Apa itu Dana Lindung Nilai?

Sebuah dana lindung nilai, sarana investasi alternatif, adalah kemitraan di mana investor (investor terakreditasi atau investor institusi) mengumpulkan uang bersama, dan seorang manajer dana menyebarkan uang dalam berbagai aset dengan menggunakan teknik investasi yang canggih. Pengelola investasi global, dibandingkan dengan dana lainnya, dapat menggunakan daya ungkit, mengambil posisi pendek, dan menahan posisi long/short dalam derivatif. Mereka kurang ketat diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC) Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi yang bertentangan dengan dana lainnya.

Ringkasan

• Sebuah dana lindung nilai, sarana investasi alternatif, adalah dana yang mengumpulkan uang investor bersama-sama dan menggunakan strategi investasi yang canggih untuk menghasilkan pengembalian.
• Hedge fund hanya dapat diakses oleh investor terakreditasi dan/atau institusional.
• Empat klasifikasi utama strategi hedge fund adalah event-driven, nilai relatif, makro, dan lindung nilai ekuitas.

Mendefinisikan Investor Terakreditasi dan Institusional

Hedge fund hanya dapat diakses oleh investor terakreditasi dan/atau institusional.

Investor terakreditasiInvestor terakreditasiInvestor terakreditasi mengacu pada investor individu atau institusi yang telah memenuhi persyaratan tertentu yang ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Investor terakreditasi diizinkan untuk membeli sekuritas yang tidak tersedia bagi investor lain dan yang belum terdaftar di otoritas pengatur mana pun. adalah orang perseorangan atau badan usaha yang diperbolehkan melakukan investasi pada surat berharga yang tidak terdaftar pada otoritas keuangan. Di Amerika Serikat, seseorang harus memiliki kekayaan bersih minimal $1, 000, 000 (tidak termasuk nilai tempat tinggal utama) atau pendapatan tahunan minimal $200, 000 selama dua tahun terakhir. Aturan 501 Peraturan D dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS menjelaskan lebih lanjut dalam mendefinisikan "investor terakreditasi."

Investor institusional adalah individu atau perusahaan non-bank yang memperdagangkan sekuritas atas nama anggotanya dalam jumlah dolar atau kuantitas yang besar. Investor institusional termasuk dana pensiun, perusahaan reksa dana, perusahaan asuransi, Bank komersial, reksa dana Reksa Dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan investasi di saham, obligasi, atau surat berharga lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis reksa dana, bagaimana mereka bekerja, dan manfaat dan pengorbanan dari berinvestasi di dalamnya, atau dana lindung nilai. Karena kantong investor institusi yang dalam, mereka memainkan peran utama di pasar sekuritas.

Strategi Umum Hedge Fund

Penelitian Dana Lindung Nilai, Inc. mengidentifikasi empat klasifikasi utama strategi dana lindung nilai. Setiap strategi memerlukan profil risiko dan imbalan yang berbeda:

1. Strategi yang digerakkan oleh peristiwa

Strategi yang mencari keuntungan dari perubahan harga yang tidak efisien karena peristiwa perusahaan tertentu, restrukturisasi perusahaan, merger dan pengambilalihan, penjualan aset, spin-off, kebangkrutan, dan acara lainnya.

2. Strategi nilai relatif (arbitrase)

Strategi yang mencari keuntungan dari perbedaan harga antara sekuritas terkait yang perbedaan harganya diharapkan dapat diselesaikan dari waktu ke waktu.

3. Strategi makro

Strategi yang mencari keuntungan dari peristiwa dan tren ekonomi global seperti perubahan suku bunga, perubahan mata uang, perubahan politik, dan lain-lain, dengan mengakuisisi kepemilikan dengan eksposur positif atau negatif terhadap peristiwa makro tersebut. Strategi makro berkisar pada prediksi dan proyeksi peristiwa makro.

4. Strategi lindung nilai ekuitas

Strategi yang mencari keuntungan dari posisi long dan/atau short dalam ekuitas dan derivatif.

Struktur Biaya Hedge Fund

Struktur biaya dana lindung nilai yang umum disebut “2 dan 202 dan 20 (Biaya Dana Lindung Nilai)The 2 dan 20 adalah struktur kompensasi dana lindung nilai yang terdiri dari biaya manajemen dan biaya kinerja. 2% merupakan biaya manajemen yang diterapkan pada total aset yang dikelola. Biaya kinerja 20% dibebankan pada keuntungan yang dihasilkan oleh dana lindung nilai”. Ini berarti bahwa pengelola dana akan membebankan biaya manajemen 2% yang diterapkan pada aset yang dikelola dan biaya insentif 20% untuk pengembalian yang lebih besar dari tingkat rintangan yang ditentukan. Biaya insentif hanya dikumpulkan ketika portofolio menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada tingkat rintangan. Tingkat rintangan bisa "keras" atau "lunak":

1. Keras

Tingkat rintangan yang sulit berarti bahwa biaya insentif hanya dikumpulkan pada pengembalian yang melebihi tolok ukur. Sebagai contoh, jika dana lindung nilai mengembalikan 25% dengan tingkat rintangan 10%, biaya insentif akan dikumpulkan pada kelebihan pengembalian 15%.

2. Lembut

Tingkat rintangan lunak berarti bahwa biaya insentif dikumpulkan pada seluruh pengembalian portofolio selama pengembaliannya lebih besar daripada tingkat rintangan. Sebagai contoh, jika dana lindung nilai mengembalikan 25% dengan tingkat rintangan lunak 10%, biaya insentif akan dikumpulkan dari total pengembalian portofolio sebesar 25%.

Contoh Struktur Biaya Hedge Fund

ABC Fund adalah dana lindung nilai dengan aset senilai $100 juta yang dikelola. Dana tersebut mengikuti struktur biaya “2 dan 20” dengan tingkat rintangan keras sebesar 15%. Biaya insentif dihitung berdasarkan keuntungan kotor dan bukan keuntungan setelah dikurangi biaya manajemen. Kinerja dana lindung nilai disediakan di bawah ini. Hitung total biaya yang dibayarkan kepada pengelola dana.

Karena portofolio menghasilkan pengembalian 100%, yang berada di atas tingkat rintangan keras 15%, pengelola dana berhak atas biaya insentif.

1. Pertama, kami menghitung biaya manajemen sebagai $1, 000, 000 x 2% =$20, 000.
2. Kami kemudian menghitung pengembalian dolar di atas tingkat rintangan keras sebagai [$2, 000, 000 – $1, 000, 000 x (1+20%)] =$800, 000. Ini adalah jumlah dolar yang akan dikenakan biaya insentif.
3. Akhirnya, kami menghitung biaya insentif sebagai $800, 000 x 20% =$160, 000.

Total biaya yang dibayarkan kepada pengelola dana adalah $20, 000 + $160, 000 = $180, 000 .

Sumber daya tambahan

Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang alam semesta hedge fund, lihat kursus Pengantar Dana Lindung Nilai CFI. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Investasi Alternatif Investasi Alternatif Investasi alternatif adalah investasi dalam aset yang berbeda dari uang tunai, saham, dan obligasi. Investasi alternatif dapat berupa investasi dalam aset berwujud seperti logam mulia atau anggur. Tambahan, dapat berupa investasi dalam aset keuangan seperti ekuitas swasta, sekuritas tertekan, dan dana lindung nilai.
• Laju Rintangan Definisi Laju RintanganLaju rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan akan diterima investor atas suatu investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lainnya
• Dana Indeks Dana Indeks adalah reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk melacak kinerja indeks pasar. Dana indeks yang tersedia saat ini melacak berbagai indeks pasar, termasuk S&P 500, Russel 2000, dan FTSE 100.
• Panduan Gaji Hedge FundPanduan Gaji Hedge FundPanduan gaji hedge fund ini mencakup beberapa pekerjaan di sektor hedge fund dan gaji titik tengah yang sesuai untuk tahun 2018. Hedge fund