Apa itu Panggilan Tertutup?

Panggilan tertutup adalah manajemen risiko dan strategi opsi yang melibatkan memegang posisi panjang di aset dasar (mis., sahamStockApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian.) dan menjual (menulis) opsi beli pada aset yang mendasarinya. Strategi ini biasanya digunakan oleh investor yang percaya bahwa aset dasar hanya akan mengalami fluktuasi harga yang kecil.

Keuntungan utama dari strategi panggilan tertutup adalah bahwa investor menerima pendapatan yang dijamin Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari investasi selama periode waktu yang sebanding dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan formula yang paling umum sebagai premi dari penjualan opsi panggilan. Jika harga aset dasar sedikit meningkat, premi akan meningkatkan total pengembalian investasi. Tambahan, jika harga aset dasar sedikit menurun, premi akan mengimbangi bagian kerugian.

Tidak disarankan untuk menggunakan strategi panggilan tertutup jika Anda mengharapkan apresiasi substansial dari aset yang mendasarinya karena keuntungan Anda terkunci pada harga kesepakatan Harga kesepakatan Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual keamanan yang mendasari, tergantung pada opsi panggilan. Pada waktu bersamaan, jika harga aset dasar turun secara signifikan, premi dari penjualan panggilan sekarang hanya akan menutupi sebagian kecil dari kerugian.

Contoh Panggilan Tertutup

Berikut adalah contoh sederhana dari strategi panggilan tertutup. Anda telah memutuskan untuk membeli 100 saham ABC Corp. seharga $100 per saham. Anda yakin bahwa pasar saham tidak akan mengalami volatilitas yang signifikanVolatilityVolatility adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas keamanan untuk menilai variasi harga masa lalu dalam waktu dekat. Anda juga memperkirakan bahwa harga saham ABC Corp. akan tumbuh menjadi $105 dalam enam bulan ke depan.

Untuk mengunci keuntungan Anda, Anda menjual 1 kontrak call option dengan harga strike $105 yang akan berakhir dalam enam bulan (perhatikan bahwa satu kontrak call option terdiri dari 100 saham). Premi pada opsi panggilan ini adalah $3 per saham dalam kontrak.

Hasil masa depan Anda tergantung pada harga saham dalam enam bulan. Anda menghadapi tiga skenario:

Skenario 1:Harga saham tetap pada $100 per saham.

Dalam skenario seperti itu, pembeli tidak akan mengeksekusi opsi beli karena kehabisan uang (harga strike melebihi harga pasar). Karena harga tidak akan berubah, Anda tidak akan mendapatkan pengembalian apa pun dari saham. Namun, Anda akan mendapatkan $3 per saham dari premi panggilan.

Skenario 2:Harga saham naik menjadi $110.

Jika harga saham naik menjadi $110 per saham setelah enam bulan, pembeli akan menggunakan opsi beli. Anda akan menerima $105 per saham (harga strike opsi) dan $3 per saham dari premi panggilan. Dalam skenario panggilan tertutup ini, Anda telah mengorbankan sebagian kecil dari potensi keuntungan sebagai imbalan atas perlindungan risiko.

Skenario 3:Harga saham turun menjadi $90.

Dalam kasus seperti itu, opsi panggilan akan kedaluwarsa mirip dengan skenario 1. Saham akan kehilangan nilai $10 per saham, tetapi premi panggilan sebesar $3 per saham akan menutupi sebagian kerugian. Dengan demikian, kerugian akhir Anda akan menjadi $7 per saham.

Lebih Banyak Sumber Daya

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang panggilan tertutup. CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Pengaturan Lindung Nilai Pengaturan Lindung Nilai mengacu pada investasi yang bertujuan untuk mengurangi tingkat risiko di masa depan jika terjadi pergerakan harga yang merugikan dari suatu aset. Hedging memberikan semacam perlindungan asuransi untuk melindungi dari kerugian dari suatu investasi.
• Opsi:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Harga Spot Harga Spot Harga spot adalah harga pasar saat ini dari suatu sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini.
• Analisis Teknis:Panduan PemulaAnalisis Teknis - Panduan PemulaAnalisis teknis adalah bentuk penilaian investasi yang menganalisis harga masa lalu untuk memprediksi aksi harga di masa depan. Analis teknis percaya bahwa tindakan kolektif semua pelaku pasar secara akurat mencerminkan semua informasi yang relevan, dan maka dari itu, terus menetapkan nilai pasar wajar untuk sekuritas.