Apa itu Obligasi Non-Callable?

Obligasi yang tidak dapat ditarik kembali adalah obligasi yang hanya dibayarkan pada saat jatuh tempo. Penerbit obligasi yang tidak dapat ditarik kembali tidak dapat memanggil obligasi sebelum tanggal jatuh temponya. Berbeda dengan callable bondCallable Bond Callable bond (redeemable bond) adalah jenis obligasi yang memberikan hak kepada penerbit obligasi, tapi bukan kewajiban untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Obligasi yang dapat dipanggil adalah obligasi dengan opsi beli yang disematkan. Obligasi ini umumnya datang dengan pembatasan tertentu pada opsi panggilan., yaitu obligasi dimana perusahaan atau badan yang menerbitkan obligasi memiliki hak untuk membayar kembali nilai nominal obligasi pada nilai yang telah disepakati sebelumnya sebelum obligasi tersebut jatuh tempo.

Memecah Obligasi Non-Callable

Salah satu obligasi non-callable yang paling umum adalah US Treasury StockTreasury StockTreasury Stock, atau membeli kembali saham, merupakan bagian dari yang diterbitkan sebelumnya, saham beredar yang dibeli kembali oleh perusahaan dari pemegang saham. Untuk obligasi yang tidak dapat ditarik kembali, penerbit obligasi menghadapi risiko karena tingkat bunga terkunci sampai obligasi jatuh tempo. Ini berarti bahwa meskipun suku bungaSuku BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok. menolak, penerbit harus terus membayar tingkat bunga yang lebih tinggi sampai jatuh tempo. Hasil dari, tingkat bunga obligasi non-callable cenderung lebih rendah dari tingkat bunga obligasi callable. Ini untuk mengkompensasi penerbit atas risiko suku bunga.

Obligasi yang tidak dapat ditarik menguntungkan bagi investor, karena mereka dijamin pembayaran bunga tetap bahkan ketika ada volatilitasVolatilityVolatility adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas keamanan untuk menilai variasi harga masa lalu di pasar. Dalam beberapa kasus, obligasi yang dapat ditarik kembali dapat menjadi obligasi yang tidak dapat ditarik kembali setelah jangka waktu tertentu setelah diterbitkan. Waktu tersebut dikenal sebagai “periode perlindungan”.

Obligasi Callable vs. Obligasi Non-Callable:

Obligasi callable berbeda dari obligasi non-callable dalam beberapa cara:

1. Risiko panggilan

Obligasi jangka panjang datang dengan tanggal jatuh tempo bertahun-tahun ke depan. Banyak perusahaan menerbitkan obligasi yang dapat ditarik sehingga mereka dapat menghindari membayar suku bunga tinggi. Bagi seorang investor, praktik ini membuat obligasi yang dapat ditarik menjadi investasi yang lebih berisiko. Banyak investor memilih untuk berinvestasi dalam obligasi non-callable dimana tingkat bunga tetap terlepas dari pergerakan pasar.

Sebagai contoh, jika tingkat bunga adalah 8% pada saat obligasi dibeli, dan sepuluh tahun kemudian angkanya turun menjadi 6%, penerbit obligasi yang tidak dapat ditarik kembali harus tetap membayar bunga 8% sampai dengan tanggal jatuh tempo. Obligasi yang dapat dipanggil memberikan hak kepada penerbit untuk membayar kembali obligasi dengan tingkat bunga tinggi lebih awal dan menerbitkan kembali obligasi baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah.

2. Harga dan hasil

Obligasi callable biasanya lebih berisiko daripada obligasi non-callable, sehingga investor biasanya menerima hasil yang lebih tinggi untuk membantu mengimbangi risiko yang lebih besar. Karena itu, obligasi callable biasanya datang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada obligasi non-callable. Jika kedua obligasi menawarkan tingkat bunga yang sama, harga pasar obligasi yang dapat ditarik kembali akan lebih rendah dari pada obligasi yang tidak dapat ditarik kembali.

Obligasi yang dapat dipanggil juga dilengkapi dengan tanggal panggilan sebagai bagian dari perjanjian, dan penerbit tidak dapat melakukan pelunasan obligasi sampai dengan tanggal yang telah ditentukan. Obligasi yang tidak dapat ditarik, di samping itu, tidak dapat dipanggil sampai dengan tanggal jatuh tempo.

3. Fitur ikatan

Pembayaran bunga obligasi yang tidak dapat ditarik kembali dijamin sampai dengan tanggal jatuh temponya. Untuk obligasi yang dapat dipanggil, tingkat bunga dijamin hanya sampai tanggal panggilan, setelah itu penerbit dapat menerbitkan kembali obligasi baru dengan harga pasar yang lebih rendah.

Obligasi yang dapat ditarik dapat ditebus pada atau setelah tanggal tertentu, dan mereka mungkin juga termasuk premi, yang merupakan jumlah ekstra yang dibayarkan di samping nilai nominal obligasi.

4. Insentif kepada investor

Obligasi yang dapat dipanggil memungkinkan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap penurunan suku bunga, tapi itu datang dengan biaya bagi investor, karena mereka menghadapi risiko obligasi yang dipanggil sebelum mereka bisa mendapatkan keuntungan dari suku bunga yang tinggi. Untuk menebus risiko yang lebih besar, banyak obligasi callable menawarkan tingkat bunga yang tinggi. Obligasi non-callable datang dengan tingkat bunga yang relatif lebih rendah karena tingkat bunga tetap sampai tanggal jatuh tempo.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Sekuritas Dimiliki hingga Jatuh Tempo Sekuritas Dimiliki hingga Jatuh Tempo adalah efek yang dibeli dan akan dimiliki oleh perusahaan hingga jatuh tempo. Mereka tidak seperti sekuritas perdagangan atau sekuritas yang tersedia untuk dijual
• Saham Preferen Non-CallableNon-Callable Preferred StockNon-callable prefered stock (juga dikenal sebagai saham preferen yang tidak dapat ditebus) adalah jenis saham preferen yang tidak menyertakan fitur yang dapat dipanggil. Dengan kata lain, penerbit saham preferen yang tidak dapat ditarik kembali tidak memiliki opsi untuk membeli kembali saham yang diterbitkan tersebut
• Nilai ParNilai ParNilai Par adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau stok, atau kupon seperti yang tertera pada sertifikat obligasi atau saham. Ini adalah nilai statis
• VIXVIXChicago Board Options Exchange (CBOE) menciptakan VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur ekspektasi volatilitas pasar saham AS selama 30 hari, kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX didasarkan pada harga opsi pada Indeks S&P 500