Apa yang Membuat Perusahaan Menjadi Investasi yang Menarik?

Apa yang membuat perusahaan menarik bagi investor? Ada atribut menarik selain penilaian memikat atau harapan pertumbuhan eksplosif. (Lihat juga:Berinvestasi 101:5 Langkah Penting)

Ketika mulai mengevaluasi perusahaan untuk kemungkinan investasi, berikut adalah beberapa karakteristik utama yang perlu diperhatikan.

Parit Ekonomi Luas

Parit ekonomi adalah yang unik, keunggulan berkelanjutan yang menjauhkan pesaing dan memungkinkan perusahaan menghasilkan laba yang lebih tinggi dari rata-rata. (Baca juga:Mengapa Sangat Sulit Mengikuti Nasihat Warren Buffet)

Investor miliarder Warren Buffett dikreditkan dengan mempopulerkan istilah "parit ekonomi." Situs investasi seperti Morningstar dan The Motley Fool merujuk pada frasa tersebut. Sama seperti di abad pertengahan, parit melindungi pemiliknya dari situasi seperti ini:

• Serangan oleh pemula yang menawarkan produk atau layanan yang lebih mencolok atau lebih murah.
  
• Pesaing langsung mencuri pelanggan dengan produk atau layanan berkinerja tinggi.
  
• Perusahaan mapan memasuki pasar dan menangkap pangsa pasar.

Semakin lebar parit, semakin lama kesuksesan finansial perusahaan harus bertahan.

Sebagai contoh, sebuah perusahaan farmasi dengan paten atas obat populer yang tidak akan kedaluwarsa hingga 2017 memiliki parit pelindung selama empat tahun. Sebuah perusahaan dengan banyak paten dan lebih banyak obat dalam jalur pengembangan dapat memiliki keuntungan yang lebih kuat dan tahan lama.

Contoh lain dari parit meliputi:

• Basis pelanggan yang setia (seperti pengguna mesin telusur atau pelanggan bisnis).
  
• Produk dan jasa yang sulit, mahal, dan memakan waktu untuk menjatuhkan penawaran pesaing (seperti perangkat lunak yang tertanam dalam berbagai aspek operasi sehari-hari).
  
• Keterhubungan yang mengarah pada lebih banyak koneksi (seperti jaringan pembeli dan penjual atau metode pembayaran yang diterima secara luas oleh pedagang yang semakin diminati oleh konsumen).
  
• Infrastruktur seperti jaringan listrik atau hub layanan pengiriman paket kecil, Pusat distribusi, dan truk.
  
• Hak milik intelektual, seperti paten, merek, teknologi eksklusif, dan materi berhak cipta.
  
• Biaya produksi dan distribusi yang rendah diperoleh melalui metode yang tidak mudah ditiru oleh pendatang baru atau pihak luar seperti kontrak pembelian volume tinggi, kemitraan dengan pemasok dan pelanggan, dan proses produksi yang efisien.

Mengenali parit ekonomi relatif mudah; memproyeksikan apakah itu akan berharga bertahun-tahun dari sekarang tidaklah sesederhana itu. Permintaan untuk produk dan layanan tertentu mungkin hilang atau teknologi dan model bisnis yang mengganggu (atau mengubah permainan) mungkin muncul, menghilangkan atau melemahkan kekuatan parit. Tetap, bijaksana untuk mempertimbangkan apakah sebuah perusahaan memiliki keunggulan yang melindungi dari penjajah.

Terintegrasi Ke Dalam Kehidupan Sehari-hari Kita

Perusahaan yang hebat memiliki produk dan layanan yang dengan mudah dan senang Anda integrasikan ke dalam kehidupan sehari-hari Anda di rumah, kerja, atau keduanya. Ini mungkin toko atau pemasok bahan favorit Anda, penyedia hiburan streaming atau perusahaan perangkat lunak online, mesin pencari atau database, perusahaan ponsel atau penyedia telekomunikasi, merek pakaian jadi atau laundry seragam, pialang atau bank online, dll.

Perusahaan-perusahaan ini mampu memenuhi kebutuhan dan keinginan melalui metode yang dapat dimengerti, harga yang terjangkau, dan saluran distribusi yang dapat diakses oleh Anda.

Menguntungkan

Perusahaan yang menguntungkan menghasilkan lebih banyak uang daripada yang dibelanjakan. Margin keuntungan menunjukkan berapa banyak keuntungan yang dihasilkan setiap dolar penjualan; menghitung jumlah ini dengan membagi laba bersih dengan pendapatan. Tentu, kami mengharapkan bisnis menjadi menguntungkan hanya dengan menjadi organisasi nirlaba, tetapi banyak yang bertahan selama bertahun-tahun dengan mengamankan pembiayaan dari luar atau menggunakan kelebihan uang tunai. Jadi, ada baiknya memeriksa laporan keuangan untuk melihat margin keuntungan. (Baca juga:Mitos Orang Non-Bisnis Percaya Tentang Bisnis)

Perusahaan yang hebat menghasilkan keuntungan dengan membebankan lebih dari cukup untuk menutupi biayanya. Sangat sering, parit ekonomi yang luas memungkinkan bisnis untuk 1) membebankan biaya premium untuk produk atau layanannya; 2) menjual volume tinggi kepada pelanggan; 3) mengendalikan biaya dan beroperasi secara efisien; atau 4) melakukan kombinasi ini.

Margin keuntungan bervariasi menurut industri. Beberapa industri memiliki margin yang lebih tinggi daripada yang lain, jadi bandingkan profitabilitas di antara pesaing untuk mengidentifikasi perusahaan terbaik di setiap kategori.

Arus Kas Gratis

Arus kas bebas didefinisikan oleh Investopedia sebagai "arus kas dari operasi (kas operasi) - pengeluaran modal" atau "berapa banyak uang tunai yang dimiliki perusahaan setelah membayar tagihannya untuk aktivitas dan pertumbuhan yang sedang berlangsung."

Belanja modal, atau belanja modal, arus kas bebas yang lebih rendah, meskipun pengeluaran tersebut sering diperlukan untuk membentengi parit ekonomi dan diinginkan untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Sebagai contoh, perusahaan dapat menggunakan uang tunai untuk 1) membayar pembangunan toko baru untuk menjangkau lebih banyak pelanggan atau 2) meningkatkan sistem untuk operasi yang lebih efisien. Pengeluaran ini pada akhirnya akan menuai keuntungan yang menghasilkan uang seperti penjualan yang lebih tinggi dan margin keuntungan yang lebih tinggi atau biaya yang lebih rendah.

Demikian pula, Anda dapat menggunakan uang tunai untuk merenovasi rumah Anda dan menambahkan panel surya atau peningkatan serupa. Arus kas Anda menderita di tahun-tahun Anda melakukan pembelian ini, tetapi Anda akan berada di posisi yang lebih baik untuk masa depan dengan biaya energi yang lebih rendah, Misalnya. Yang penting adalah menghindari pengeluaran berlebihan untuk perubahan sembrono yang tidak menambah nilai.

Perusahaan yang menghasilkan banyak uang cenderung sehat dan menguntungkan ditambah posisi yang baik untuk mengambil peluang baru atau mempertahankan diri dari ancaman persaingan.

Kepemimpinan Visioner dan Manajemen yang Efektif

Pemimpin visioner menginspirasi perusahaan untuk mempertahankan relevansinya sambil tetap setia pada tujuan utamanya saat pelanggan tumbuh dan berubah, budaya berkembang, kemajuan teknologi, dan pesaing mencoba melanggar batas wilayahnya. Manajer yang efektif memastikan bahwa ide-ide dikomunikasikan ke seluruh organisasi dan memastikan bahwa rencana dijalankan dengan benar. (Baca juga:Seorang Berusia 94 Tahun Menjelaskan Pengambilan Keputusan yang Baik)

Kepemimpinan dan manajemen sangat penting untuk keberhasilan perusahaan yang hebat. Selain mengatur arah secara keseluruhan, nilai-nilai mereka sering meresap ke seluruh organisasi. Jadi, jika orang-orang tingkat atas percaya pada pesan merek, menunjukkan komitmen terhadap kualitas, nilai inovasi, dan menghargai pelanggan, maka kemungkinan besar karyawan garis depan akan, juga. Pengalaman Anda dengan sebuah perusahaan, kemudian, dapat membantu Anda mendeteksi organisasi yang luar biasa.

Dalam pengalaman saya, tidak ada satu atau tidak ada perusahaan yang sempurna sepanjang waktu. Sebuah perusahaan besar umumnya memiliki setidaknya tiga atau lebih (tapi mungkin tidak semua) atribut ini.

Perhatikan bahwa ada perbedaan antara perusahaan besar dan investasi besar. Itu adalah, perusahaan yang luar biasa mungkin memiliki karakteristik yang dapat membuat sahamnya menjadi kandidat yang buruk untuk dolar investasi Anda. Tapi ada baiknya mempertimbangkan apa yang membuat perusahaan hebat sebelum Anda berinvestasi.

Karakteristik apa yang Anda cari dalam sebuah perusahaan?