Apa itu Debt Service Reserve Account (DSRA)?

Rekening Cadangan Layanan Utang (DSRA), yang merupakan komponen dari dana pelunasan utang, adalah rekening cadangan yang digunakan untuk membayar bunga dan pokok utang. DSRA sangat penting ketika arus kas yang tersedia untuk layanan utang (CFADS)Arus Kas Tersedia Untuk Layanan Utang (CFADS)Arus Kas Tersedia untuk Layanan Utang (CFADS) adalah indikator akurat dari kemampuan proyek untuk menghasilkan arus kas dan melunasi utang kewajiban. di bawah jumlah yang diperlukan untuk melakukan pembayaran.

Dalam hal perjanjian kredit, pemberi pinjaman kemungkinan besar akan memberlakukan klausul yang membutuhkan DSRA, dengan saldo yang harus dikembalikan secara berkala ke jumlah minimum. Jumlah minimum seringkali bergantung pada jumlah bunga dan pokok yang tersisa.

Tujuan dari Rekening Cadangan Layanan Utang

Debt Service Reserve Account bertindak sebagai ukuran keamanan untuk memastikan bahwa pembayaran yang diperlukan kepada pemberi pinjaman dapat dipenuhi. Ini adalah bagian penting dari pembiayaan proyek, Pembiayaan Proyek - Primer Pembiayaan Proyek. Pembiayaan proyek adalah analisis keuangan dari siklus hidup lengkap suatu proyek. Khas, analisis biaya-manfaat digunakan untuk dan biasanya digunakan untuk memastikan peminjam mendapatkan fleksibilitas untuk menyelesaikan masalah atau merestrukturisasi utang mereka pada saat rasio cakupan layanan utang Rasio Cakupan Layanan Hutang Rasio Cakupan Layanan Hutang (DSCR) mengukur kemampuan perusahaan menggunakan pendapatan operasionalnya untuk membayar semua kewajiban utangnya, termasuk pembayaran kembali pokok dan bunga atas hutang jangka pendek dan jangka panjang. di bawah 1. DSRA bisa sangat penting bagi pemberi pinjaman yang khawatir peminjam gagal membayar.

Ringkasan

• Debt Service Reserve Account (DSRA) adalah cadangan yang digunakan untuk melakukan pembayaran utang ketika arus kas yang tersedia untuk membayar utang terlalu rendah.
• DSRA adalah ukuran keamanan yang memberikan waktu kepada peminjam untuk mengatasi kekurangan arus kas yang tersedia untuk membayar utang dan mencegah mereka dari default.
• Target DSRA dan metode pendanaan penting dalam pembiayaan proyek, dan rinciannya dapat ditemukan di lembar jangka waktu proyek dan dalam perjanjian kredit.

Pentingnya Rekening Cadangan Layanan Utang dalam Pembiayaan Proyek

Rekening Cadangan Layanan Utang umumnya ada dalam pembiayaan proyek. Hal ini terutama berlaku untuk pembiayaan proyek non-recourse, dimana pemberi pinjaman hanya berhak atas pengembalian keuntungan dari proyek yang didanai. DSRA sering dibuat setelah pinjaman dapat dilunasi, seperti setelah pembangunan proyek.

Jika arus kas proyek yang tersedia untuk pembayaran hutang tidak cukup untuk memenuhi kewajiban hutangKapasitas hutangKapasitas hutang mengacu pada jumlah total hutang yang dapat ditanggung dan dibayar oleh bisnis sesuai dengan persyaratan perjanjian hutang., akun cadangan layanan utang dikreditkan. Sering, dalam perjanjian kredit, rekening layanan utang diperlukan oleh peminjam untuk kepentingan agen.

Cara Menghitung Jumlah DSRA

Saldo target DSRA dapat ditentukan dalam beberapa cara dan mengambil kedua pembayaran bungaBiaya BungaBiaya bunga muncul dari perusahaan yang membiayai melalui utang atau sewa modal. Bunga ditemukan dalam laporan laba rugi, tetapi juga bisa dan pembayaran pokokPembayaran PokokPembayaran pokok adalah pembayaran terhadap jumlah awal pinjaman yang terutang. Dengan kata lain, pembayaran pokok adalah pembayaran yang dilakukan atas pinjaman yang mengurangi sisa jumlah pinjaman yang jatuh tempo, daripada menerapkan pembayaran bunga yang dibebankan pada pinjaman. memperhitungkan. Secara umum, DSRA harus memenuhi saldo minimum yang dipersyaratkan dan akan dikembalikan sesuai dengan ketentuan dalam perjanjian kredit.

Metode pendanaan dapat ditetapkan sebagai interval periodik tergantung pada rentang waktu pembayaran utang, atau dapat berupa jumlah tetap pada tanggal yang ditentukan. Anda biasanya dapat menemukan metode pendanaan yang dinyatakan dalam lembar istilah proyek Panduan Lembar Istilah Panduan lembar kerja ini akan mengajarkan Anda semua informasi penting yang perlu Anda ketahui tentang lembar jangka waktu dengan contoh rinci dari semua bagian utama dan.

Contoh klausul yang berbeda dalam perjanjian kredit yang berkaitan dengan DSRA berikut:

• “Setelah tanggal konversi, pada akhir kuartal fiskal pertama, peminjam harus menyetorkan jumlah tidak kurang dari seperlima dari pokok dan bunga yang harus dibayar ke dalam rekening cadangan pembayaran utang. Dari waktu ke waktu setelahnya, jumlah tambahan atau lebih kecil harus disetorkan untuk memperhitungkan perubahan jumlah yang harus dibayar.”
• “Pada tanggal penutupan, peminjam harus menyetorkan jumlah yang sama dengan lima juta dolar ke dalam rekening cadangan layanan utang.”
• “Dalam waktu enam bulan sejak akhir setiap tahun anggaran, berbagai sub-akun dalam rekening cadangan layanan utang harus dikembalikan ke setidaknya jumlah yang diperlukan.”
• “Dalam dana pelunasan utang, akan dipertahankan akun pembayaran layanan utang dan akun cadangan layanan utang. Dalam terjadinya peristiwa default, uang dalam rekening cadangan pembayaran utang dapat dipindahkan ke rekening pembayaran utang untuk digunakan membayar biaya pembayaran utang sehubungan dengan kewajiban utang.”
• “Jika biaya layanan utang jatuh tempo, dan sub-rekening dalam rekening pembayaran utang tidak cukup untuk memenuhi beban pembayaran utang, wali amanat akan mentransfer jumlah yang cukup untuk menutupi kekurangan tersebut. Itu akan berasal dari sub-akun yang sesuai dalam akun cadangan layanan utang.”

Catatan:Contoh klausa di atas hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak boleh digunakan untuk tujuan lain.

Cara Memperhitungkan DSRA dalam Model Keuangan

DSRA dan metode pendanaan penting untuk dipertimbangkan saat membuat model keuanganApa itu Pemodelan KeuanganPemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk memperkirakan kinerja keuangan perusahaan. Sekilas tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana &mengapa membangun model. untuk sebuah proyek. Pendanaan DSRA, serta penggunaan rekening cadangan ini, akan mempengaruhi arus kas masuk dan arus kas keluar.

Menyusun jadwal utang dan cadangan bisa sangat berguna dalam menentukan bagaimana DSRA akan mempengaruhi arus kas suatu proyek. Berikut adalah contoh skedul utang dan cadangan:

Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang pemodelan keuangan, lihat Kursus Pemodelan Keuangan CFI .

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Pembiayaan ProyekPembiayaan Proyek - Primer Pembiayaan Proyek. Pembiayaan proyek adalah analisis keuangan dari siklus hidup lengkap suatu proyek. Khas, analisis biaya-manfaat digunakan untuk
• Kapasitas HutangKapasitas HutangKapasitas hutang mengacu pada jumlah total hutang bisnis yang dapat dikenakan dan dibayar kembali sesuai dengan ketentuan perjanjian hutang.
• Debt Service Coverage RatioDebt Service Coverage RatioDebt Service Coverage Ratio (DSCR) mengukur kemampuan perusahaan untuk menggunakan pendapatan operasionalnya untuk membayar semua kewajiban hutangnya, termasuk pembayaran kembali pokok dan bunga atas hutang jangka pendek dan jangka panjang.
• Pembiayaan Utang vs. Ekuitas Pembiayaan Utang vs. Ekuitas Pembiayaan Utang vs. Ekuitas - mana yang terbaik untuk bisnis Anda dan mengapa? Jawaban sederhananya adalah tergantung. Keputusan ekuitas versus utang bergantung pada sejumlah besar faktor seperti iklim ekonomi saat ini, struktur modal bisnis yang ada, dan tahap siklus hidup bisnis, untuk menyebutkan beberapa.