Apa itu Premi Penerusan?

Premi forward terjadi ketika kurs forward dikutip lebih tinggi dari kurs spot. Harapan pasar adalah bahwa mata uang domestik akan bernilai lebih rendah di masa depan atau akan terdepresiasi nilainya versus mata uang asing.

Untuk menentukan premi forward, perbedaan antara kurs spot dan kurs forward Kurs Forward, secara sederhana, adalah ekspektasi hasil yang dihitung dari obligasi yang, secara teoretis, akan terjadi dalam waktu dekat, biasanya beberapa bulan (atau bahkan beberapa tahun) dari waktu perhitungan. Pertimbangan kurs forward hampir secara eksklusif digunakan ketika berbicara tentang pembelian tagihan Treasury harus diperkirakan. Perhitungan ini mengasumsikan bahwa kurs spot masa depan dan kurs berjangka saat ini akan setara.

Asumsi ini didukung oleh studi pragmatis seputar teori ekspektasi nilai tukar, kurs berjangka spot saat ini diharapkan menjadi kurs spot masa depan.

Ringkasan

• Premi forward terjadi ketika nilai tukar forward dikutip lebih tinggi dari nilai tukar spot.
• Kontrak forward akan memiliki premi ketika ekspektasi di pasar adalah mata uang domestik terdepresiasi nilainya di masa depan versus mata uang asing.
• Untuk menemukan premi forward untuk pasangan mata uang, nilai tukar forward harus dihitung.

Menentukan Forward Premium

Untuk menemukan premi forward untuk pasangan mata uang, tingkat forward harus dihitung. Ini ditemukan dengan menggunakan suku bunga dominan baik mata uang lokal maupun asing dan kurs spot saat ini dan disesuaikan untuk waktu hingga kadaluarsa. Tingkat ke depan ditemukan dengan penggunaan poin ke depan.

Poin forward adalah poin dasar yang ditambahkan atau dikurangi dari kurs spot saat ini untuk menentukan kurs forward di masa mendatang. Kontrak mata uang forward cenderung dikutip dalam poin forward. Poin ke depan adalah perkiraan suku bunga yang dominan Suku BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok. dari dua mata uang dan dengan pertimbangan panjang kontrak.

Penambahan poin forward ke kurs spot dikenal sebagai premi forward, dan pengurangan poin forward ke kurs spot dikenal sebagai diskon forward.

Sebuah titik maju setara dengan 1/10, 000 dari kurs spot. Sebagai contoh, kontrak forward diyakini mencakup 170 poin forward. Ditulis sebagai 170/10, 000 dan ditambahkan ke harga spot untuk memperkirakan kurs forward.

Pecahan 170/10, 000 sama dengan 0,017 unit. Karenanya, kurs forward akan dihitung dengan menambahkan unit 0,017 ke kurs spot saat ini. Jika situasinya terbalik dan 170 poin forward dikurangi dari kurs spot, kurs masa depan akan 0,017 unit lebih sedikit dari kurs spot.

Contoh

Dolar KanadaDolar Kanada (CAD)Dolar Kanada mengacu pada mata uang domestik Kanada dan disingkat CAD. Dolar Kanada terdiri dari 100 sen dan juga dan Dolar Namibia saat ini dikutip pada CAD/NAD =8,96, dengan tingkat bunga tahunan sebesar 4,00% dan 7,00%, masing-masing.

Kurs forward dapat ditentukan sebagai berikut:

Untuk mencari premi forward, kurs forward (seperti yang dihitung di atas) dan kurs spot diperlukan untuk memenuhi persamaan berikut:

Poin Maju, Suku bunga, dan Tarif Penerusan

Umumnya, poin forward cenderung mencerminkan atau mencerminkan disparitas suku bunga antara pasangan mata uang. Poin bisa positif atau negatif, dalam hubungannya dengan tingkat bunga yang lebih rendah atau lebih tinggi.

Penyesuaian kurs spot melalui penambahan atau pengurangan poin forward dilakukan untuk mewakili dan memperhitungkan perbedaan suku bunga antara pasangan mata uang. Intinya, mata uang dengan hasil yang lebih tinggi akan didiskon dan mata uang dengan hasil yang lebih rendah mungkin memiliki premi.

Teka-teki Premium Maju

Teka-teki/anomali premium ke depan (juga dikenal sebagai teka-teki FAMA) adalah istilah umum dalam perdagangan mata uang. Anomali tersebut didasarkan pada studi yang menemukan bahwa mata uang lokal atau domestik dapat terapresiasi terhadap mata uang asing jika tingkat bunga domestik lebih tinggi dari tingkat bunga nominal asing.

Dianggap membingungkan, berdasarkan hipotesis bahwa fluktuasi masa depan yang diproyeksikan dalam nilai tukar antar negara setara dengan perbedaan suku bunga antara masing-masing negara.

Teori ini mengasumsikan bahwa dalam kasus di mana semua mata uang memiliki risiko yang sebanding, investor akan mencari suku bunga yang lebih tinggi pada mata uang yang diproyeksikan menurun nilainya.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Kontrak Forward Kontrak ForwardSebuah kontrak forward, sering disingkat menjadi hanya "maju", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual suatu aset pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan
• Nilai TukarNilai TukarNilai tukar adalah nilai di mana satu mata uang dapat ditukar dengan mata uang lain antar negara atau zona ekonomi. Digunakan untuk menentukan
• Harga Spot Harga Spot Harga spot adalah harga pasar saat ini dari suatu sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini.
• Penerusan Mata UangPenerusan Mata UangPenerusan mata uang adalah penyesuaian, kontrak tertulis antara pihak-pihak yang menetapkan nilai tukar mata uang asing tetap untuk suatu transaksi