Apa itu Instrumen Hutang Sekuritisasi?

Sekuritisasi instrumen utang adalah sekuritas keuangan yang dibuat dengan sekuritisasi pinjaman individu (utang). Sekuritisasi adalah proses keuangan yang melibatkan penerbitan sekuritas yang didukung oleh sejumlah aset, paling sering utang. Aset diubah menjadi surat berharga, dan prosesnya disebut sekuritisasi. Pemilik efek menerima pendapatan dari aset yang mendasarinya; karenanya, istilah sekuritas beragun aset.

Instrumen utang sekuritisasi hadir dengan berbagai keunggulan dibandingkan bentuk investasi konvensional dan lebih berharga untuk portofolio. Salah satu jenis hutang sekuritisasi yang paling umum adalah sekuritas berbasis hipotek. Mortgage-Backed Security (MBS) adalah keamanan hutang yang dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. MBS adalah sekuritas beragun aset yang diperdagangkan di pasar sekunder, dan yang memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari bisnis hipotek. Utang yang dijaminkan dapat menurunkan suku bunga dan membebaskan modal untuk bank, tetapi mereka juga dapat mendorong pemberian pinjaman untuk alasan selain menghasilkan keuntungan.

Proses Sekuritisasi

Sekuritisasi adalah proses kompleks yang mencakup pengumpulan sejumlah besar pinjaman dan mentransfer pembayaran yang dihasilkan kepada pemegang sekuritas. Prosesnya dimulai dengan entitas yang memegang aset, pencetus, menjual aset kepada badan hukum, Special Purpose Vehicle (SPV)Special Purpose Vehicle (SPV)Special Purpose Vehicle/Entity (SPV/SPE) adalah entitas terpisah yang dibuat untuk tujuan tertentu dan sempit, dan yang diadakan off-balance sheet. SPV adalah. Tergantung pada situasinya, SPV menerbitkan obligasi secara langsung atau membayar originator atas sisa hutang yang dijual, yang meningkatkan likuiditas aset.

Utang tersebut kemudian dibagi menjadi obligasi, yang dijual di pasar terbuka. Obligasi mewakili jumlah risiko yang berbeda yang sesuai dengan hasil yang berbeda untuk pemegang obligasi. Dalam kasus keamanan yang didukung hipotek, jika pemilik default, rumah akan diambil alih dan menghasilkan beberapa pemulihan dari dana pinjaman. Tindakan mengejar aset ketika seseorang gagal membayar pinjaman adalah alasan mengapa sekuritas disebut sekuritisasi.

Instrumen Hutang Sekuritisasi Umum

Obligasi yang didukung oleh pembayaran hipotek adalah jenis instrumen utang sekuritisasi yang paling umum. Namun, semua jenis aset yang didukung oleh pinjaman juga dapat disekuritisasi. Sebagai contoh, seseorang yang mengambil pinjaman mobil yang didukung oleh kendaraan juga disebut sebagai hutang sekuritisasi.

Pinjaman sering dikumpulkan untuk membuat instrumen utang yang disekuritisasi. Aset lain yang dapat disekuritisasi termasuk utang komersial Pinjaman Komersial Pinjaman komersial diberikan kepada bisnis oleh lembaga keuangan. Biasanya digunakan untuk membeli aset jangka panjang atau membantu mendanai biaya operasional sehari-hari. atau pinjaman bank untuk bisnis. Kartu kredit dan pinjaman mahasiswa juga disebut sebagai hutang sekuritisasi, dan meskipun tidak didukung oleh aset tertentu, bank diperbolehkan untuk mengejar aset pribadi pemilik dalam kasus default pinjaman. Untuk membedakan antara jenis sekuritas tersebut dan yang didukung oleh hipotek, mereka sering disebut sebagai sekuritas beragun aset.

1. Efek Beragun Hipotek (MBS)

Mortgage-backed securities (MBS) adalah obligasi yang dijamin dengan rumah atau pinjaman real estat. Mereka tercipta ketika sejumlah besar pinjaman semacam itu dikumpulkan bersama (bisa mencapai $10 juta), dan kemudian kolam tersebut dijual ke instansi pemerintah seperti Ginnie Mae, Fannie Mae, atau kepada perusahaan sekuritas yang akan menggunakannya sebagai jaminan untuk sekuritas lain yang didukung hipotek.

2. Efek Beragun Aset (ABS)

Sekuritas Beragun Aset (ABS)Kartu Kredit Sekuritas Beragun Aset (ABS)Kartu kredit Efek beragun aset (ABS) adalah obligasi pendapatan tetap yang didukung oleh arus kas dari kartu kredit. Sebagai perusahaan mengumpulkan adalah obligasi yang dibuat dari utang konsumen. Ketika konsumen meminjam uang dari bank untuk mendanai mobil baru, pinjaman mahasiswa atau kartu kredit, pinjaman menjadi aset dalam pembukuan entitas (biasanya bank) yang menawarkan kredit ini kepada mereka. Aset tersebut kemudian dijual kepada perwalian yang tujuan utamanya adalah untuk menerbitkan obligasi yang didukung oleh sekuritas tersebut. Pembayaran yang dilakukan atas pinjaman mengalir melalui kepercayaan kepada investor yang berinvestasi dalam sekuritas beragun aset ini.

Pro dan Kontra Instrumen Utang Sekuritisasi

Salah satu keuntungan utama dari instrumen utang sekuritisasi adalah bahwa mereka memungkinkan bank untuk menawarkan obligasi pada tingkat risiko yang berbeda. Obligasi dapat dibagi menjadi tahapan risiko di mana satu kelas obligasi menerima lebih sedikit uang tetapi tidak akan mengalami konsekuensi apa pun jika pemilik rumah gagal membayar pembayaran pinjaman. Tambahan, kelas obligasi kedua akan menerima pembayaran yang lebih tinggi tetapi akan menghadapi kerugian dalam kasus penyitaan rumah. Penawaran kelas obligasi yang berbeda memungkinkan investor untuk memilih tingkat risiko yang ingin mereka investasikan.

Salah satu kelemahan dari hutang yang disekuritisasi adalah mereka menciptakan sistem keuangan yang kompleks. Ketika hutang sekuritisasi dikumpulkan dan dijual, menjadi sulit untuk mengidentifikasi siapa yang berutang uang dan kepada siapa mereka berutang. Hal ini mengakibatkan masalah ekonomi yang dapat mempengaruhi seluruh sistem keuangan.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Kewajiban Utang yang Dijaminkan Kewajiban Utang yang Dijaminkan (CDO) Kewajiban Utang yang Dijaminkan (CDO) adalah produk investasi sintetis yang mewakili berbagai pinjaman yang digabungkan bersama dan dijual oleh pemberi pinjaman di pasar. Pemegang kewajiban utang yang dijaminkan dapat, dalam teori, mengumpulkan jumlah pinjaman dari peminjam asli pada akhir periode pinjaman.
• Debt Capital MarketsDebt Capital Markets (DCM)Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan saran langsung kepada emiten korporasi tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi di lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
• Floating Interest RateFloating Interest RateSuku bunga mengambang mengacu pada tingkat bunga variabel yang berubah selama durasi kewajiban utang. Ini adalah kebalikan dari tarif tetap.
• PenyitaanPenyitaanKetika pemilik rumah berhenti membayar pinjaman yang digunakan untuk membeli rumah, rumah dianggap disita. Yang pada akhirnya berarti bahwa kepemilikan dari