Berapa Tarif Tersirat?

Tingkat tersirat adalah tingkat bunga yang menyatakan perbedaan antara kurs forward/future dan kurs spot. Ini berfungsi sebagai alat yang berguna untuk membandingkan pengembalian di berbagai aset dan dapat diterapkan pada skenario apa pun yang melibatkan kontrak berjangka atau kontrak berjangka Kontrak berjangka Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan.

Ringkasan

• Kurs tersirat adalah perbedaan antara kurs forward/future dan kurs spot.
• Kurs forward/future adalah kurs yang telah ditentukan untuk membeli atau menjual aset dasar di masa depan. Kurs spot adalah kurs pasar saat ini.
• Tingkat tersirat berguna untuk membandingkan pengembalian di berbagai aset.
• Hal ini dapat diterapkan pada nilai tukar, harga komoditas, dan harga saham.

Memahami Tarif Tersirat

Kontrak Forward/Future

Kontrak berjangka dan kontrak berjangka sangat mirip; keduanya terlibat dalam pembelian atau penjualan aset dasar di masa depan pada harga atau tingkat yang telah ditentukan. Perbedaan antara keduanya adalah bahwa kontrak forward Kontrak forwardA kontrak forward, sering disingkat menjadi hanya "maju", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual suatu aset pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa yang akan datang secara over-the-counter (OTC), artinya itu adalah transaksi pribadi. Karena itu, itu lebih dapat disesuaikan untuk pihak-pihak yang terlibat dan diselesaikan hanya pada saat jatuh tempo. Di samping itu, kontrak berjangka diatur pada pertukaran opsi, kurang fleksibel, dan menetap setiap hari.

Forward dan futures digunakan untuk mengunci harga atau kurs di masa depan untuk tujuan lindung nilai. Dalam konteks tarif tersirat, baik ke depan dan masa depan dapat digunakan secara bergantian.

Tingkat forward/future mewakili ekspektasi nilai masa depan. Sebagai contoh, jika perak diperdagangkan hari ini pada $25 (harga spot) dan harga kontrak berjangka adalah $30, itu berarti kita mengharapkan perak untuk terapresiasi di masa depan.

Karena itu, kita dapat memahami tingkat tersirat sebagai cara untuk membandingkan pengembalian di berbagai aset. Tingkat tersirat positif berarti bahwa tingkat pinjaman masa depan diharapkan meningkat, sementara tingkat tersirat negatif menunjukkan bahwa tingkat pinjaman masa depan diharapkan menurun.

Tingkat kemunculan

Kurs spot adalah kurs saat ini yang ditawarkan di pasar. Ini mewakili nilai keseimbangan yang berlaku dari penawaran dan permintaan.

Contoh Praktis

Tingkat tersirat berlaku dalam skenario apa pun yang melibatkan kontrak berjangka/forward; termasuk nilai tukar, harga komoditas, dan harga saham.

Nilai tukar

Nilai tukar saat ini adalah 1,3 CAD/USD. Kontrak forward yang jatuh tempo dalam 3 tahun datang dengan nilai tukar forward 1,4 CAD/USD.

Tingkat Tersirat =(1.4/1.3) ^(1/3) – 1 =2.5%

Harga komoditas

Minyak mentah diperdagangkan pada $52,85 per April 2021. Harga berjangka adalah $60,13, dengan tanggal penyelesaian pada bulan Desember 2021 (8 bulan hingga jatuh tempo).

Tingkat Tersirat =(60.13/52.85) ^(1/(8/12))) – 1 =21,36%

Karena kontrak jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu tahun, T kami adalah 8 bulan dari 12 bulan dalam setahun. Eksponen kita (1/(8/12)) menjadi 12/8, atau 1,5.

Harga Saham

Indeks S&P 500Indeks S&P 500Indeks Standard and Poor's 500, disingkat indeks S&P 500, adalah indeks yang terdiri dari saham 500 perusahaan publik yang diperdagangkan pada $4180,17 per April 2021. Kontrak berjangka untuk September 2021 datang dengan harga penyelesaian $4161,75 (5 bulan jatuh tempo).

Tingkat Tersirat =(4161.75/4180.17) ^(1/(5/12)) – 1 =-1,05%

Mirip dengan contoh terakhir, T kami adalah pecahan dari satu tahun. Karena itu, eksponennya adalah (1/(5/12)), yang menjadi 12/5 atau 2,4.

Belajarlah lagi

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Options:Calls and PutsOptions:Calls and PutsOpsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu pada harga tertentu.
• Over-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer.
• Pasar Spot Pasar spot adalah pasar keuangan di mana instrumen keuangan dan komoditas diperdagangkan untuk pengiriman seketika. Pengiriman mengacu pada
• Keamanan yang Mendasari Keamanan yang Mendasari Keamanan yang mendasari adalah istilah dalam investasi yang menunjukkan instrumen keuangan yang dapat dinegosiasikan di mana derivatif keuangan, seperti