Apa itu Sell to Open?

Sell ​​to open adalah perintah perdagangan opsi dan mengacu pada memulai posisi opsi pendek dengan menulis atau menjual kontrak opsi. Ketika seorang individu menjual untuk membuka, dia memulai posisi short options. Adalah berguna untuk memikirkan penjualan untuk dibuka sebagai "membuka kontrak opsi dengan menulis atau menjual."

Memahami Jual untuk Membuka

Kontrak opsi didefinisikan sebagai kesepakatan antara dua pihak untuk transaksi potensial dari aset dasar kontrak opsi pada harga yang telah ditentukan (harga strike Harga strike Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual. keamanan yang mendasari, tergantung pada) pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Dua jenis opsi adalah opsi panggilan dan opsi put.

Dua Jenis Pilihan

Untuk setiap jenis kontrak opsi, satu pesta panjang, dan satu partai pendek:

1. Opsi Panggilan

Pihak dengan posisi long MEMBELI call option dan yakin bahwa harga aset yang mendasarinya akan meningkat. Premi dibayarkan untuk hak membeli aset dasar Aset Dasar Aset dasar adalah istilah investasi yang mengacu pada aset keuangan atau keamanan nyata yang menjadi dasar derivatif keuangan. Dengan demikian, pada harga yang telah ditentukan (harga strike) pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa.

Pihak yang memiliki posisi short MENJUAL call option dan percaya bahwa harga aset yang mendasarinya akan turun. Dengan demikian, pihak ini membuka kontrak opsi dengan menjual (sell to open) kesempatan untuk membeli aset dasar pada harga yang telah ditentukan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa untuk suatu premi.

2. Pasang Opsi

Pihak dengan posisi long MEMBELI opsi put dan yakin bahwa harga aset dasar akan turun. Premi dibayarkan untuk hak menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan (harga strike) pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif)Tanggal kedaluwarsa mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka berakhir. Hari terakhir berlakunya kontrak derivatif..

Pihak dengan posisi short MENJUAL opsi put dan percaya bahwa harga aset yang mendasarinya akan meningkat. Dengan demikian, pihak ini membuka kontrak opsi dengan menjual (sell to open) kesempatan untuk menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa untuk premi.

Grafik berikut menggambarkan sell to open:

Opsi Premium Dari Jual ke Buka

Ketika salah satu pihak menjual untuk membuka kontrak opsi, premi diterima. Premi mencerminkan harga pasar saat ini dari kontrak opsi. Premi opsi adalah kombinasi dari dua faktor – nilai ekstrinsik dan intrinsik.

Nilai ekstrinsik didasarkan pada (1) nilai waktu – waktu yang tersisa sampai kontrak opsi berakhir, dan (2) volatilitas tersirat Volatilitas Tersirat (IV)Volatilitas tersirat – atau hanya IV – menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang dikatakan pasar tentang volatilitas masa depan dari – jumlah aset yang mendasarinya dapat bergerak.

• Semakin banyak waktu sampai kontrak opsi berakhir, semakin besar nilai waktu dan nilai ekstrinsik yang dihasilkan . Semakin besar waktu untuk jatuh tempo, semakin besar kemungkinan bahwa aset dasar akan melampaui harga kesepakatan.
• Semakin volatil aset dasar dari kontrak opsi, semakin besar nilai ekstrinsik . Lagi, itu karena meningkatkan kemungkinan bahwa aset dasar akan melampaui harga kesepakatan.

Nilai intrinsik mencerminkan seberapa besar kontrak opsi “dalam uang.”

• Opsi panggilan memiliki nilai intrinsik ketika harga aset dasar berada di atas harga kesepakatan.
• Opsi put memiliki nilai intrinsik ketika harga aset dasar berada di bawah harga kesepakatan.

Contoh Sell to Open dan Option Premium

Pertanyaan :Tim berpikir bahwa harga saham Perusahaan A akan turun dalam waktu dekat. Jenis kontrak opsi dan jenis pesanan perdagangan apa yang sesuai untuk mendapatkan keuntungan dari spekulasi ini?

Menjawab :Tim harus memulai penjualan untuk membuka order perdagangan pada opsi panggilan Perusahaan A.

Pertanyaan :Opsi panggilan datang dengan harga kesepakatan sebesar $50. Aset dasar dihargai $45. Namun, premi saat ini $5. Dari mana preminya?

Menjawab :Untuk opsi panggilan, jika harga aset dasar di bawah harga kesepakatan, tidak ada nilai intrinsik. Premi opsi sepenuhnya berasal dari nilai ekstrinsik, yaitu, nilai waktu dan volatilitas tersirat.

Takeaways Kunci

• Sell ​​to open mengacu pada memulai posisi short options.
• Premi yang dihasilkan dari sell to open didasarkan pada nilai intrinsik dan ekstrinsik.
• Ketika seorang investor menjual untuk membuka opsi panggilan, dia yakin nilai aset yang mendasarinya akan berkurang. Di samping itu, ketika seorang investor menjual untuk membuka opsi put, dia yakin nilai aset yang mendasarinya akan meningkat.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• At the Money (ATM)At The Money (ATM)At the money (ATM) menggambarkan situasi ketika strike price dari sebuah opsi sama dengan harga pasar aset yang mendasarinya saat ini. Ini adalah konsep dari
• Nilai Intrinsik Nilai IntrinsikNilai intrinsik bisnis (atau keamanan investasi apa pun) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai yang melekat pada bisnis itu sendiri.
• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).