6 Langkah untuk Menjerat Hasil Lebih Tinggi di Masa Pensiun

Gambar Getty

Investasi pendapatan seharusnya seperti menonton film yang dapat diprediksi yang telah Anda tonton belasan kali sebelumnya. Tapi akhir-akhir ini, sudah penuh dengan plot twist. Selama beberapa tahun terakhir, sebagian besar investor berpenghasilan menetap kembali dengan popcorn mereka untuk waktu yang lama dengan kenaikan suku bunga, percaya Federal Reserve akan perlahan tapi pasti menaikkan suku bunga kembali ke tingkat yang lebih normal. Bagi investor obligasi, itu berarti rasa sakit sementara—ketika tarif naik, harga obligasi jatuh—tetapi itu juga akan membawa kelegaan yang disambut baik dari hasil yang lebih tinggi.

Kemudian The Fed merobek naskahnya. Setelah tiga tahun tingkat kenaikan yang cukup stabil, The Fed membiarkan suku bunga tidak berubah awal tahun ini dan mengisyaratkan bahwa tidak mungkin menaikkan suku bunga sama sekali pada 2019. Alih-alih bersiap untuk kenaikan tarif lebih lanjut, banyak pedagang obligasi mulai bertaruh bahwa Fed bahkan akan memangkas suku bunga tahun ini. (Kiplinger mengharapkan The Fed untuk bertahan.) Pergeseran ekspektasi mendorong uang baru ke dalam obligasi dari semua lini. Indeks Obligasi Agregat Bloomberg Barclays AS naik hampir 3% pada kuartal pertama, sementara obligasi sampah menguat lebih dari 7%.

“Temanya adalah, 'Mencari, tarif meningkat. Anda akan terbunuh dalam dana obligasi, ’” kata Warren Pierson, manajer portofolio senior di Baird Advisors. “Itu belum terjadi sama sekali.”

Pensiunan yang bergantung pada obligasi berkualitas tinggi untuk pendapatan mungkin menghela nafas lega, tapi film ini belum berakhir. Reli obligasi pada awal tahun menyisakan sedikit penawaran pendapatan tetap, dan jeda suku bunga Fed berarti bahwa suku bunga tunai dan kepemilikan hampir tunai akan tetap tertahan pada tingkat yang relatif rendah. Pergeseran kebijakan Fed juga harus mendorong investor untuk mengevaluasi kembali kepemilikan, seperti dana suku bunga mengambang, bahwa mereka mungkin telah meraup perlindungan terhadap kenaikan tarif. Investor pendapatan beralih ke saham yang membayar dividen, Sementara itu, mungkin menemukan bahwa nilai bagus langka di pasar yang baru-baru ini menyentuh rekor tertinggi.

Jadi ke mana para pensiunan harus mencari pendapatan investasi? Terri Spath, kepala investasi di Sierra Investment Management, menyarankan fokus pada tiga "D":diversifikasi, pertahanan dan distribusi. Ya, Anda menginginkan hasil yang layak, tetapi jangan bergantung pada satu kelas aset mana pun untuk mendapatkan penghasilan—dan berhati-hatilah saat mendekati investasi dengan hasil yang menarik. “Ini bukan saatnya investor ingin menjadi heroik atau mengambil risiko berlebihan, ” kata Pierson.

Tapi ini bukan waktunya untuk bersembunyi dengan uang tunai, salah satu. Pensiunan perlu membayar tagihan dan idealnya mendapatkan lebih dari tingkat inflasi 2%. Untung, investor berpenghasilan yang bersedia memberikan jaring lebar dapat menemukan beberapa pembelian bagus dalam segala hal mulai dari obligasi jangka pendek hingga saham yang membayar dividen dan sekuritas pilihan. Berikut adalah enam cara untuk menemukan hasil pemukulan pasar sebesar 2,5% hingga 6%, sambil menjaga risiko tetap terkendali.

Kecuali dinyatakan lain, data per tanggal 9 Mei.

1 dari 6

Pikirkan Jangka Pendek

Gambar Getty

Ketika Anda berusaha untuk memaksimalkan pendapatan investasi Anda, jangan mengabaikan beberapa kepemilikan teraman:jangka sangat pendek, obligasi berkualitas tinggi . Sekarang The Fed telah menaikkan suku bunga jangka pendek dan imbal hasil jangka panjang telah menurun, kurva imbal hasil cukup datar—artinya obligasi jangka pendek dan jangka panjang menawarkan imbal hasil yang kurang lebih sama. Jadi investor memiliki sedikit insentif untuk mengambil risiko tambahan memegang obligasi jangka panjang. “Ada beberapa hasil nyata di ujung pendek kurva, dan menurut kami tampilannya cukup menarik bagi investor, ” kata Pierson.

Jadi jangan biarkan semua uang Anda tersimpan di rekening deposito bank dengan hasil rendah atau rekening sapuan pialang. “Hasil 1,5% dari uang tunai dan cek akan mempertaruhkan daya beli Anda dari waktu ke waktu, ” kata Linda Erickson, mitra pendiri Erickson Advisors, di Greensboro, N.C.

Reksa dana pasar uang teratas, seperti Pasar Uang Perdana Vanguard (simbol VMMXX), imbal hasil mendekati 2,5%—hampir sama dengan obligasi Treasury 10-tahun. Investor Kelas Investasi Jangka Pendek Vanguard (VFSTX, anggota Kiplinger 25 daftar reksa dana tanpa beban favorit kami), memegang korporat tingkat investasi serta sekuritas yang didukung aset dan komersial berbasis hipotek dan menghasilkan 2,8%.

Jika Anda bersedia untuk mengikat uang Anda selama satu tahun, Namun, Anda dapat menemukan hasil serupa, serta cakupan asuransi deposito federal, dalam sertifikat deposito. CD satu tahun dari PurePoint Financial dan Ally Bank, Misalnya, menghasilkan sekitar 2,7% hingga 2,8%. Bandingkan tarif CD di DepositAccounts.com atau Bankrate.com.

2 dari 6

X-Ray Kepemilikan Obligasi Inti Anda

Gambar Getty

Pada inti dari portofolio pendapatan tetap mereka, banyak pensiunan memegang setidaknya satu dana obligasi yang mendekati Indeks Obligasi Agregat Bloomberg Barclays AS atau Indeks Obligasi Korporat AS Bloomberg Barclays—dan mereka mengharapkan dana itu menjadi kinerja yang stabil jika pasar menjadi kacau. Lagipula, indeks ini berfokus pada tarif berkualitas tinggi sambil mengecualikan kepemilikan yang lebih berisiko, seperti obligasi sampah dan utang pasar negara berkembang.

Tetapi ada peningkatan risiko dalam tolok ukur obligasi berkualitas tinggi ini—dan selanjutnya, dana apa pun yang melacaknya . Durasi Indeks Agregat, ukuran sensitivitas suku bunga, telah naik menjadi sekitar enam tahun, sedangkan rata-rata sekitar 4,5 dari 1989 hingga 2008, menurut Charles Schwab. Dana dengan durasi enam tahun dapat diperkirakan akan kehilangan sekitar 6% jika suku bunga naik sebesar 1 poin persentase. Jika Anda berada dalam dana pelacakan indeks Agregat, “Anda memiliki lebih banyak risiko dalam portofolio itu daripada yang Anda harapkan, Kata Spat.

Kekhawatiran lain yang berkembang:“Telah terjadi penurunan umum dalam kualitas obligasi korporasi kelas investasi, ” kata Kathy Jones, kepala strategi pendapatan tetap di Schwab Center for Financial Research. Dalam indeks Obligasi Korporasi, porsi obligasi dengan peringkat BBB, peringkat tingkat investasi terendah, telah tumbuh dengan mantap dalam beberapa tahun terakhir dan sekarang berdiri di sekitar 50%.

Kabar baiknya adalah Anda tidak terikat pada tolok ukur ini. Pilih dana berbiaya rendah yang memiliki banyak fleksibilitas untuk menemukan penghasilan di mana pun mereka mau dan rekam jejak yang terbukti menghasilkan hasil yang layak tanpa banyak risiko. Baird Core Plus Bond (BCOSX, 2,75%) misalnya, dapat memegang obligasi pemerintah dan korporasi tingkat investasi serta utang pasar negara berkembang dengan imbal hasil tinggi dan berdenominasi dolar. Dana tersebut membebankan biaya di bawah rata-rata 0,55% per tahun dan telah melampaui lebih dari 80% rekan-rekannya selama 15 tahun terakhir, memberikan pengembalian tahunan rata-rata hampir 5%, menurut Morningstar.

• Pendapatan Dodge &Cox (DODIX, 3%), juga, telah membangun rekam jejak jangka panjang yang sangat baik sambil menyebarkan taruhannya di antara obligasi pemerintah, hipotek agensi, obligasi perusahaan, utang hasil tinggi dan kepemilikan lainnya. Dana tersebut membebankan biaya tahunan sebesar 0,42%.

3 dari 6

Renungkan Pergeseran Fed

Gambar Getty

Dalam beberapa tahun terakhir, banyak investor berbondong-bondong ke dana suku bunga mengambang untuk perlindungan dari kenaikan suku bunga. Pembayaran bunga sekuritas dengan suku bunga mengambang menyesuaikan secara berkala berdasarkan perubahan suku bunga acuan, memberi investor bantalan saat suku bunga naik, tetapi mereka juga sering datang dengan tingkat risiko kredit yang lebih tinggi.

Sekarang The Fed sedang dalam jeda, ada sedikit alasan untuk memegang sekuritas dengan suku bunga mengambang , kata manajer dan analis. “Anda tidak akan mendapatkan banyak keuntungan jika The Fed selesai mendaki, ” kata jones, "dan Anda memiliki semua risiko kredit."

Di dalam T. Pendapatan Spektrum Harga Rowe (RPSIX, 3,6%), Poros Fed telah mendorong manajer Charles Shriver untuk memangkas kepemilikan suku bunga mengambang dan menambah alokasi obligasi imbal hasil tinggi. “Dengan The Fed dalam jeda, itu menghilangkan angin sakal yang berarti” untuk aset berisiko seperti obligasi sampah, kata Shriver. Meskipun pasar hasil tinggi terlihat agak mahal pada saat ini, dia berkata, imbal hasil masih menarik dan default cenderung tetap rendah.

Karena obligasi sampah bukan barang murah sekarang, investor harus melangkah hati-hati di sini. Kiplinger 25 anggota Perusahaan Hasil Tinggi Vanguard (VWEHX, 3,6%) adalah salah satu reksa dana paling konservatif di kategorinya, menginjak ringan di bagian junkiest dari pasar obligasi sampah. Pengeluaran tahunan hanya 0,23%.

4 dari 6

Saku Beberapa Penghasilan Bebas Pajak

Gambar Getty

Pensiunan yang peka terhadap pajak harus menjelajah ke arena obligasi kota—tetapi meninggalkan buku pedoman obligasi kena pajak mereka di rumah. Sementara kurva imbal hasil Treasury yang datar membuat banyak penasihat lebih menyukai obligasi kena pajak jangka pendek daripada jangka panjang, kebalikannya terjadi di pasar muni, dimana kurva imbal hasil masih memiliki kemiringan ke atas.

Itu sebagian karena perubahan undang-undang pajak yang disahkan pada akhir 2017. Penurunan tarif pajak perusahaan melemahkan permintaan untuk muni jangka panjang di antara institusi—seperti bank dan perusahaan asuransi—yang secara tradisional menjadi pembeli obligasi tersebut. Itu memberi tekanan ke bawah pada harga muni jangka panjang dan meningkatkan hasil.

• $10, 000 batas pengurangan pajak negara bagian dan lokal, Sementara itu, telah mendukung kasus obligasi muni di antara investor individu di negara-negara dengan pajak tinggi seperti New York dan California. Untuk investor dalam kelompok pajak 25% atau lebih tinggi, munis dengan jatuh tempo lima sampai 10 tahun terlihat menarik dibandingkan Treasuries berdasarkan setelah pajak, Jones mengatakan. Tapi munis jangka pendek, dia berkata, "tidak dihargai dengan baik."
• Pendapatan Kota Menengah Fidelity (FLTMX, 2,5%), anggota Kiplinger 25, cenderung menghindari emiten bermasalah dan membebankan biaya yang relatif rendah sebesar 0,37%. Di akhir April, kepemilikan dana tersebut memiliki jatuh tempo rata-rata tertimbang dolar selama lima tahun.

Sementara emiten yang lebih goyah seperti Illinois cenderung mendominasi berita utama, “Secara keseluruhan, pemulihan bertahap selama 10 tahun terakhir telah meningkatkan kondisi keuangan sebagian besar kota secara signifikan, ” kata Pierson, "jadi kami pikir ada nilai yang layak" di munis.

5 dari 6

Beli Pembayar Dividen dengan Harga Murah

Gambar Getty

Ekspektasi bahwa suku bunga acuan Fed akan tetap relatif rendah di masa mendatang memberikan “lebih banyak amunisi untuk saham, ” kata John Buckingham, editor dari Spekulan yang Bijaksana buletin. Imbal hasil 1,9% dari indeks 500 saham Standard &Poor terlihat menarik dibandingkan dengan imbal hasil Treasury 10-tahun 2,5%, mengingat saham menawarkan potensi apresiasi modal dan dividen yang umumnya tumbuh dari waktu ke waktu.

• Saham, tentu saja, cenderung menawarkan perjalanan yang lebih bergelombang daripada obligasi. Jika Anda membutuhkan sesuatu untuk menenangkan perut Anda, Buckingham menyarankan untuk memikirkan pasar saham sebagai properti yang menghasilkan pendapatan—katakanlah, sebuah gedung apartemen. Tuan tanah tidak peduli dengan fluktuasi harian dalam nilai bangunan. Yang penting adalah aliran pendapatan yang dihasilkannya.

Banyak manajer uang yang berfokus pada dividen mengatakan bahwa mereka sekarang menemukan penawaran di sektor perawatan kesehatan, yang telah dikalahkan di tengah perdebatan di Washington mengenai kebijakan perawatan kesehatan dan harga obat. Buckingham menyukai pemimpin bioteknologi Amgen (AMGN, harga terbaru $172, hasil dividen ke depan 3,4%), pembuat obat penyakit radang Enbrel dan obat sistem kekebalan Neupogen dan Neulasta. Phil Davidson, manajer dana Pendapatan Ekuitas Abad Amerika, mengatakan dia baru-baru ini menambahkan posisinya di pembuat obat Swiss Novartis AG (NVS, $81, 3,5%) saat ia mencari perusahaan inovatif yang tidak sepenuhnya bergantung pada harga obat untuk mendorong pertumbuhan laba.

Sektor keuangan juga berada di bawah awan akhir-akhir ini, karena kurva imbal hasil yang datar meningkatkan kekhawatiran investor tentang kemampuan bank untuk mendapat untung dari kesenjangan antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang. Namun pertumbuhan lapangan kerja yang kuat dan pengangguran yang rendah menandakan bahwa ekonomi tetap sehat, dan itu berarti “bank akan tetap berjalan dengan baik, kata Buckingham. Dia suka Komerika (CMA, $76, 3,5%), yang berfokus pada perbankan komersial dan memiliki jangkauan geografis yang luas. Davidson nikmat Wells Fargo (WFC, $47, 3,9%, yang telah terperosok dalam skandal dalam beberapa tahun terakhir tetapi tetap menjadi pengumpul deposito teratas. Waralaba “bengkok tapi tidak rusak, ” kata Davidson. Meskipun mungkin perlu beberapa waktu untuk kembali membaik, dia berkata, "Anda dibayar sambil menunggu."

Pelanggan dapat melihat daftar 15 pembayar dividen yang diremehkan oleh Buckingham yang menawarkan hasil 3% atau lebih di arsip online Laporan Pensiun untuk tahun 2019.

6 dari 6

Carilah Hasil yang Lebih Tinggi—Secara Selektif

Gambar Getty

Tidak senang dengan pendapatan yang Anda hasilkan dari saham atau obligasi? Cobalah kelas aset yang merupakan gabungan dari keduanya:saham preferen.

Pilihan, yang biasanya diterbitkan oleh perusahaan kelas investasi, menawarkan hasil rata-rata mendekati 6%. “Jika Anda membandingkannya dengan area lain dalam ruang kelas investasi—munis, perusahaan, Perbendaharaan — Anda tidak akan mendekati” untuk hasil itu, kata Brian Cordes, wakil presiden senior di Cohen &Steers. Preferred menawarkan pembayaran pendapatan tetap, serta keuntungan pajak. Pembayarannya seringkali berupa pendapatan dividen yang memenuhi syarat, yang dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal jangka panjang Anda daripada tingkat pendapatan biasa yang diterapkan pada pendapatan obligasi. Mereka juga menawarkan elemen keamanan:Emiten harus membayar dividen preferen sebelum dividen pada saham biasa mereka.

Investor harus memiliki jangka waktu lima sampai 10 tahun, karena preferensi dapat berubah-ubah dan mungkin terpukul keras jika suku bunga naik, Jones mengatakan. Tetapi mengingat kualitas kredit yang kuat dan kupon yang murah hati, dia berkata, “Jika Anda ingin meregangkan sedikit untuk mendapatkan hasil, pilihan bisa menjadi tempat untuk melakukannya.”

Memilih pilihan individu bisa menjadi tugas yang sulit. Banyak pilihan dapat dipanggil, artinya emiten dapat menebus saham pada harga yang ditetapkan setelah beberapa tahun tertentu—berpotensi membuat investor menginvestasikan kembali pada harga yang lebih rendah. Anda dapat menghindari kerumitan—dan mendiversifikasi di antara ratusan sekuritas—dengan memilih dana yang diperdagangkan di bursa saham pilihan seperti iShares Preferred dan Efek Pendapatan (PPF, 5,9%, dan atau Diutamakan Invesco (PGX, 5,6%).