Apa itu Panggilan Premium?

Premi panggilan mengacu pada jumlah di atas nilai nominal yang diterima investor ketika penerbit utang menebus keamanan lebih awal dari tanggal jatuh tempo. Jika sekuritas ditebus sebelum mencapai jatuh tempo, pemilik sekuritas kehilangan keuntungan tambahan yang akan dihasilkan.

Premi panggilan adalah, karena itu, kompensasi yang diberikan oleh penerbit atas hilangnya pendapatan tersebut. Ini juga merupakan istilah yang digunakan untuk menyebutkan jumlah yang dibayarkan untuk opsi panggilan.

Ringkasan

• Premi panggilan adalah jumlah di atas nilai nominal yang diterima investor ketika penerbit utang menebus keamanan lebih awal dari tanggal jatuh tempo.
• Premi panggilan dibayarkan kepada investor sebagai kompensasi atas hilangnya pendapatan masa depan atas investasi obligasi.
• Untuk opsi saham, premi panggilan adalah apa yang dibayar investor untuk membeli opsi panggilan.

Memahami Premi Panggilan

Banyak obligasi diterbitkan dengan ketentuan yang memungkinkan penerbit sekuritas memanggil atau menebus sekuritas sebelum dijadwalkan jatuh tempo. Sekuritas yang memiliki fitur tersebut disebut sebagai sekuritas yang dapat dipanggil.

Setiap bisnis yang menerbitkan obligasi untuk membantu membiayai kegiatannya memiliki tujuan untuk membayar tingkat bunga serendah mungkin. Perusahaan, karena itu, akan memilih untuk menukar obligasi yang ada dengan yang baru saat suku bunga turun. Dengan demikian, perusahaan akan menebus obligasi dengan bunga yang lebih tinggi dan menerbitkan kembali obligasi dengan bunga yang lebih rendah. Praktek ini pada dasarnya mengurangi biaya pinjaman perusahaan.

Sebagai contoh, misalkan Perusahaan ABC menerbitkan obligasi 10 tahun dengan tingkat bunga 4%. Tingkat bunga turun menjadi 3% setelah tiga tahun. Perusahaan dapat memilih untuk menebus obligasi yang diterbitkan pada 4% dan kemudian menerbitkan yang baru pada tingkat yang lebih rendah dari 3%. Biaya untuk Perusahaan ABC akan menjadi premi panggilan.

Pentingnya Premi Panggilan

Istilah premi panggilan juga dapat digunakan untuk merujuk pada harga kontrak opsi panggilan. Saat membeli opsi panggilan, investor membeli kontrak yang memungkinkan mereka untuk membeli saham di perusahaan dengan harga yang dinegosiasikan di masa depan. Premi opsi panggilan, atau premi panggilan, adalah jumlah yang dibayarkan investor untuk menerima opsi beli.

Bagi investor, sekuritas yang dapat ditarik lebih berisiko daripada sekuritas yang tidak dapat ditarik. Obligasi yang tidak dapat ditarik Obligasi yang tidak dapat ditarik adalah obligasi yang hanya dibayarkan pada saat jatuh tempo. Penerbit obligasi yang tidak dapat ditarik kembali tidak dapat memanggil obligasi sebelum tanggal jatuh temponya. Ini berbeda dari obligasi yang dapat dipanggil, yaitu obligasi dimana perusahaan atau badan yang menerbitkan obligasi memiliki hak untuk membayar kembali nilai nominal obligasi. Saat dipanggil, investor dapat kehilangan uang dengan dua cara:

1. Investor ditolak pembayaran bunga yang akan mereka terima hingga tanggal jatuh tempo.
2. Investor sekarang harus menginvestasikan kembali uangnya ke pasar yang membayar suku bunga lebih rendah.

Premi panggilan akan dibayarkan kepada pembeli sebagai jaminan untuk pemanggilan kembali obligasi. Premi umumnya didasarkan pada hal-hal berikut:

1. Selisih antara harga jual obligasi dan harga beli
2. Waktu sebelum obligasi jatuh tempo
3. Dinamika bisnis secara keseluruhan

Premi panggilan atas hutang biasanya membayar jumlah bunga sekitar satu tahun tetapi mungkin lebih rendah atau lebih tinggi berdasarkan jumlah tahun yang tersisa hingga tanggal jatuh tempo obligasi.

Umumnya, untuk opsi panggilan, skala dan keberadaan premi panggilan memutuskan apakah investor dapat memperoleh keuntungan dari kesepakatan derivatif. Ketika opsi saham dalam keadaan uang, premi panggilan umumnya meningkat, dan mereka menurun nilainya ketika opsi saham hampir habis. Kemudian, faktor-faktor yang mempengaruhi apakah opsi saham masuk atau keluar dari uang juga mempengaruhi premi panggilan.

Premi panggilan biasanya didasarkan pada nilai pasar perusahaan, jumlah waktu yang tersisa sebelum berakhirnya opsi, dan tingkat volatilitas saham. Premi panggilan untuk opsi biasanya akan:

1. Penurunan saat tanggal kedaluwarsa opsi mendekat, dan probabilitas investor untuk menggunakan opsi tersebut menurun.
2. Tingkatkan untuk mengkompensasi penjual atas peningkatan volatilitas keamanan yang mendasarinya.

Setiap investasi datang dengan risiko, dan memahami toleransi risiko individu Toleransi RisikoToleransi risiko mengacu pada jumlah kerugian yang siap ditanggung investor saat membuat keputusan investasi. Beberapa faktor yang menentukan tingkat level sangat penting dalam menentukan investasi mana yang sesuai untuk investor individu. Premi panggilan adalah cara untuk memberi penghargaan kepada investor atas risiko yang mereka ambil dan meminimalkan kerugian mereka.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• At The Money (ATM)At The Money (ATM)At the money (ATM) menggambarkan situasi ketika harga strike dari sebuah opsi sama dengan harga pasar aset yang mendasarinya saat ini. Ini adalah konsep dari
• Harga Latihan Harga Latihan Harga pelaksanaan dalam suatu opsi adalah harga di mana pemegangnya mampu membeli aset dasar. Jika harga pasar
• Kontrak Berjangka Kontrak Berjangka Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan.
• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.