Cara Berdagang Berjangka

Apa itu kontrak berjangka?

Kontrak berjangka (singkat:futures) adalah perjanjian hukum untuk membeli atau menjual aset, komoditas, atau sekuritas tertentu pada harga yang telah ditentukan pada waktu tertentu di masa depan. Tidak seperti kontrak berjangka, kontrak berjangka distandarisasi untuk kuantitas dan kualitas aset dasar, yang memungkinkan perdagangan yang efisien. Bursa berjangka bertindak sebagai pasar untuk jenis instrumen ini.

Pembeli kontrak masa depan memikul tanggung jawab untuk membeli dan menerima aset yang disepakati pada tanggal kedaluwarsa. Penjual kontrak masa depan mengambil kewajiban untuk menjual dan menyerahkan aset dasar pada harga yang disepakati pada tanggal kedaluwarsa. Pembeli kontrak berjangka dikatakan memegang posisi long atau hanya 'be long'. Penjual dikenal memiliki posisi short atau hanya 'short'.

Kontrak masa depan termasuk dalam kategori derivatif keuangan, seperti halnya opsi, swap, forward, waran, dan instrumen keuangan serupa. Kesamaan yang dimiliki oleh semua derivatif, terlepas dari berbagai desainnya, adalah bahwa nilainya diturunkan dari dan bergantung pada perkembangan harga aset dasar.

Tutorial investor (Video):Bagaimana cara kerja pasar berjangka?

Pro &Kontra perdagangan berjangka

Dalam beberapa tahun terakhir, didorong oleh volatilitas pasar keuangan, beberapa pelaku pasar dan politisi telah menyatakan keprihatinannya tentang penggunaan derivatif keuangan yang berlebihan (termasuk futures) dan pengaruhnya terhadap sistem keuangan. Daftar berikut menyoroti beberapa pro dan kontra mengapa futures adalah alat yang berguna, tetapi berpotensi juga menjadi masalah bagi investor tunggal dan sistem keuangan secara keseluruhan.

Pro

• Masa depan memberi produsen dan produsen stabilitas harga dan arus kas serta pengendalian biaya.
• Investor dapat menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi posisi mereka saat ini terhadap pergerakan harga yang tidak menguntungkan dan kehancuran
• Investor dapat menggunakan futures untuk meningkatkan posisi mereka dan berspekulasi tentang perkembangan harga aset dasar.

Kontra

• Jumlah derivatif yang beredar sangat tinggi sehingga berpotensi menimbulkan risiko terhadap stabilitas sistem keuangan.
• Karena leverage yang melekat di masa depan dan penggunaan margin, investor dengan posisi telanjang dapat mengalami kerugian besar.
• Masa depan tidak hanya membatasi sisi negatifnya, tetapi juga membatasi sisi positifnya. Harga untuk stabilitas dan keamanan adalah ketidakmampuan untuk berpartisipasi dalam pergerakan harga yang menguntungkan.

Cara Lindung Nilai dengan futures

Salah satu alasan utama pengembangan kontrak berjangka adalah perlunya lindung nilai harga. Contoh buku teks di sini adalah seorang petani yang ingin melindungi dari pergerakan harga biji-bijian yang ditanamnya di masa depan. Dia melakukan pra-penjualan hasil panennya pada waktu benih dengan harga yang telah ditentukan, sehingga melindungi dirinya dari pergerakan harga di masa depan. Pihak lawan, mis. produsen makanan, ingin melindungi diri dari perubahan harga yang tidak menguntungkan juga. Menandatangani kontrak berjangka dengan petani memungkinkan mereka untuk mendapatkan harga pembelian yang telah ditentukan sebelumnya untuk bahan-bahan yang dibutuhkan dalam produksi di masa mendatang.

Tentu saja, strategi lindung nilai dengan kontrak berjangka tidak hanya bekerja untuk barang fisik seperti biji-bijian atau jagung, tetapi untuk sebagian besar aset yang diperdagangkan di pasar keuangan. Saham, obligasi, suku bunga, indeks, mata uang dan komoditas berjangka adalah kontrak berjangka yang paling umum di pasar. Prinsip dasarnya sama untuk semua jenis ini:dua pihak menyepakati harga tetap hari ini untuk transaksi yang terjadi di masa depan.

Hedging dengan futures dapat dilakukan dengan menggunakan strategi long hedging atau short hedging. Kedua strategi ini banyak digunakan tetapi memiliki tujuan dan kepentingan yang berbeda.

Lindung nilai panjang (Long) : Lindung nilai panjang adalah kontrak masa depan yang biasanya dimasukkan dengan upaya untuk mengunci harga yang menguntungkan sebelum transaksi. Produsen dan produsen sering membuat kontrak ini dengan tujuan stabilitas harga dan untuk menghindari volatilitas harga, karena melindungi mereka dari kenaikan harga. Oleh karena itu, ini juga dapat disebut sebagai lindung nilai input, lindung nilai beli, atau lindung nilai pembeli.

Lindung nilai yang panjang sering kali menjadi bagian dari strategi pengendalian biaya bagi perusahaan yang tahu bahwa mereka perlu membeli komoditas di masa depan. Mengunci harga pembelian sebelumnya memungkinkan lebih banyak fleksibilitas, kepastian biaya produksi, dan membantu perusahaan untuk mengimbangi biaya jika harga barang yang dilindungi nilai naik.

Lindung nilai pendek (Shorts) : Posisi short hedge biasanya diambil oleh produsen barang dan komoditas atau investor dan pedagang yang mencari perlindungan dari penurunan harga. Perusahaan menggunakan strategi lindung nilai pendek untuk mengelola produksi dan persediaan masa depan mereka. Memasuki posisi short, yang menjamin harga jual minimum untuk barang-barang mereka, memastikan arus kas yang stabil pada saat volatilitas harga tinggi atau kejadian tak terduga. Terutama perusahaan dengan biaya set-up dan tetap yang tinggi bergantung pada tingkat harga pasar tertentu agar menguntungkan. Kontrak berjangka membantu perusahaan tersebut untuk mempertahankan tingkat profitabilitas dasar dalam jangka pendek hingga menengah, bahkan dalam kondisi pasar yang tidak bersahabat.

Lindung nilai, baik panjang maupun pendek, dapat dianggap sebagai bentuk asuransi. Ada biaya untuk memasuki kontrak berjangka, tetapi mereka dapat melindungi perusahaan dari kerugian besar dalam situasi yang merugikan.

Tonton videonya:Bagaimana lindung nilai delta &gamma menggerakkan pasar

Cara berdagang dengan berjangka

Seperti yang telah dibahas, kontrak berjangka awalnya dibuat dengan tujuan lindung nilai harga bagi produsen dan produsen barang dan komoditas. Tetapi keberhasilan instrumen ini tidak berhenti di situ. Saat ini, kontrak berjangka memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang pergerakan harga komoditas, sekuritas, mata uang, atau instrumen keuangan lainnya, baik long atau short, menggunakan leverage.

Perdagangan berjangka membutuhkan pemahaman dasar tentang cara kerja kontrak berjangka. Secara teknis, pembeli berkewajiban untuk membeli produk pada harga yang disepakati pada saat kedaluwarsa terlepas dari berapa harga pasarnya. Namun saat ini, sebagian besar pedagang tidak pernah menerima pengiriman fisik aset tersebut. Sebaliknya, pedagang menang dan kehilangan uang berdasarkan perubahan harga kontrak. Sebagian besar pedagang memilih untuk menutup posisi mereka sebelum kontrak berakhir, tidak pernah tertarik pada pengiriman fisik sejak awal, tetapi hanya mencari keuntungan moneter.

Selanjutnya, saat melakukan perdagangan berjangka, sangat penting untuk memahami kutipan harga berjangka. Sekilas, ini terlihat mirip dengan penawaran harga sekuritas, tetapi menampilkan beberapa informasi tambahan yang penting.

Tanggal kedaluwarsa : Setiap kutipan harga menampilkan bulan kedaluwarsa dan tahun kontrak berjangka. Karena kontrak ini sangat terstandarisasi dan memiliki tanggal kedaluwarsa yang tetap dalam kalender (misalnya setiap Jumat ketiga setiap bulan ketiga), hari kedaluwarsa sering tidak ditampilkan. Hari yang tepat tercantum dalam deskripsi kontrak yang dapat ditemukan dengan bantuan simbol ticker kontrak yang unik.

Ukuran kontrak : Ukuran kontrak biasanya standar pertukaran bx. Oleh karena itu, penawaran harga sering kali tidak menunjukkan berapa barel minyak atau gantang gandum yang dikirimkan. Informasi tersebut harus dicari dalam deskripsi kontrak. Ukuran kontrak penting untuk diperhatikan, karena harga kontrak bergerak sesuai dengan pergerakan harga aset dasar dikalikan dengan jumlah unit yang disertakan dalam kontrak. Misalnya:jika seorang pedagang memiliki kontrak berjangka untuk 1.000 barel minyak, maka pergerakan harga $1 dalam harga minyak sama dengan $1 x 1.000 barel =perubahan harga $1.000 dalam kontrak berjangka.

Buka Minat : Ini adalah jumlah kontrak yang beredar atau terbuka dengan jenis/simbol ticker yang sama persis. Jika angka ini menurun tajam, kemungkinan besar kontrak sudah mendekati tanggal kedaluwarsa dan pedagang mengalihkan posisi mereka ke kontrak lain.

Kontrak/Ticker : Setiap kontrak berjangka memiliki simbol ticker tertentu, yang dapat dicari. Pencarian akan mengarah ke deskripsi terperinci kontrak, tanggal kedaluwarsa yang tepat, dan ukuran kontrak. Ini penting, karena ada banyak kontrak berbeda untuk aset dasar yang sama yang diperdagangkan di bursa berbeda dengan tanggal kedaluwarsa dan ukuran kontrak yang berbeda.

Produk masa depan

Ada banyak jenis futures yang diperdagangkan di seluruh dunia. Di bawah ini, jenis yang paling umum akan segera diperkenalkan.

Indeks Berjangka : Indeks berjangka adalah kontrak di mana pedagang dapat membeli atau menjual indeks keuangan hari ini dan menyelesaikannya di masa mendatang. Trader menggunakan instrumen ini untuk berspekulasi tentang pergerakan harga indeks seperti S&P 500 atau EURO STOXX. Selanjutnya, indeks berjangka juga digunakan oleh investor untuk melindungi posisi ekuitas mereka dari kerugian.

Berjangka Komoditas : Komoditas berjangka digunakan sebagai lindung nilai terhadap kenaikan harga yang disebut posisi beli oleh produsen dan pedagang yang mengharapkan kenaikan harga untuk komoditas yang mendasarinya. Dengan cara yang sama mereka dijual sebagai lindung nilai terhadap penurunan harga (posisi jual) oleh produsen komoditas dan spekulan, yang memprediksi penurunan harga di masa depan.

Suku Bunga Berjangka : Jenis future ini memiliki instrumen pembayaran bunga sebagai aset dasar. Kontrak adalah kesepakatan antara pembeli dan penjual untuk penyerahan aset berbunga di masa depan. Suku bunga berjangka memungkinkan pihak-pihak untuk mengunci harga aset berbunga di masa mendatang, sehingga menyediakan instrumen lindung nilai atau spekulatif terhadap perubahan suku bunga. Sebagian besar suku bunga berjangka yang diperdagangkan di bursa A.S. menggunakan tagihan Treasury A.S. sebagai aset dasar.

Obligasi Berjangka : Kontrak ini memiliki obligasi sebagai aset dasar dan mewajibkan penjual untuk menyerahkan obligasi dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal kedaluwarsa. Obligasi berjangka digunakan oleh spekulan untuk bertaruh pada harga obligasi atau oleh hedger untuk melindungi kepemilikan obligasi. Selanjutnya, mereka dapat digunakan untuk secara tidak langsung berspekulasi atau melakukan lindung nilai terhadap pergerakan suku bunga.

Saham Berjangka : Saham berjangka adalah kontrak untuk memberikan sejumlah keamanan tertentu dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal yang disepakati. Seperti jenis futures lainnya, mereka dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi pada pergerakan harga saham.

Jika Anda menyukai artikel ini, maka Anda akan menyukai Real Vision. Di Real Vision, kami membantu investor seperti Anda memahami dunia keuangan, bisnis, dan ekonomi global yang kompleks dengan analisis mendalam yang nyata dari para ahli nyata. Sudah menjadi sifat kami untuk membantu Anda menjadi investor yang lebih baik, jadi daftarlah hari ini untuk mewujudkannya.