapa peraturan yang lebih ketat mungkin diperlukan lagi.

Aturan Volcker dalam Reformasi Dodd-Frank Wall Street 2010 dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen, dilaksanakan pada tahun 2015, pada dasarnya mengembalikan beberapa ketentuan Bagian 20 Glass-Steagall:Ini melarang bank terlibat dalam perdagangan kepemilikan dan dari berinvestasi dalam—atau mensponsori—dana lindung nilai atau dana ekuitas swasta.

Pada tahun 2015, sekelompok senator, termasuk John McCain dan Elizabeth Warren, memprakarsai rancangan undang-undang untuk "21" ^NS Century Glass-Steagall Act." RUU itu akan melembagakan pemisahan perbankan tradisional dari bank investasi, Pengelola investasi global, Pertanggungan, dan kegiatan ekuitas swasta, dalam masa transisi lima tahun. Ini idealnya akan membuat lembaga lebih aman bagi para deposan dan mengurangi risiko bailout pemerintah lainnya.

Selama kampanye presiden 2016, Donald Trump mengisyaratkan kemungkinan pemulihan kembali Undang-Undang Glass-Steagall. Setelah terpilih pada tahun 2017, Ketua Dewan Ekonomi Nasional, Gary Cohn, menghidupkan kembali pembicaraan tentang memulihkan tindakan untuk memecah bank-bank besar dan "supermarket" jasa keuangan.