Apa itu Dividen Coverage Ratio (DCR)?

Rasio Cakupan Dividen, juga dikenal sebagai penutup dividen, adalah metrik keuangan yang mengukur berapa kali perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang sahamnya. Rasio cakupan dividen adalah rasio laba bersih perusahaanPendapatan BersihPendapatan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Sementara itu diperoleh melalui dibagi dengan dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham plus.

Formula Rasio Cakupan Dividen

Rumus umum untuk menghitung DCR adalah sebagai berikut:

Rasio Cakupan Dividen =Laba Bersih / Dividen yang diumumkan

Di mana:

• Batas pemasukan adalah pendapatan setelah semua biaya, termasuk pajak, terbayar
• Dividen diumumkan adalah jumlah dividen yang menjadi hak pemegang saham

Ada juga beberapa versi modifikasi dari rasio cakupan dividen, yang akan dibahas di bawah ini.

Variasi pertama digunakan untuk menentukan berapa kali perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang saham biasa ketika perusahaan juga memiliki saham preferen Biaya Saham Preferen Biaya saham preferen bagi perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkan sebagai imbalan atas pendapatan yang diperolehnya. menerbitkan dan menjual saham. Mereka menghitung biaya saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham. untuk mempertimbangkan.

Rumusnya adalah:

DCR =(Laba bersih – Pembayaran dividen preferen yang diperlukan) / Dividen yang diumumkan kepada pemegang saham biasa

Variasi ini juga dapat digunakan untuk menentukan berapa kali perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang saham preferen:

Rumusnya adalah:

DCR =Laba bersih / Dividen yang diumumkan kepada pemegang saham preferen

Contoh Rasio Cakupan Dividen

Mari kita perhatikan contoh berikut. Perusahaan A melaporkan angka-angka berikut:

• Laba sebelum pajak:$500, 000
• Tarif pajak perusahaan:30%
• Dividen untuk pemegang saham preferen:$20, 000
• Dividen untuk pemegang saham biasa:$25, 000

Tentukan rasio cakupan dividen untuk pemegang saham preferen dan biasa:

DCR (pemegang saham biasa) =($500, 000 x 70% – $20, 000) / $25, 000 =13,2

DCR (pemegang saham pilihan) =($500, 000 x 70%) / $20, 000 =17,5

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratis sekarang!

Interpretasi Rasio Cakupan Dividen

Jika rasio cakupan dividen lebih besar dari 1, Hal ini menunjukkan bahwa laba yang dihasilkan perusahaan cukup untuk melayani pemegang saham dengan membagikan dividennya. Sebagai aturan praktis, DCR di atas 2 dianggap baik. DCR yang memburuk atau pertanggungan dividen yang secara konsisten di bawah 1,5 dapat menjadi penyebab kekhawatiran bagi pemegang saham. Penutupan dividen yang rendah atau memburuk secara konsisten dapat menandakan profitabilitas perusahaan yang buruk di masa depan, yang mungkin berarti perusahaan tidak akan mampu mempertahankan tingkat pembayaran dividennya saat ini.

Masalah dengan Rasio Cakupan Dividen

Meskipun DCR adalah indikator yang berguna dari risiko pembayaran dividen kepada pemegang saham, ada beberapa masalah utama dengan rasio yang perlu dipertimbangkan investor:

Laba bersih bukan arus kas aktual

Dalam menghitung DCR perusahaan, kami menggunakan laba bersih di pembilang. Laba bersih tidak selalu sama dengan arus kas Laporan Arus Kas​Laporan arus kas berisi informasi tentang berapa banyak uang tunai yang dihasilkan dan digunakan perusahaan selama periode tertentu.. Oleh karena itu, sebuah perusahaan mungkin melaporkan laba bersih yang cukup tinggi tetapi masih belum benar-benar memiliki kas yang tersedia untuk melakukan pembayaran dividen.

Ini adalah indikator yang buruk dari risiko masa depan

Laba bersih dapat berubah secara dramatis dari satu tahun ke tahun berikutnya. Karena itu, menghitung DCR tinggi berdasarkan kinerja historis masa lalu mungkin bukan merupakan prediktor risiko dividen yang andal di tahun-tahun mendatang.

Namun, penutup dividen masih umum digunakan oleh investor dan analis pasar untuk memperkirakan tingkat risiko yang terkait dengan penerimaan dividen dari suatu investasi.

Takeaways Utama dari Rasio Cakupan Dividen

Singkatnya, poin-poin penting yang perlu diketahui tentang DCR adalah:

• Rasio cakupan dividen mengukur berapa kali perusahaan dapat membayar tingkat dividen saat ini kepada pemegang saham.
• DCR di atas 2 dianggap sebagai rasio yang sehat.
• DCR di bawah 1,5 mungkin perlu dikhawatirkan.
• DCR menggunakan laba bersih, yang bukan arus kas sebenarnya. Karena itu, bahkan laba bersih yang tinggi tidak menjamin arus kas yang memadai untuk mendanai pembayaran dividen.
• DCR adalah indikator risiko masa depan yang cukup buruk. Laba bersih dapat sangat bervariasi dari tahun ke tahun, jadi melihat DCR historis perusahaan bukanlah ukuran pasti dari risiko dividen masa depan.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia terkemuka Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi profesional perbankan investasi. Untuk membantu Anda memajukan karir Anda di industri jasa keuangan, lihat sumber daya CFI tambahan berikut:

• Coverage RatioCoverage RatioCoverage Ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban keuangannya. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kewajiban
• Dividend Payout RatioDividend Payout RatioDividend Payout Ratio adalah jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham dalam kaitannya dengan jumlah total laba bersih yang dihasilkan oleh perusahaan. Rumus, contoh
• Dividen Per Saham (DPS)Dividen Per Saham (DPS)Dividen Per Saham (DPS) adalah jumlah total dividen yang diatribusikan ke setiap individu saham yang beredar dari suatu perusahaan. Menghitung dividen per saham
• Dividen vs Pembelian Kembali Saham/Pembelian Kembali Dividen vs Pembelian Kembali/Pembelian Kembali SahamPemegang saham berinvestasi di perusahaan publik untuk kenaikan modal dan pendapatan. Ada dua cara utama di mana perusahaan mengembalikan keuntungan kepada pemegang sahamnya – Dividen Tunai dan Pembelian Kembali Saham. Alasan di balik keputusan strategis tentang dividen vs pembelian kembali saham berbeda dari perusahaan ke perusahaan