Panduan Untuk Memahami Ekuitas Swasta

Beberapa bisnis memiliki produk yang hebat tetapi mereka tidak memiliki kemampuan untuk menskalakan model bisnis mereka dan benar-benar memaksimalkan potensi penghasilan mereka. Di situlah ekuitas swasta bisa berguna. Investor ekuitas swasta menjelajahi pasar untuk perusahaan dan produk yang membutuhkan bantuan mereka untuk tumbuh. Bermitra dengan investor yang tepat dapat menjadi pengubah permainan untuk bisnis kecil. Kami akan membahas caranya di bawah.

Apa itu Ekuitas Swasta?

Ekuitas swasta (PE) adalah kepemilikan atau kepentingan dalam suatu entitas yang tidak terdaftar atau diperdagangkan secara publik. Ekuitas swasta dianggap sebagai kelas aset alternatif seperti real estat, modal ventura, dan sekuritas tertekan. Kelas aset alternatif tidak mudah diakses seperti saham dan obligasi di pasar publik.

Perusahaan ekuitas swasta berinvestasi langsung ke perusahaan dewasa atau mapan untuk mendapatkan kendali atas operasi perusahaan dengan tujuan akhirnya menghasilkan keuntungan. Sebagian besar perusahaan ekuitas swasta akan menginginkan saham ekuitas atau kepemilikan perusahaan yang besar untuk melakukannya.

Dana berkantong tebal mendominasi industri ini karena dibutuhkan sejumlah besar modal untuk menghasilkan jenis pengembalian yang dicari investor.

Perusahaan Ekuitas Swasta

Perusahaan ekuitas swasta adalah perusahaan investasi yang mengumpulkan uang dari mitra terbatas untuk membentuk dana. Dana ini sering memiliki tujuan penggalangan dana dan setelah mencapai jumlah modal atau jumlah mitra terbatas yang diizinkan untuk berinvestasi, mereka menutup dana dan menginvestasikan modal.

Perusahaan ekuitas swasta lebih suka mengambil 50% kepemilikan atau lebih besar, di perusahaan tempat mereka berinvestasi. Perusahaan PE mengambil risiko dan berinvestasi dalam potensi masa depan perusahaan, mereka akan menginginkan kemampuan untuk membuat keputusan dan mengubah arah bisnis.

Perusahaan PE sering memiliki beberapa perusahaan sekaligus, yang disebut portofolio. Harapannya adalah perusahaan akan menghasilkan pengembalian yang besar dan kuat ketika dijual dan perusahaan akan dapat mendistribusikan hasilnya kepada mitra terbatas mereka.

Investor Ekuitas Swasta

Perusahaan ekuitas swasta dan investor berasal dari berbagai latar belakang dan masing-masing memiliki pendekatan unik mereka sendiri untuk berinvestasi.

Ada perusahaan PE yang sangat aktif yang mempekerjakan manajer hubungan investor, manajer properti, akuntan, dan staf pendukung untuk mengelola portofolio mereka dan mendukung bisnis dalam pertumbuhan mereka.

Lalu ada investor pasif yang berinvestasi tanpa minat dalam mengelola atau berkontribusi pada operasi bisnis sehari-hari. Mereka sangat tertarik dengan keuntungan finansial.

Beberapa investor PE memiliki bidang keahlian khusus yang sangat mereka kenal. Mereka mungkin dapat menggunakan pengalaman dan koneksi industri mereka untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Investor ekuitas swasta dapat mengenakan banyak topi, bertindak sebagai konsultan strategi bisnis, agen leasing, dll.

Seperti yang kami nyatakan sebelumnya, investasi ekuitas swasta tidak mudah diakses seperti saham dan obligasi di pasar publik. Seringkali dana hanya dapat diakses oleh investor terakreditasi. Investasi minimum bervariasi menurut perusahaan dan tingkat pengembalian tidak pernah dijamin.

Jika Anda tertarik untuk menjadi investor ekuitas swasta, bicarakan dengan penasihat keuangan Anda. Mereka mungkin memiliki perusahaan atau dana yang dapat mereka rekomendasikan. Ingatlah bahwa investasi ekuitas swasta memiliki sedikit peraturan atau perlindungan investor. Bekerja dengan profesional keuangan berpengalaman untuk memastikan strategi investasi Anda kuat.

Dana Ekuitas Swasta

Modal ekuitas swasta dibangkitkan dari kumpulan mitra terbatas atau investor untuk membentuk dana. Setelah dana mencapai tujuan penggalangan dana, dana ditutup dan modal diinvestasikan ke perusahaan yang menjanjikan. Dana ekuitas swasta beroperasi secara berbeda dari sarana investasi lain seperti dana lindung nilai dan reksa dana.

Dana lindung nilai berbeda dari dana ekuitas swasta karena mereka cenderung beroperasi di pasar publik. Hedge fund berinvestasi di perusahaan publik, sementara investor ekuitas swasta fokus berinvestasi langsung ke perusahaan swasta.

Ekuitas swasta meningkatkan modal dari mitra terbatas yang terakreditasi. Reksa dana dan Hedge fund mengumpulkan modal dari investor sehari-hari dan biasanya berinvestasi di perusahaan publik. Reksa dana hanya diperbolehkan untuk mengumpulkan biaya pengelolaan, sedangkan dana ekuitas swasta juga dapat mengumpulkan biaya kinerja.

Bagaimana Cara Kerja Private Equity?

Investor ekuitas swasta mengidentifikasi perusahaan yang stagnan atau berpotensi tertekan tetapi masih menunjukkan potensi pertumbuhan. Mereka menawarkan untuk membeli bisnis dan menawarkan sumber daya dan keahlian mereka untuk mengembangkan bisnis. Seiring dengan dukungan dan bimbingan datang infus uang tunai. Modal tersebut dapat membantu pembelian inventaris, inovasi penawaran produk yang ada, peningkatan peralatan, dll.

Tujuannya adalah untuk akhirnya menjual perusahaan untuk mendapatkan keuntungan setelah nilainya meningkat. Keuntungan dari penjualan tersebut kemudian dibagikan kepada para sekutu komanditer. Banyak investor berinvestasi dalam berbagai portofolio dan jenis aset untuk memastikan investasi mereka terdiversifikasi.

Ekuitas Swasta Ada di Sekitar Kita

Ekuitas swasta memiliki cukup sejarah. Untuk waktu yang lama, transaksi semacam ini tidak diperhatikan tetapi pada tahun 1901 tokoh perbankan JP Morgan melakukan pembelian dengan leverage pertama dari Carnegie Steel Corporation seharga $480 juta. Dia menggabungkan Carnegie Steel Corporation, Federal Steel Company, dan National Tube untuk membuat United States Steel. Itu memiliki kapitalisasi pasar sebesar $1,4 miliar.

Glass – Steagall Act 1933 menarik garis pemisah antara industri perbankan dan investasi, melarang lembaga keuangan menjadi bank dan pialang. Bank memiliki kewajiban fidusia untuk melindungi anggotanya dari aktivitas berisiko, seperti menginvestasikan uang hasil jerih payah mereka tanpa izin atau masukan dari mereka.

Baru pada tahun 1970-an ketika pemodal ventura mulai berinvestasi dalam teknologi Amerika, kami benar-benar melihat kekuatan investasi ekuitas swasta. Baik Apple dan Intel menerima pendanaan modal ventura. Ekuitas swasta mulai populer dan pada tahun 1988 RJR Nabisco membeli Kohlberg, Kravis &Roberts (KKR) seharga $25,1 miliar, transaksi terbesar dalam sejarah ekuitas swasta hingga saat itu.

Pada tahun-tahun sebelum krisis keuangan tahun 2008, investasi ekuitas swasta sedang booming. Dari tahun 2006 hingga 2008, ekuitas swasta dan kelas aset alternatif mengalami peningkatan aktivitas yang luar biasa. Pada tahun 2007 sebelum penurunan besar tahun 2008, Goldman Sachs, TPG Capital, dan KKR menaikkan utang yang diperlukan untuk membeli operator pembangkit listrik tenaga batu bara TXU Energy sebesar $45 miliar. Warren Buffett membeli obligasi senilai $2 miliar dari perusahaan baru. Namun, hanya tujuh tahun kemudian, pembelian tersebut berakhir dengan kebangkrutan.

Sebuah studi Harvard 2017 melaporkan kelompok ekuitas swasta global mengumpulkan $ 2 triliun antara tahun 2006 dan 2008. Menurut laporan itu, setiap dolar dimanfaatkan oleh lebih dari dua dolar dalam utang. Studi ini juga menemukan bahwa perusahaan yang didukung oleh ekuitas swasta berkinerja lebih baik daripada rekan-rekan mereka di pasar publik.

Strategi Investasi Ekuitas Swasta

Ekuitas swasta adalah lapangan bermain yang sangat besar dan ada banyak strategi yang digunakan investor untuk menghasilkan keuntungan. Berikut ini adalah beberapa strategi yang sering digunakan dalam investasi private equity.

Leveraged Buyout (LBO)

Pembelian dengan leverage (LBO) adalah ketika perusahaan PE membeli perusahaan menggunakan pembiayaan, yang berarti pembelian tersebut didanai dengan utang. Perusahaan PE dapat memanfaatkan kesepakatan dengan portofolio perusahaan dan aset mereka yang ada sebagai jaminan. Hal ini memungkinkan perusahaan ekuitas swasta untuk mengambil kendali atas perusahaan sementara hanya memberikan sebagian kecil dari harga pembelian, memaksimalkan potensi pengembalian mereka dan menciptakan kekayaan di antara investor mereka dengan biaya dimuka yang lebih sedikit.

Modal Ventura

Pendanaan Modal Ventura adalah bentuk ekuitas swasta yang memberikan modal kepada pengusaha dan usaha kecil. Banyak orang mengasosiasikan modal ventura dengan startup dan perusahaan muda; sementara ini adalah penggunaan umum untuk modal ventura, pendanaan ini tidak terbatas pada perusahaan-perusahaan ini. Perusahaan ekuitas swasta akan sering menghadapi peluang semacam ini karena mereka secara aktif mencari peluang yang siap untuk pertumbuhan atau restrukturisasi.

Banyak perusahaan mengambil keuntungan dari beberapa pengalaman perusahaan kecil ini untuk mendapatkan kendali dan mendapatkan keuntungan yang signifikan di kemudian hari hanya dengan investasi awal yang kecil. Berinvestasi dalam produk atau startup bisa sangat berisiko, tetapi potensi pengembaliannya sepadan dengan risikonya.

Pembiayaan Tertekan

Pembiayaan Tertekan adalah ketika perusahaan PE mencari aset dan perusahaan yang kinerjanya buruk. Investor akan mencari perusahaan yang kesulitan untuk membeli, dengan tujuan mengubah cara mereka menjalankan bisnis saat ini atau untuk melikuidasi aset mereka untuk mendapatkan keuntungan.

Perusahaan yang melaporkan penjualan yang buruk atau yang telah mengajukan kebangkrutan Bab 11 adalah kandidat utama untuk investasi ekuitas swasta.

Ekuitas Pribadi Real Estat

Investor ekuitas swasta biasanya berinvestasi di real estat komersial dan trust investasi real estat (REIT). Investasi minimum bisa sangat besar dan investor real estat harus mengantisipasi dana tersebut tidak dapat diakses selama bertahun-tahun pada suatu waktu. Investasi real estat menjadi populer setelah kejatuhan pasar tahun 2008 ketika harga properti sangat rendah. Banyak portofolio besar yang berkinerja buruk siap diperebutkan.

Dana Dana

Sama seperti kedengarannya, dana dana hanyalah berinvestasi di dana lain, terutama reksa dana dan dana lindung nilai. Dana dana memungkinkan investor yang tidak memiliki akses kantong dalam untuk berinvestasi di reksa dana dan dana lindung nilai. Namun berhati-hatilah, banyak dari jenis dana ini memiliki biaya pengelolaan yang lebih tinggi yang dimasukkan ke dalam transaksi.

Apakah Perusahaan Ekuitas Swasta Baik Atau Buruk?

Ada keuntungan besar untuk investasi ekuitas swasta. Ekuitas swasta memberikan alternatif untuk pinjaman berbunga tinggi atau tugas membosankan mendaftarkan perusahaan di pasar publik. Seringkali tekanan untuk menghasilkan cukup uang agar tetap bertahan dan menghasilkan keuntungan terlalu banyak untuk dikelola sendiri. Investor ekuitas swasta dapat masuk untuk memberikan modal dan keahlian yang mungkin dibutuhkan perusahaan untuk menjadi pemimpin industri dan menghasilkan keuntungan bagi investor mereka.

Ada kerugian untuk ekuitas swasta juga. Banyak perusahaan mencari bisnis tertentu dengan pengembalian yang diharapkan. Ini bisa menjadi tantangan untuk menemukan perusahaan atau hubungan investor yang bekerja baik untuk perusahaan dan investor. Ada sedikit pengawasan terhadap proses ekuitas swasta dan perlindungan investor terus menjadi perhatian utama.

Banyak kritikus memiliki kekhawatiran tentang perusahaan PE yang mendukung jenis bisnis tertentu, sistem perawatan kesehatan menjadi salah satu contohnya. Sebuah studi baru-baru ini memeriksa sistem perawatan kesehatan yang didukung ekuitas swasta dan menunjukkan penurunan kualitas perawatan dan peningkatan biaya. Beberapa kritikus mempertanyakan apakah model bisnis mencari keuntungan merupakan konflik kepentingan ketika berhadapan dengan kematian manusia.

Intinya

Investasi ekuitas swasta adalah cara yang bagus untuk memenuhi kebutuhan bisnis yang sedang berjuang. Kemitraan bisnis baru dapat bermanfaat bagi kedua belah pihak. Memiliki dukungan tambahan dapat memberikan ruang untuk inovasi dan membawa bisnis ke tingkat berikutnya.

Pastikan untuk mendiskusikan strategi investasi Anda dengan profesional keuangan yang Anda rasa nyaman. Jika Anda siap untuk terjun ke kolam investasi, tingkatkan pengetahuan Anda tentang terminologi dan strategi investasi dengan mengunjungi Markas Besar Rocket ^SM Pusat Pembelajaran.