Intisari Pasar Mingguan:Saham Global Melanjutkan Kenaikan

Tidak adanya berita buruk yang signifikan di bidang ekonomi atau perdagangan, saham global melanjutkan kenaikan mereka untuk tahun ini. Meskipun tidak ada pengumuman penting, indikasi dari AS dan China menunjukkan kemajuan sedang dibuat menuju kesepakatan perdagangan.

Pengembalian Mingguan

S&P 500:2, 822 (+2,9%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(+2,9%)
Imbal Hasil Treasury AS 10 Tahun:2,59% (-0,03)
Emas:$1, 302 (+0,3%)
EUR/USD:$1,133 (-0,8%)

Acara Besar

• Minggu – Sebuah penerbangan Ethiopian Air jatuh, membunuh semua penumpang dan menyebabkan pelarangan global model Boeing Max 8 dan 9.
• Senin – Gedung Putih mengeluarkan anggaran $4,7 triliun yang akan mengurangi jaring pengaman sosial dan meningkatkan pertahanan dan patroli perbatasan.
• Selasa - Indeks Harga Konsumen naik moderat 0,2%, menunjukkan tekanan inflasi tetap terkendali.
• Selasa – Anggota parlemen Inggris menolak usulan kesepakatan Perdana Menteri May untuk kedua kalinya.
• Rabu - Anggota parlemen Inggris memilih untuk tidak meninggalkan Uni Eropa tanpa kesepakatan, memperpanjang batas waktu 29 Maret.
• Kamis - DPR mengeluarkan resolusi yang menyerukan rilis publik dari laporan yang diantisipasi Penasihat Khusus Robert Meuller tentang kemungkinan campur tangan Rusia dalam pemilihan 2016.
• Jumat – Seorang pria bersenjata membunuh 49 orang di dua masjid di Selandia Baru.
• Jumat - China mengindikasikan akan memotong pajak pertambahan nilai untuk memacu pertumbuhan dan juga mengindikasikan pembicaraan perdagangan dengan AS sedang berlangsung.

Kami mengambil

Untuk saham, Maret dimulai dengan lambat, tetapi indeks pasar utama sekarang kembali ke posisi positif. Berbeda dengan Januari, saham teknologi sekali lagi memimpin. Jauh di bulan September, sepertinya teknologi, dan FANG khususnya, tidak bisa berbuat salah. Sektor ini dicintai secara universal. Kemudian, seperti yang cenderung terjadi ketika ada terlalu banyak cinta, itu mendapat pukulan keras di koreksi Q4. Banyak favorit teknologi turun sepertiga atau lebih.

Ketika saham mulai rebound pada Januari, teknologi berpartisipasi pada tingkat yang lebih lambat. Tapi sejak itu memimpin lagi. Penilaian di sektor ini mungkin lebih cepat dari musim panas lalu, dan mereka mungkin telah dikoreksi secara berlebihan di Q4. Sekarang mereka tampak masuk akal. Saham teknologi tetap lebih mahal daripada pasar lainnya tetapi juga memiliki pertumbuhan yang lebih tinggi. Kami tidak melihat banyak ekstrem.

Menariknya, Microsoft sekarang adalah saham yang diperdagangkan secara publik paling berharga di AS dengan nilai $890 miliar. Apple telah kembali menderu dan mendekati nomor dua, tetapi kami merasa menarik bahwa sebagai orang nomor satu yang relatif baru, Microsoft tidak mendapatkan perhatian atau gairah dari Apple atau Amazon. Itu mungkin yang terbaik. Microsoft adalah salah satu dari sedikit perusahaan yang berhasil bertahan di sepuluh besar selama lebih dari satu dekade. Sejarah telah menunjukkan sulit untuk tetap menjadi raja bukit, dan saham terbesar cenderung berkinerja buruk berdasarkan pandangan ke depan.

Kami percaya bahwa penting untuk mengelola eksposur sektor dan saham tunggal untuk menghindari terlalu banyak risiko saat siklus berputar. Tapi setidaknya untuk saat ini, saham sedang naik ke depan dan investor tampaknya dengan cepat mendapatkan kembali kepercayaan pada kenyamanan nama-nama teknologi favorit mereka.