Apa itu Nonkumulatif?

Noncumulative mengacu pada jenis saham preferen yang dividennya tidak terakumulasi dari waktu ke waktu. Perusahaan tidak berkewajiban untuk membayar pemegang saham nonkumulatif atas dividen yang belum dibayarkan.

Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan gagal membayar dividen selama dua tahun dan membayar di tahun ketiga, pemegang saham nonkumulatif hanya memiliki klaim atas dividen dari tahun ketiga. Di samping itu, pemegang saham kumulatif berhak untuk mengumpulkan dividen yang belum dibayarkan.

Saham Kumulatif vs. Saham Preferen Nonkumulatif

Pemegang saham kumulatif memiliki hak untuk mengumpulkan dividen yang sebelumnya dihilangkan, yang membuat saham lebih menarik bagi investor. Tabel di bawah ini membandingkan saham kumulatif dengan rekan nonkumulatifnya:

Saham Preferen Kumulatif Saham Preferen Nonkumulatif Pemegang saham berhak atas dividen yang belum dibayarkan sebelumnyaPemegang saham hanya memiliki klaim atas dividen periode berjalanPemegang saham diberi insentif dengan jaminan pengembalian minimumPemegang saham tidak memiliki jaminan untuk menerima dividenPemegang saham memiliki jaminan dibayar sebelum pemegang saham biasaPemegang saham memiliki jaminan untuk dibayar sebelum pemegang saham biasa

Peringatan tambahan adalah bahwa dalam hal terjadi likuidasiNilai LikuidasiNilai likuidasi adalah perkiraan nilai akhir yang akan diterima oleh pemegang instrumen keuangan pada saat suatu aset dijual atau dilikuidasi., pemegang saham kumulatif diberikan preferensi atas pemegang saham nonkumulatif. Pemegang saham nonkumulatif akan dibayar hanya setelah pemegang saham kumulatif menerima bagian mereka.

Saham Nonkumulatif vs. Saham Biasa

Saham nonkumulatif memiliki keunggulan dibandingkan saham biasa karena merupakan jenis saham preferen – saham yang cenderung lebih mahal daripada saham biasa dan memiliki preferensi atas saham biasa selama pembayaran dividen. Meskipun saham nonkumulatif tidak menawarkan keuntungan yang sama dengan saham kumulatif, mereka masih melampaui saham biasa dalam hal preferensi investor.

Keuntungan Saham Noncumulative

Untuk Korporasi:Kontrol atas arus kas

Penerbitan saham noncumulative membantu perusahaan pada saat kesulitan keuangan. Dengan membatalkan kewajiban perusahaan untuk membayar dividen yang belum dibayarkan, saham nonkumulatif membebaskan arus kas dan memungkinkan perusahaan untuk menggunakannya bila diperlukan.

Untuk Investor:Relatif terjangkau

Meskipun saham nonkumulatif menawarkan keamanan yang lebih rendah, mereka cenderung dihargai pada tingkat yang lebih rendah daripada saham kumulatif, dan tetap menawarkan keuntungan dari saham preferen.

Contoh Praktis

Contoh 1

Perusahaan XYZ mengumumkan dividen sebesar $3,50/saham yang akan dibayarkan pada tahun 2017, 2018, dan 2019. Namun, gagal membayar dividen dalam dua tahun pertama.

Pada tahun 2019:

• Pemegang saham preferen kumulatif akan berutang $10,50/bagikan ($3,50 + $3,50 + $3,50).
• Pemegang saham preferen nonkumulatif akan berutang $3,50/bagikan .

Contoh 2

Perusahaan XYZ sedang dilikuidasi, dan semua asetnya dijual. Nilai total aset adalah $ 1 miliar setelah membayar kreditur, pemegang obligasi, karyawan, dan pemerintah.

Pembayaran pertama dari sisa $1 miliar akan diberikan kepada pemegang saham preferen kumulatif, diikuti oleh pemegang saham preferen nonkumulatif, dan akhirnya pemegang saham biasa, jika masih ada sisa uang.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Saham Biasa vs Saham PilihanSaham Biasa vs Saham Pilihan Investor potensial yang ingin mengakuisisi saham atau kepemilikan di perusahaan dapat memilih untuk membeli antara saham biasa vs saham preferen. Perusahaan
• Dividen Per SahamDividend Per Share (DPS)Dividend Per Share (DPS) adalah jumlah total dividen yang diatribusikan ke setiap individu saham yang beredar dari sebuah perusahaan. Menghitung dividen per saham
• Biaya Saham PreferenBiaya Saham Preferen Biaya saham preferen bagi perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkan sebagai imbalan atas pendapatan yang diperolehnya dari penerbitan dan penjualan saham. Mereka menghitung biaya saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham.
• Keutamaan Pemegang SahamKeutamaan Pemegang SahamKeutamaan pemegang saham adalah bentuk tata kelola perusahaan yang berpusat pada pemegang saham yang berfokus pada memaksimalkan nilai pemegang saham sebelum mempertimbangkan