Apa itu Divestasi?

Divestasi (atau divestasi) adalah pelepasan aset perusahaan atau unit bisnis melalui penjualan, menukarkan, penutupan, atau pailitKebangkrutanKepailitan adalah status hukum dari manusia atau bukan manusia (perusahaan atau lembaga pemerintah) yang tidak mampu membayar hutangnya. Pembuangan sebagian atau seluruhnya dapat terjadi, tergantung pada alasan mengapa manajemen memilih untuk menjual atau melikuidasi sumber daya bisnisnya. Contoh divestasi termasuk menjual hak kekayaan intelektual, akuisisi dan merger perusahaan, dan divestasi yang diperintahkan pengadilan.

Apa alasan di balik divestasi?

Ada banyak alasan mengapa sebuah perusahaan dapat memutuskan mereka perlu menjual aset, unit bisnis, atau seluruh perusahaan. Beberapa alasan yang paling umum termasuk:

1. Untuk menjual unit bisnis yang berlebihan

Sebagian besar perusahaan memutuskan untuk menjual sebagian dari operasi inti mereka, jika mereka tidak tampil, untuk lebih fokus pada unit yang berkinerja baik dan menguntungkan.

2. Untuk menghasilkan dana

Menjual unit bisnis secara tunai adalah sumber pendapatan tanpa kewajiban finansial yang mengikat.

3. Untuk meningkatkan nilai jual kembali

Jumlah nilai likuidasi aset individu perusahaan melebihi nilai pasar aset gabungannya, artinya ada lebih banyak keuntungan yang direalisasikan dalam likuidasi daripada dalam mempertahankan aset yang ada.

4. Untuk memastikan kelangsungan hidup atau stabilitas bisnis

Kadang-kadang, perusahaan menghadapi kesulitan keuangan; karena itu, alih-alih menutup atau menyatakan kebangkrutan, menjual unit bisnis akan memberikan solusi.

5. Untuk mematuhi regulator

Perintah pengadilan mengharuskan penjualan bisnis untuk meningkatkan persaingan pasar.

Bagaimana divestasi dilakukan?

Perusahaan melakukan divestasi untuk mengelola portofolio aset mereka secara efisien. Ada beberapa opsi untuk menjalani proses dan menjalankan disposisi secara efektif.

1. Penjualan sebagian

Menjual anak perusahaan bisnis ke perusahaan lain untuk meningkatkan modal dan menerapkan dana tersebut ke unit inti yang lebih produktif.

2. Demerger spin-off

Strategi bisnis di mana divisi atau unit perusahaan dipisahkan dan dibuat menjadi perusahaan independen.

3. Demerger terpisah

Ketika sebuah perusahaan dipecah menjadi satu atau lebih perusahaan independen, dan akibatnya, induk perusahaan dibubarkan atau tidak ada lagi.

4. Pengukiran ekuitas

Pendekatan korporasi di mana perusahaan menjual sebagian dari anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya melalui penawaran umum perdana atau IPO dan masih mempertahankan manajemen dan kendali penuh.

Kaitannya dengan merger dan akuisisi (M&A)

Transaksi divestasi sering disamakan dengan proses merger dan akuisisi Proses Merger Akuisisi M&A Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi serta kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi. Kebanyakan orang memikirkan sisi beli dari transaksi ini (membeli bisnis) tetapi perusahaan juga secara aktif mencari untuk menjual aset non-performing atau non-inti untuk mengoptimalkan bisnis mereka.

Meninjau portofolio aset perusahaan secara terus-menerus dan mengoptimalkannya untuk kinerja terbaik adalah bagian penting dari strategi perusahaan.

Contoh:GE melepaskan GE Capital

Pada tahun 2015, perusahaan induk GE memutuskan akan melepaskan bisnis GE Capital sebagai bagian dari rencana restrukturisasi. Menurut sebuah artikel oleh Fortune, investor menyukai transaksi ini karena tiga alasan utama:

1. Investor tidak menyukai konglomerat (yaitu, ada "diskon terdiversifikasi" yang diterapkan pada penilaian mereka)
2. Menghasilkan pengembalian modal di atas biaya modal Anda menciptakan nilai (alasan untuk menjual GE Capital)
3. Pembelian kembali saham mungkin merupakan penggunaan modal yang lebih baik (jika harganya tepat)

Untuk mempelajari lebih lanjut, baca artikel Fortune tentang penjualan bisnis dan restrukturisasi selanjutnya dari operasi yang tersisa.

Pengembangan perusahaan dan perbankan investasi

Para profesional keuangan yang paling aktif terlibat dalam melakukan penjualan aset dan unit bisnis adalah bankir investasi. Apa yang Dilakukan Bankir Investasi? Apa yang Dilakukan oleh Bankir Investasi? Bankir investasi dapat bekerja 100 jam seminggu melakukan penelitian, pemodelan keuangan &presentasi bangunan. Meskipun menampilkan beberapa posisi yang paling didambakan dan menguntungkan secara finansial di industri perbankan, perbankan investasi juga merupakan salah satu jalur karir yang paling menantang dan sulit, Panduan untuk IB dan pengembangan perusahaanPengembangan PerusahaanPengembangan perusahaan adalah grup di perusahaan yang bertanggung jawab atas keputusan strategis untuk menumbuhkan dan merestrukturisasi bisnisnya, menjalin kemitraan strategis, terlibat dalam merger &akuisisi (M&A), dan/atau mencapai keunggulan organisasi. Corp Dev juga mengejar peluang yang memanfaatkan nilai platform bisnis perusahaan. profesional.

Dalam menganalisis divestasi, analis di perbankan investasi atau corp dev akan melakukan penilaian aset menggunakan pemodelan keuangan dan teknik lainnya.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang penilaian yang terkait dengan M&A, periksa kursus pemodelan keuangan online CFI.

Sumber daya tambahan

Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda sebagai analis keuangan, CFI telah menciptakan perpustakaan sumber daya yang luas untuk membantu Anda dalam perjalanan. Sumber daya tambahan meliputi:

• Pengantar gratis untuk kursus keuangan perusahaan
• Kursus kilat Excel gratis
• Panduan pemodelan keuanganPanduan pemodelan keuangan GratisPanduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pengemudi, peramalan, menghubungkan ketiga pernyataan tersebut, analisis DCF, lagi
• The Analyst TrifectaThe Analyst Trifecta® GuidePanduan utama tentang bagaimana menjadi seorang analis keuangan kelas dunia. Apakah Anda ingin menjadi analis keuangan kelas dunia? Apakah Anda ingin mengikuti praktik terbaik industri terkemuka dan menonjol dari yang lain? Proses kami, disebut The Analyst Trifecta® terdiri dari analitik, presentasi &soft skill