Apa itu Reverse Cash dan Carry Arbitrage?

Reverse cash and carry arbitrage adalah kebalikan dari strategi perdagangan komoditas cash and carry arbitrage. Seperti uang tunai dan membawa arbitrase, ini adalah strategi netral pasar yang berusaha mengambil keuntungan dari ketidakefisienan pasar antara harga spot komoditas Harga SpotHarga spot adalah harga pasar saat ini dari suatu sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini. dan harga masa depan.

Dalam strategi arbitrase cash and carry terbalik, pedagang mengambil posisi short pada harga spot komoditas dan posisi long pada harga masa depan. Ini berbeda dengan kekurangan ekuitas. Dalam perdagangan komoditas, pedagang harus mempertimbangkan biaya penyimpanan dan penyimpanan saat menghitung nilai harga komoditas di masa depan dan memutuskan apakah strategi tersebut bermanfaat.

Ringkasan

• Reverse cash and carry arbitrage adalah kebalikan dari strategi perdagangan komoditas cash and carry arbitrage. Ini adalah strategi pasar-netral yang berusaha untuk mengambil keuntungan dari ketidakefisienan pasar antara harga spot komoditas dan harga masa depan.
• Backwardation mengacu pada pasar di mana ada kurva futures yang miring ke bawah. Ini adalah jenis pasar di mana uang tunai terbalik dan arbitrase carry banyak digunakan.
• Memanfaatkan gaya perdagangan reverse cash dan carry arbitrage untuk mengambil keuntungan dari ketidaksesuaian di pasar bukan tanpa risiko yang melekat; biaya tercatat dapat berfluktuasi dalam periode tercatat satu tahun.

Jenis Pasar Apa yang Mendukung Reverse Cash dan Carry Arbitrage?

Pasar normal di mana harga komoditas berjangka lebih tinggi dari harga komoditas spot disebut pasar contango. Di pasar contango, ada kurva berjangka miring ke atas. Di pasar di mana ada kurva futures miring ke bawah, penetapan harga berjangka disebut backwardation. Ini adalah jenis pasar di mana uang tunai terbalik dan arbitrase carry banyak digunakan.

Keterbelakangan tidak biasa seperti pasar contango, karena harga berjangka umumnya mempertimbangkan biaya penyimpanan dan pengangkutan. Abnormalitas keterbelakangan melihat pedagang mencoba mengambil keuntungan dari ketidakteraturan harga ini dan mengambil keuntungan.

Seperti apa Reverse Cash dan Carry Arbitrage?

Diagram di bawah ini menunjukkan ketidaksesuaian dalam penetapan harga yang kita lihat dalam uang tunai terbalik dan arbitrase carry. Untuk informasi lebih lanjut tentang gambar, lihat kursus Pengantar Komoditas CFI.

Membalikkan Uang Tunai dan Membawa Arbitrase dalam Praktek

Pedagang menggunakan uang tunai dan membawa arbitrase di berbagai komoditas. Kami akan menggunakan gandum untuk contoh kami di bawah ini. Gandum saat ini dihargai $204 per kontrak (5000 gantang). Harga gandum satu tahun di masa depan saat ini adalah $200. Biaya tercatat tahunan adalah $3 per tahun pada kontrak.

Seorang pedagang menggunakan uang tunai terbalik dan arbitrase membawa akan gandum pendek yang saat ini diperdagangkan pada $204 (spot) dan membeli kontrak masa depan satu tahun pada $200 dolar. Mereka kemudian akan mendapat untung $1 dolar per kontrak. Perhitungannya adalah sebagai berikut:$204 – $200 – $3 =$1.

Memanfaatkan gaya perdagangan di atas untuk memanfaatkan ketidaksesuaian di pasar bukan tanpa risiko yang melekat. Sebagai contoh, biaya tercatat bisa berfluktuasi dalam jangka waktu satu tahun. Dengan demikian, trader yang mempraktikkan reverse cash and carry juga harus menyadari potensi fluktuasi biaya eksternal yang dapat memengaruhi profitabilitas perdagangan secara signifikan.

Perdagangan komoditas yang menggunakan metode seperti reverse cash dan carry arbitrage membutuhkan pemahaman yang kuat tentang kekuatan internal dan eksternal yang dapat mempengaruhi pasar.

Apa yang dapat Mempengaruhi Biaya dalam Reverse Cash dan Carry Arbitrage?

Untuk memahami jika terjadi mispricing, seseorang harus memahami semua biaya tambahan yang dapat mempengaruhi porsi carry terbalik dari kesepakatan arbitrase. Dalam perdagangan komoditas tradisional, beberapa biaya tipikal yang harus dipertimbangkan yang dapat mempengaruhi profitabilitas kesepakatan adalah:

• Biaya transportasi :Berapa biaya untuk memindahkan komoditas dari asal ke tujuan?
• Biaya penyimpanan :Berapa biaya untuk menyimpan barang dari saat dibeli sampai saat akan diangkut? Apakah biaya variabel atau tetap?
• Pembiayaan :Berapa biaya pinjaman modal yang dibutuhkan untuk meningkatkan perdagangan komoditas besar?
• Pertanggungan :Apakah ada jenis asuransi yang diperlukan? Angkutan, penyimpanan, dll.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Contango vs BackwardationContango vs BackwardationContango vs backwardation adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk kurva berjangka untuk pasar komoditas. Kurva berjangka memiliki dua dimensi, memplot waktu melintasi sumbu horizontal dan harga pengiriman komoditas melintasi sumbu vertikal.
• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).
• Pasar Spot Pasar spot adalah pasar keuangan di mana instrumen keuangan dan komoditas diperdagangkan untuk pengiriman seketika. Pengiriman mengacu pada
• Biaya Tetap dan Variabel Biaya Tetap dan Variabel Biaya adalah sesuatu yang dapat diklasifikasikan dalam beberapa cara tergantung pada sifatnya. Salah satu metode yang paling populer adalah klasifikasi menurut