Perubahan yang Terjadi pada Fidelity Intermediate Municipal Income Fund

Pergantian penjaga terjadi baru-baru ini di Pendapatan Kota Menengah Fidelity dana (FLTMX), anggota Kiplinger 25, kumpulan reksa dana favorit kami yang dikelola secara aktif. Setelah hampir 13 tahun sebagai manajer utama, Veteran kesetiaan Mark Sommer pensiun pada tahun 2018. “Ini adalah pekerjaan yang luar biasa. Tapi hidup ini singkat. Saya memiliki hal lain yang ingin saya lakukan, kata Sommer, yang berusia akhir lima puluhan.

Pemegang Saham tidak perlu khawatir tentang transisi mendadak di Pendapatan Menengah Muni. Kevin Ramundo, seorang commanager dana sejak pertengahan 2010, meningkat sebagai manajer utama. Dia akan mendapat bantuan dari Cormac Cullen, menjadi manajer sejak 2016, dan manajer baru bernama Elizah McLaughlin.

Keseluruhan, 12 bulan terakhir baik untuk obligasi daerah, yang membayar bunga yang dibebaskan dari pajak pendapatan federal dan terkadang negara bagian. Satu dorongan datang dari undang-undang perpajakan yang baru, yang membantu menghambat pasokan obligasi muni, memberikan tekanan ke atas pada harga. Pada waktu bersamaan, batasan baru pada pemotongan pajak negara bagian dan lokal membuat munis lebih menarik bagi investor yang tinggal di negara bagian dengan pajak tinggi.

Obligasi Muni telah dilakukan dengan baik, rata-rata, dibandingkan dengan sektor lain dari pasar obligasi. Dana obligasi jangka menengah yang khas, contohnya, naik 2,8% selama 12 bulan terakhir; dana obligasi imbal hasil tinggi naik 2,7%. Pendapatan Menengah Muni mengembalikan 3,6%, mengalahkan keuntungan 3,3% dari dana muni jatuh tempo menengah yang khas.

Pemetik obligasi kota Fidelity bekerja di Merrimack, N.H., daripada di kantor pusat perusahaan di Boston, dan struktur ruang melengkapi budaya kolaboratif tim. Ramundo, Cullen dan McLaughlin menyukai obligasi dengan harga terjangkau dengan keuangan yang stabil. Mengelola risiko adalah prioritas, dan tim menggunakan alat eksklusif untuk memantau portofolio.

Lembur, yang telah membantu dana bertahan lebih baik di pasar bawah. Meskipun pendapatan tahunan Intermediate Muni Income 10-tahun tertinggal sedikit dari kelompok sebayanya—rata-rata 0,4 poin persentase per tahun—dana tersebut telah melakukan pekerjaan yang lebih baik selama dekade terakhir dalam memberikan lebih banyak pengembalian untuk risiko yang diambil daripada rekan-rekannya atau patokannya, indeks Bloomberg Barclays Municipal.