Apa itu Alokasi Aset Taktis (TAA)?

Alokasi aset taktis (TAA) mengacu pada strategi portofolio manajemen aktif yang menggeser alokasi aset dalam portofolio untuk memanfaatkan tren pasar atau kondisi ekonomi. Dengan kata lain, alokasi aset taktis mengacu pada gaya investasi di mana kelas asetKelas asetKelas aset adalah sekelompok kendaraan investasi serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama. seperti saham, obligasi, uang tunai, dll. disesuaikan dalam portofolio untuk memperhitungkan peristiwa ekonomi makro.

Ringkasan Cepat:

• Alokasi aset taktis mengacu pada strategi portofolio manajemen aktif yang menggeser alokasi aset dalam portofolio untuk memanfaatkan kondisi makroekonomi.
• Strategi alokasi aset taktis dapat digunakan untuk meningkatkan pengembalian, menyesuaikan dengan kondisi pasar, dan memberikan diversifikasi.
• Alokasi aset taktis dapat digunakan dalam kelas aset.

Memahami Alokasi Aset Taktis

Premis yang mendasari di balik alokasi aset taktis adalah fokus pertama pada alokasi aset dan pemilihan sekuritas kedua. Mereka yang berinvestasi menggunakan alokasi aset taktis melihat "gambaran yang lebih besar" dan percaya bahwa alokasi aset memberikan dampak yang lebih besar pada pengembalian portofolio daripada memilih sekuritas secara individual.

Sebagai contoh, pertimbangkan data di bawah ini mengenai pengembalian S&P 500 (“pengembalian saham”) dan pengembalian Indeks Obligasi Agregat A.S. Barclays (“pengembalian obligasi”) yang disediakan oleh The Balance. Perhatikan bahwa uang tunai tidak menghasilkan pengembalian:

Seperti yang bisa dilihat, pengembalian saham melebihi pengembalian obligasi dari tahun 1997 hingga 1999. Dari tahun 2000 hingga 2001, pengembalian obligasi melebihi pengembalian saham. Strategi alokasi aset taktis mungkin menunjukkan alokasi kelas aset berikut selama bertahun-tahun:

Dibandingkan dengan investor yang mungkin hanya berinvestasi di saham dari tahun 1997 hingga 2001, alokasi aset taktis akan mengurangi kinerja buruk saham pada tahun 2000 dan 2001 dengan mengalihkan alokasi aset ke obligasi.

Intinya, tujuan alokasi aset taktis adalah untuk menyesuaikan kelas aset dalam portofolio ke kelas aset yang diharapkan berkinerja lebih baik dibandingkan dengan kelas aset lainnya.

Alasan Alokasi Aset Taktis

Alokasi aset taktis melayani banyak fungsi, termasuk:

1. Meningkatkan pengembalian

Menggunakan alokasi aset taktis untuk mengalihkan alokasi aset ke pemain yang lebih kuat meningkatkan pengembalian portofolio. Melakukannya memungkinkan portofolio untuk menangkap sisi atas di kelas aset sambil menjauh dari kelas aset yang berkinerja buruk.

2. Beradaptasi dengan kondisi pasar

Alokasi aset taktis fleksibel dan merespons peristiwa ekonomi makro. Seperti yang terlihat dengan pasar saham pada tahun 2000 dan 2008, saham secara signifikan berkinerja buruk beberapa kelas aset lainnya. Strategi alokasi aset taktis menggeser alokasi aset sesuai dengan kondisi makroekonomi.

3. Memberikan diversifikasi

Berinvestasi hanya dalam satu kelas aset meningkatkan risiko portofolio. Dengan melakukan diversifikasi melalui alokasi aset taktis, pengembalian yang lebih besar berpotensi dapat direalisasikan dengan risiko yang lebih rendah.

Contoh Alokasi Aset Taktis

Dalam pernyataan kebijakan investasinya Pernyataan Kebijakan Investasi (IPS)Pernyataan kebijakan investasi (IPS), dokumen yang dibuat antara manajer portofolio dan klien, menguraikan aturan dan pedoman bahwa portofolio, John mengindikasikan bahwa dia menginginkan alokasi aset yang terdiri dari 45% saham / 45% obligasi / 10% uang tunai. Secara historis, saham telah berkinerja sangat baik.

Manajer portofolio John baru-baru ini mencatat bahwa kurva imbal hasil Kurva Hasil Kurva Hasil adalah representasi grafis dari suku bunga utang untuk berbagai jatuh tempo. Ini menunjukkan hasil yang diharapkan diperoleh investor jika dia meminjamkan uangnya untuk jangka waktu tertentu. Grafik menampilkan hasil obligasi pada sumbu vertikal dan waktu jatuh tempo di sumbu horizontal. telah terbalik, indikator utama resesi. Manajer portofolio memberi tahu John bahwa kelas aset portofolio harus dialihkan ke 20% saham / 70% obligasi / 10% tunai karena kekhawatiran resesi dan potensi pengembalian saham yang buruk. Dalam melakukannya, manajer portofolio menggunakan strategi alokasi aset taktis.

Alokasi Aset Taktis Dalam Kelas Aset

Kami melihat bahwa alokasi aset taktis digunakan untuk menggeser kelas aset dalam portofolio. Sebagai contoh, pada contoh di atas, Strategi alokasi aset taktis digunakan untuk menggeser kelas aset portofolio John di bawah ini:

Dari:

• 45% saham
• obligasi 45%
• 10% tunai

Ke:

• 20% saham
• 70% obligasi
• 10% tunai

Alokasi aset taktis juga dapat digunakan dalam kelas aset. Sebagai contoh, pertimbangkan alokasi kelas aset 20% saham / 70% obligasi / 10% uang tunai. Kita dapat menggunakan alokasi aset taktis dalam kelas aset sebagai berikut:

Dalam alokasi stok 20% :

• 20% saham domestik berkapitalisasi besar
• 50% saham domestik berkapitalisasi sedang
• 15% saham domestik berkapitalisasi kecil
• 5% saham domestik micro-cap
• 10% saham asing

Dalam alokasi obligasi 70% :

• 30% obligasi negara
• 50% obligasi tingkat investasi
• 20% obligasi kelas non-investasi

Dalam alokasi uang tunai 10% :

• 100% uang tunai

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Manajemen Portofolio Obligasi AktifManajemen Portofolio Obligasi AktifPortofolio obligasi dapat dikelola dengan beberapa cara; Namun, metode utama aktif, pasif, atau hibrida dari keduanya. Manajemen portofolio obligasi aktif,
• DiversifikasiDiversifikasiDiversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi.Tujuan diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian
• Manajer PortofolioManajer PortofolioManajer portofolio mengelola portofolio investasi menggunakan proses manajemen portofolio enam langkah. Pelajari dengan tepat apa yang dilakukan manajer portofolio dalam panduan ini. Manajer portofolio adalah profesional yang mengelola portofolio investasi, dengan tujuan mencapai tujuan investasi klien mereka.
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang