ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Manajemen keuangan >> keuangan

Arus Kas Didefinisikan:Jenis,

Rumus dan Analisis

Ketika Anda perlu mengetahui bagaimana kinerja bisnis, mengukur arus kas dapat menceritakan kisah itu. Para ahli menyarankan startup untuk membuat keputusan yang memprioritaskan arus kas yang positif, bahkan lebih dari profitabilitas, sementara perusahaan mapan tahu bahwa memiliki landasan keuangan yang nyaman adalah tentang uang tunai.

Dengan kata lain, Arus kas positif menunjukkan bahwa selama periode waktu tertentu, bisnis dengan likuiditas memiliki ruang untuk bermanuver, memungkinkannya untuk membayar biaya dan memperoleh bunga positif dari pemberi pinjaman berkat kemampuannya yang dirasakan untuk mengembalikan uang kepada pemegang saham.

Arus kas negatif adalah masalah arus kas yang menuntut perbaikan segera jika tidak ada modal kerja yang cukup.

Apa itu Arus Kas?

Arus kas adalah ukuran arus kas masuk dan keluar bersih perusahaan. Ini dilaporkan dalam laporan arus kas, juga dikenal sebagai laporan arus kas. Ketika Anda ingin mengukur kesehatan keuangan bisnis, salah satu tempat pertama yang harus dilihat adalah arus kasnya.

CFO dan tim keuangan perlu bekerja untuk meningkatkan arus kas dan mengambil tindakan segera jika turun di bawah apa yang telah ditetapkan bisnis sebagai cukup untuk mengoptimalkan arus masuk dan arus keluar.

Memeriksa area mana dalam bisnis yang dapat memengaruhi arus kas dengan analisis arus kas mengungkapkan siklus arus masuk dan arus kas bisnis. Analisis ini memungkinkan para pemimpin bisnis dan investor membuat keputusan keuangan sebaik mungkin. Tujuan utamanya adalah untuk memastikan arus kas yang memadai serta menyediakan metode untuk manajemen arus kas.

Hitung Arus Kas

Dengan pembukuan dan pembukuan yang baik, mudah untuk menghasilkan laporan arus kas dari perangkat lunak akuntansi atau ERP perusahaan Anda. Di balik layar, ini adalah rumus yang digunakan untuk menghitung arus kas perusahaan:

Arus Kas = Kas dari Aktivitas Operasi + (-) Kas dari Aktivitas Investasi + (-) Kas dari Aktivitas Pendanaan

Untuk meringkas:Arus kas adalah arus masuk dan arus keluar dari aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan. Ada kemungkinan bagi perusahaan untuk menjadi arus kas negatif, yang berarti lebih banyak uang tunai yang keluar daripada masuk, dan tetap menguntungkan. Itulah mengapa penting untuk melihat melampaui laporan laba rugi untuk mendapatkan gambaran lengkap tentang keuangan perusahaan.

Uang tunai vs uang tunai nyata

Saat melihat arus kas bersih perusahaan, ada beberapa cara untuk memecah informasi. Salah satunya adalah dengan melihat arus kas nominal dibandingkan dengan arus kas riil.

Arus kas nominal , jumlah yang kebanyakan orang pikirkan ketika mereka memvisualisasikan posisi kas perusahaan, mengukur total kas masuk dikurangi total kas keluar.

Arus kas nyata disesuaikan dengan inflasi, yang merupakan filter yang berguna saat membandingkan hasil dari waktu ke waktu.

Uang tunai vs keuntungan

Konsepnya mungkin sedikit berlawanan dengan intuisi, tetapi perusahaan dapat memperoleh keuntungan bahkan dengan arus kas negatif dan sebaliknya. Arus kas hanya berfokus pada perubahan kas selama periode waktu tertentu. Profitabilitas mempertimbangkan faktor lain, seperti margin operasi, dengan asumsi perusahaan menggunakan akuntansi berbasis akrual versus akuntansi kas. Itu dapat membuat perusahaan lebih atau kurang menguntungkan tanpa berdampak pada arus kas.

Arus kas vs pendapatan vs pendapatan

Saat menghitung arus kas, pendapatan adalah salah satu angka yang paling penting. Tetapi pendapatan sendiri tidak mewakili arus kas perusahaan. Pendapatan merupakan nilai barang atau jasa yang dijual dan diserahkan kepada pelanggan. Ini mungkin termasuk penjualan yang telah dibayar dan beberapa dengan faktur terutang.

Faktor pendapatan menjadi profitabilitas, tetapi itu bukan bagian dari arus kas sampai pelanggan membayar tagihan mereka. Laporan laba rugi menunjukkan total pendapatan dan pengeluaran bisnis dan laba bersih, atau keuntungan perusahaan selama periode waktu tertentu.

Takeaways Kunci

  • Arus kas adalah ukuran berapa banyak uang tunai masuk dan keluar dari perusahaan selama periode waktu tertentu.
  • Laporan arus kas biasanya dipecah menjadi arus kas dari aktivitas operasi, aktivitas pendanaan dan aktivitas investasi.
  • Ketika diperiksa bersama laporan laba rugi dan rincian neraca, arus kas memberikan gambaran yang jelas tentang kesehatan keuangan perusahaan dan kemampuan untuk bertahan dalam bisnis.

Bagaimana Arus Kas Bekerja?

Arus kas adalah ukuran total arus kas masuk bisnis dikurangi arus kas keluar. Ketika aset likuid perusahaan melebihi kewajiban jangka pendeknya, itu dianggap arus kas positif.

Arus kas negatif terjadi ketika perusahaan memiliki lebih banyak uang keluar dari pintu, seperti untuk membeli persediaan, menutupi biaya operasional atau membayar tagihan lainnya, daripada yang telah masuk.

Arus kas umumnya dipecah menjadi tiga kategori:arus kas dari operasi, arus kas dari investasi dan arus kas dari pendanaan. Ini mewakili uang tunai yang dibayarkan atau diterima dari kegiatan bisnis inti perusahaan, pembelian atau penjualan surat berharga, dan mengumpulkan uang atau membayar utang.

Mengapa Arus Kas Penting?

Bersamaan dengan laporan laba rugi dan neraca, laporan arus kas perusahaan dianggap sebagai salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang eksekutif, tim keuangan, pemberi pinjaman dan investor menggunakan untuk memahami apa yang terjadi di bawah kap bisnis.

Pentingnya tidak dapat dilebih-lebihkan. Dalam Survei Peran CFO Keadaan Musim Gugur 2020 Brainyard, tiga perempat responden CFO mengatakan pekerjaan mereka agak (58%) atau jauh lebih sulit (17%) daripada sebelum pandemi. Tantangan utama mengingat pandemi yang sedang berlangsung adalah mereka menyulap terlalu banyak tanggung jawab (51%). tetapi mengelola arus kas dan pengembangan rencana keuangan yang akurat terkait adalah yang kedua, keduanya dikutip oleh 43% sebagai tantangan utama sekarang.

Akuntansi kas vs akrual

Akuntansi akrual dan akuntansi kas adalah dua metode akuntansi yang menunjukkan bagaimana kas bergerak dalam laporan keuangan dalam suatu perusahaan.

Akuntansi akrual secara hukum diwajibkan untuk semua perusahaan publik. Dengan metode ini pendapatan diakui pada saat diperoleh, bukan saat pembayaran diterima. Beban dicatat pada saat terjadinya meskipun pembayaran tunai belum dilakukan. Akuntansi kas mencatat pembayaran saat kas diterima. Beban juga dicatat setiap kali uang tunai dibayarkan.

Memahami metode ini membantu ketika melihat keuntungan perusahaan, ditampilkan sebagai laba bersih pada laporan laba rugi. Karena laba bersih adalah laba perusahaan, dalam akuntansi akrual, Laba bersih mungkin tidak berarti bahwa semua pembayaran telah diterima dari pelanggan.

Artinya, perusahaan mungkin terlihat menguntungkan dari sudut pandang akuntansi, tetapi masih bisa kesulitan secara finansial jika pelanggan terlambat membayar atau tidak membayar sama sekali. Itulah mengapa laporan arus kas merupakan alat penting dalam menilai kesehatan keuangan perusahaan di masa depan karena bahkan perusahaan yang menguntungkan pun dapat gagal mengelola arus kas secara efektif.

Jenis Arus Kas

Tergantung pada tujuan Anda, Anda mungkin ingin menelusuri detail yang terdiri dari laporan arus kas untuk memahami aspek spesifik dari kinerja kas perusahaan. Berikut adalah beberapa metrik umum yang membantu dalam menganalisis arus kas perusahaan:

Kas Dari Aktivitas Operasi

Arus kas dari aktivitas operasi mengukur berapa banyak uang yang dibawa dan dikeluarkan perusahaan untuk operasi bisnis intinya. Ini tidak termasuk kegiatan pembiayaan dan investasi dan dapat membantu Anda mendapatkan gambaran tentang bagaimana kinerja perusahaan secara finansial dalam menjalankan bisnis secara teratur.

Arus Kas Gratis ke Ekuitas (FCFE)

Arus kas bebas ke ekuitas (FCFE) mengukur berapa banyak uang tunai yang tersisa setelah operasi, membayar hutang dan berinvestasi di perusahaan. Uang tunai "sisa" ini tersedia untuk dikembalikan kepada pemegang saham. Untuk menghitung FCFE, Anda akan membutuhkan laba bersih perusahaan, beban penyusutan dan amortisasi, pengeluaran non tunai, belanja modal, perubahan modal kerja dan total hutang. Arus kas bebas ke ekuitas dapat membantu Anda menentukan apakah sebuah perusahaan mampu membayar dividen atau menginvestasikan kembali dalam mengembangkan perusahaan. Ini biasanya digunakan oleh analis saham untuk menentukan nilai total perusahaan dan perkiraan harga saham target.

Arus Kas Gratis ke Perusahaan (FCFF)

Arus kas bebas ke perusahaan (FCFF) adalah ukuran profitabilitas perusahaan. FCFF perusahaan dihitung menggunakan semua arus kas yang berkaitan dengan pendapatan, pengeluaran, dan semua uang yang diinvestasikan kembali. Yang tersisa adalah FCFF perusahaan. Dengan kata lain, Ini mewakili uang tunai yang tersedia bagi investor setelah perusahaan membayar semua biaya bisnisnya, investasi saat ini dan jangka panjang.

Perbedaan utama antara FCFF dan FCFE adalah bahwa FCFE memotong pembayaran hutang dan bunga, memberikan apa yang beberapa orang anggap sebagai indikasi kesehatan keuangan yang lebih akurat. Dengan kata lain, FCFF tidak mempertimbangkan dampak debit jangka panjang pada arus kas bebas.

FCFF merupakan faktor penting dalam banyak proses penilaian analis saham Wall Street. Nilai FCFF yang positif menandakan bahwa perusahaan memiliki sisa uang tunai yang cukup untuk menutupi biaya dan berinvestasi dalam bisnis. Hasil negatif menandakan perusahaan tidak memiliki pendapatan yang cukup untuk menutupi biayanya.

Meskipun tidak selalu menjadi penyebab alarm, analisis yang lebih dalam mungkin diperlukan untuk menilai mengapa pendapatan tidak cukup. Dalam beberapa kasus bisa jadi karena bisnis mengambil investasi dari luar, atau tanda bahwa perusahaan mungkin mengalami kesulitan untuk bertahan dalam bisnis dalam jangka panjang.

Perubahan Bersih dalam Uang Tunai

Perubahan bersih dalam kas menghitung semua arus masuk dan arus kas keluar selama periode waktu tertentu. Hasilnya menunjukkan berapa banyak toko kas perusahaan telah meningkat atau menurun dalam suatu periode akuntansi. Angka yang lebih tinggi ini mencakup arus kas dari operasi, pembiayaan dan investasi.

Bagaimana Arus Kas Digunakan?

Ada banyak cara kepemimpinan perusahaan, pemberi pinjaman dan investor dapat menggunakan informasi arus kas. Berikut ini beberapa yang paling umum:

  • Keputusan manajemen: Manajer dan eksekutif yang sukses biasanya sangat memperhatikan arus kas. Melihat laporan arus kas masa lalu dapat membantu menetapkan tren dan mengidentifikasi peluang untuk perbaikan. Prakiraan arus kas juga berguna ketika membuat keputusan tentang pinjaman dan alokasi modal. Sebagai contoh, arus kas yang diproyeksikan untuk proyek perluasan dapat digunakan untuk menghitung tingkat pengembalian internal proyek (IRR), yang digunakan untuk memutuskan apakah suatu investasi masuk akal secara finansial.
  • Penjaminan pemberi pinjaman: Ketika sebuah bisnis ingin meminjam uang, pemberi pinjaman akan meninjau riwayat kredit dan keuangannya, termasuk arus kas. Ini dapat membantu pemberi pinjaman menentukan apakah bisnis dapat membayar kembali pinjaman sesuai kesepakatan.
  • Analisis investasi: Investor menggunakan arus kas untuk membantu menentukan nilai perusahaan. Rincian arus kas dapat mengalir ke dalam model arus kas yang didiskontokan (DCF) atau beberapa analisis seperti rasio harga terhadap arus kas. Alat-alat ini membantu investor menentukan nilai intrinsik saham, yang digunakan dalam keputusan pembelian saham.

Mengelola Arus Kas

Manajer keuangan tidak bisa hanya fokus pada operasi dan membiarkan arus kas keluar dengan sendirinya. Sangat penting untuk mengambil peran aktif dalam mengelola arus kas, apakah bisnis menghasilkan $50, 000 per tahun atau $5 miliar.

Strategi manajemen arus kas dapat membantu bisnis memenuhi syarat untuk persyaratan pembiayaan yang lebih menguntungkan dan meningkatkan penilaian perusahaan. Beberapa bisnis besar mempekerjakan tim analis keuangan dan akuntan untuk mengoptimalkan arus kas. Pada bisnis yang lebih kecil, bahwa tanggung jawab mungkin jatuh ke pemilik, pengawas atau kepala keuangan.

Cara Meningkatkan Arus Kas

Meningkatkan arus kas tidak selalu mudah, tetapi manajer dapat menggunakan kombinasi strategi untuk menggerakkan jarum ke arah yang benar. Berikut adalah beberapa taktik peningkatan arus kas yang umum untuk dipertimbangkan:

  • Negosiasikan diskon dengan vendor untuk pembayaran lebih cepat: Diskon pembayaran awal mengurangi jumlah uang tunai yang keluar dari bisnis.
  • Otomatisasi AP dan AR: Sistem hutang dan piutang dagang otomatis dapat membantu pemegang buku melacak pembayaran masuk dan keluar dengan lebih baik. Manajemen pembayaran yang lebih baik dapat membantu bisnis memanfaatkan persyaratan pembayaran yang optimal dan menghindari keterlambatan pembayaran dari pelanggan.
  • Rangkullah manajemen inventaris tepat waktu: Persediaan yang ada di gudang atau di rak ritel mengikat uang tunai. Menyimpan lebih sedikit persediaan dapat meningkatkan arus kas. "Just-in-time" adalah sistem manajemen inventaris di mana bisnis mencoba menyinkronkan inventaris dengan perkiraan permintaan, yang meningkatkan arus kas dengan mengurangi biaya penyimpanan persediaan.
  • Sewa alih-alih membeli: Pembelian properti dan peralatan seringkali membutuhkan belanja modal yang besar. Dengan sewa, sebuah bisnis mengalihkan pengeluaran tunai di muka (dan biaya penyusutan) ke perusahaan leasing. Leasing bekerja seperti pinjaman dalam banyak hal, jadi penting untuk melihat semua biaya yang terlibat sebelum mengadopsi strategi leasing.
  • Manajemen tenaga kerja yang ditingkatkan: Sebagian besar perusahaan lebih memilih untuk menghindari PHK, dan praktik tenaga kerja yang lebih efisien dan sistem manajemen sumber daya manusia dapat menghemat uang tunai dan membantu menyelaraskan pengeluaran SDM dengan kebutuhan bisnis dengan lebih baik.

Setiap bisnis adalah unik, jadi apa yang berhasil untuk satu perusahaan mungkin tidak bekerja untuk yang lain. Jika Anda bekerja untuk meningkatkan arus kas perusahaan Anda, lihat laporan akuntansi Anda dan cermati KPI kritis, seperti biaya akuisisi pelanggan, margin kotor dan tingkat pembakaran, yang mungkin menunjukkan cara untuk bekerja lebih efisien.

Analisis Arus Kas

Analis saham dan tim akuntansi dapat menggunakan rincian arus kas untuk menentukan apakah suatu saham dihargai dengan baik dan untuk membuat keputusan keuangan. Berikut adalah beberapa rasio dan ukuran analisis umum yang mungkin berguna untuk diketahui:

Rasio Cakupan Layanan Utang

Rasio cakupan layanan hutang mengukur kemampuan bisnis untuk membayar kewajiban hutangnya yang belum terbayar. Jika pembayaran pembayaran utang melebihi arus kas dari operasi, sebuah perusahaan mungkin berjuang untuk mengikuti pembayaran.

Arus Kas Gratis

Arus kas bebas adalah ukuran berapa banyak uang tunai yang dihasilkan perusahaan dari operasi. Arus kas bebas adalah kas yang tersedia untuk pembayaran hutang, dividen atau untuk menginvestasikan kembali di perusahaan untuk pertumbuhan. Tingkat arus kas bebas yang tinggi berarti perusahaan kemungkinan berada dalam posisi keuangan yang sehat untuk operasi yang sedang berlangsung. Arus kas bebas negatif dapat mengindikasikan masalah sebelum muncul di laporan laba rugi.

Arus Kas Gratis Tanpa Leverage

Arus kas bebas tanpa beban, juga dikenal sebagai arus kas bebas ke perusahaan (FCFF), menghitung arus kas perusahaan sebelum pembayaran bunga. Ini adalah titik data yang berguna karena menunjukkan berapa banyak uang tunai yang tidak terikat yang dimiliki perusahaan untuk operasi.

Arus kas positif

Arus kas positif merupakan indikasi kesehatan bisnis. Ketika sebuah perusahaan membawa lebih banyak uang daripada yang dihabiskan secara konsisten dari waktu ke waktu, biasanya menunjukkan bisnis yang sehat yang dapat berlanjut tanpa batas. Tetapi arus kas yang lebih tinggi dari rata-rata dapat mengindikasikan masalah, seperti reinvestasi terbatas untuk mendorong pertumbuhan perusahaan.

Arus Kas Negatif

Arus kas negatif berarti bahwa perusahaan memiliki lebih banyak kas keluar selama periode tertentu daripada yang masuk. Itu tidak selalu menjadi masalah jika itu hanya terjadi selama satu atau dua kuartal, atau dalam kasus bisnis yang sangat musiman. Ini juga dapat menunjukkan bahwa investasi besar atau proyek perluasan sedang berlangsung. Tetapi arus kas negatif untuk jangka waktu yang lama dapat menandakan masalah serius, bahkan mungkin potensi kebangkrutan di masa depan.

Peramalan Arus Kas

Para pemimpin bisnis sering membuat prakiraan arus kas untuk memberi tahu pemangku kepentingan tentang proyeksi perubahan posisi kas di masa depan. Informasi ini dapat membantu bisnis membuat keputusan seputar pinjaman, investasi, bonus karyawan dan dividen pemegang saham. Untuk analisis investasi, prakiraan arus kas umumnya dimasukkan ke dalam model arus kas yang didiskon untuk menentukan nilai perusahaan dan target harga saham.

Apa Itu Laporan Arus Kas?

Laporan arus kas adalah ringkasan detail arus kas bisnis. Ini biasanya dibagi menjadi beberapa bagian untuk arus kas dari operasi, kegiatan investasi dan pendanaan.

Perusahaan besar umumnya membuat laporan arus kas konsolidasi yang mencakup rincian arus kas dari semua anak perusahaan dan kepemilikan yang memerlukan pengungkapan.

Usaha kecil dapat menghasilkan laporan arus kas mereka sendiri dengan bekerja dengan akuntan mereka atau menggunakan pembukuan atau perangkat lunak akuntansi. Sebagai contoh, Oracle NetSuite menyertakan alat pelaporan yang memungkinkan pengguna menghasilkan laporan arus kas dengan mudah.

Menggunakan Laporan Arus Kas

Laporan arus kas memberi manajer, investor, pemberi pinjaman dan analis detail penting tentang keuangan perusahaan dan kesehatan secara keseluruhan. Apakah Anda seorang manajer bisnis atau investor, bijaksana untuk memperhatikan arus kas.

Untuk membuat hidup lebih sederhana, software akuntansi dapat mengotomatisasi fungsi, membuat alur kerja dan proses lebih efisien, mengurangi kesalahan dan menurunkan biaya staf, dan kemampuan untuk menghasilkan pernyataan termasuk dalam fungsionalitas inti dari sebagian besar perangkat lunak akuntansi.

keuangan

keuangan