Mengapa Pengembalian Investasi Anda Mungkin Berbeda Dengan Pengembalian Dana Perusahaan

Pertanyaan: Pernyataan reksa dana saya menunjukkan bahwa saya telah kehilangan uang selama empat tahun terakhir, tetapi hasil yang diterbitkan oleh perusahaan dana menunjukkan pengembalian tahunan lebih dari 9% selama periode tiga dan lima tahun. Mengapa pengembalian saya berbeda?

Menjawab: Banyak investor berbagi kebingungan Anda ketika pengembalian mereka berbeda dari pengembalian tahunan yang diterbitkan oleh perusahaan dana dan pers keuangan. Pengembalian tahunan yang dipublikasikan secara luas untuk dana Anda berbobot waktu — mereka mengukur tingkat tahunan perubahan harga saham dana, rata-rata selama periode waktu tertentu. Pengembalian dana lima tahun tahunan per 31 Maret, 2019, Misalnya, adalah tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata dari harga saham reksa dana mulai 31 Maret, 2014, hingga 31 Maret, 2019.

Total pengembalian yang Anda peroleh dalam dana Anda, Namun, berbeda dari pengembalian dana tahunan yang dilaporkan. Itu karena itu berbobot dolar — itu bergantung pada jumlah uang yang Anda masukkan ke dalam dana, serta kapan Anda memasukkannya dan berapa harga yang Anda bayarkan untuk saham tersebut. Pada dasarnya, pengembalian Anda mencerminkan seberapa baik Anda mengatur waktu investasi Anda. Jika, Misalnya, Anda melakukan investasi sekaligus dalam dana Anda tepat ketika mencapai nilai tertinggi empat tahun lalu, mungkin menjelaskan mengapa pengembalian Anda kurang dari pengembalian dana tahunan yang ditunjukkan dalam laporan Anda.

Perilaku investor sering menghalangi kinerja. Sederhananya, rata-rata investor memiliki waktu yang buruk. Investor sering membeli tinggi — mengejar pengembalian dana yang baik, katakan — dan jual rendah, ketika pasar menjadi berbatu.

Kebiasaan itu bisa mahal. Firma riset Dalbar menerbitkan studi tahunan tentang perilaku investor, yang melacak arus kas masuk dan keluar dari dana saham. Pada tahun 2018, rata-rata investor membuntuti indeks 500 saham Standard &Poor sebesar 5,0 poin persentase. (S&P 500 kehilangan 4,4% pada 2018, yang berarti rata-rata investor kehilangan 9,4%.) “Dilihat dari arus kas yang kami lihat, investor merasakan bahaya di pasar dan mengurangi eksposur mereka, tetapi tidak cukup untuk mencegah kerugian yang serius, ” kata Cory Clark dari Dalbar.

Karena mengatur waktu pasar dengan benar hampir tidak mungkin, menyebarkan investasi Anda secara berkala daripada menginvestasikan sekaligus adalah salah satu cara untuk menurunkan risiko bahwa Anda akan berinvestasi pada waktu yang salah. Latihan, dikenal sebagai rata-rata biaya dolar, juga menurunkan biaya rata-rata per saham dari waktu ke waktu karena menginvestasikan jumlah yang sama secara berkala memastikan bahwa Anda akan membeli lebih banyak saham saat harga rendah dan lebih sedikit saat harga tinggi — yang tidak diragukan lagi akan meningkatkan pengembalian pribadi Anda relatif terhadap dana Anda yang disetahunkan angka.