Apa yang Dikelola Berjangka?

Managed futures adalah subkelas dari strategi investasi alternatif yang digunakan oleh dana besar dan investor institusi untuk mencapai diversifikasi portofolio dan pasar. Dengan kemampuan untuk mengambil posisi panjang dan pendek. Posisi Panjang dan PendekDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi pendek)., berjangka yang dikelola terdiversifikasi, sangat fleksibel, cairan, transparan, alat manajemen risiko yang ideal dengan potensi keuntungan dari naik dan turunnya pasar.

Pertumbuhan substansial dari industri berjangka yang dikelola selama beberapa dekade terakhir dapat dikaitkan dengan kesadaran investor yang lebih besar dan peningkatan berkelanjutan dalam teknologi informasi. Sampai dengan kuartal pertama tahun 2020, industri berjangka terkelola (CTA) bernilai $278 miliar, menurut BarclayHedge, penyedia layanan informasi berbasis penelitian terkemuka untuk investasi alternatif.

Ringkasan

• Managed futures adalah kendaraan investasi alternatif yang sering digunakan oleh dana besar dan investor institusi untuk mencapai diversifikasi portofolio dan pasar.
• Mereka dioperasikan oleh Commodity Pool Operator (CPO) dan Commodity Trading Advisors (CTA).
• Managed futures menunjukkan korelasi yang lemah dengan kelas aset tradisional, seperti saham dan obligasi. Ketika digunakan bersama dengan saham dan obligasi, mereka memiliki potensi untuk menurunkan risiko portofolio secara keseluruhan dan meningkatkan pengembalian.

Managed Futures vs. Hedge Funds

Managed futures berbeda dari dana lindung nilai dalam arti bahwa sementara dana lindung nilai dapat diperdagangkan di berbagai pasar, termasuk derivatif pendapatan tetap, over-the-counterOver-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer., dan ekuitas individu. Di samping itu, berjangka yang dikelola umumnya hanya dapat berdagang di bursa berjangka yang telah dibersihkan, opsi berjangka, dan pasar ke depan.

CTA dan CPO

Dana berjangka yang dikelola dioperasikan oleh Commodity Pool Operators (CPO) dan Commodity Trading Advisors (CTA). CTA adalah individu atau organisasi yang bertanggung jawab atas perdagangan akun terkelola yang sebenarnya. Mereka memberikan saran individual mengenai pembelian dan penjualan komoditas berjangka, opsi berjangka, dan/atau kontrak forward Kontrak forward Kontrak forward, sering disingkat menjadi hanya "maju", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan pada kelas aset yang luas.

Dua jenis utama CTA adalah pedagang teknis dan pedagang fundamental . Pedagang teknis menggunakan strategi investasi kuantitatif yang sistematis dan menggunakan program komputer untuk mengikuti tren harga, sedangkan pedagang fundamental memahami faktor permintaan dan penawaran untuk memperkirakan harga. Ada sekitar 1, 800 CTA terdaftar di National Futures AssociationNational Futures Association (NFA) National Futures Association (NFA) adalah organisasi swa-regulasi yang mengatur industri derivatif AS dan memberikan perlindungan kepada investor, masing-masing dengan metode uniknya sendiri dalam mengelola aset.

CPO adalah organisasi yang mengelola kumpulan komoditas. Mereka sebagian besar dalam bentuk kemitraan terbatas, yang menyewa CTA untuk mengarahkan perdagangan sehari-hari dari dana atau bagiannya. Mereka menggabungkan kinerja berbagai CTA atau DFM eksternal dan dengan demikian disebut "Manajer Manajer." Ada sekitar 1, 100 CPO terdaftar di NFA.

Pendekatan untuk Trading Managed Futures

1. Strategi pasar-netral

Strategi netral pasar sering digunakan oleh investor atau manajer investasi untuk mengurangi beberapa bentuk risiko pasar atau volatilitas dengan mengambil posisi long dan short yang cocok dalam industri tertentu. Ini adalah bentuk lindung nilai yang bertujuan untuk menghasilkan pengembalian baik dari kenaikan maupun penurunan harga terlepas dari lingkungan pasar.

Tujuan utamanya adalah untuk mempertahankan eksposur beta nol ke pasar secara keseluruhan dan dengan demikian, keberhasilan strategi tergantung murni pada kemampuan manajer portofolio untuk memilih saham individu.

2. Strategi mengikuti tren

Berbeda dengan strategi pasar-netral, perdagangan tren melibatkan penggunaan berbagai indikator/sinyal teknis untuk menentukan arah momentum pasar. Trader tren cenderung masuk ke posisi short saat harga aset turun dan mungkin mengambil posisi long saat harga naik.

Manfaat Trading Managed Futures

1. Pengurangan risiko

Masa depan yang dikelola, ketika digunakan bersama dengan kelas aset tradisional, memiliki potensi untuk menurunkan risiko portofolio secara keseluruhan dan meningkatkan pengembalian karena dapat diperdagangkan di berbagai pasar global dan memiliki korelasi yang rendah dengan kelas aset tradisional seperti saham dan obligasi. Juga, mereka secara historis berkinerja baik dan telah memberikan perlindungan penurunan yang sangat baik dalam portofolio tradisional selama kondisi pasar yang buruk.

2. Non-korelasi

Managed futures menunjukkan korelasi yang lemah dengan kelas aset tradisional seperti saham dan obligasi. Korelasi yang rendah adalah hasil dari kemampuan manajer futures yang dikelola untuk melakukan long atau short di seluruh indeks ekuitas, pendapatan tetap, komoditas, dan pasar valuta asing tanpa mengambil eksposur sistematis untuk beta. Pada saat tekanan inflasi, berinvestasi di masa depan yang dikelola dapat memberikan penyeimbang terhadap kerugian yang mungkin terjadi di pasar ekuitas dan obligasi.

3. Peluang diversifikasi

Peningkatan kontrak berjangka yang diperdagangkan secara aktif dan pembentukan bursa komoditas global telah menjadikan kontrak berjangka terkelola sebagai pilihan alami untuk diversifikasi portofolio investasi. Managed futures dapat diperdagangkan di lebih dari 150 pasar keuangan dan komoditas di seluruh dunia, termasuk produk pertanian, logam, produk energi, ekuitas, mata uang, indeks saham, dll. CTA, dengan demikian, memiliki kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari berbagai pasar yang tidak berkorelasi.

4. Batasi penarikan

Penarikan – penurunan ekuitas dari puncak ke lembah atau akun perdagangan atau selama periode investasi tertentu – tidak dapat dihindari dan tidak dapat sepenuhnya dihindari. Namun, karena CTA bisa long atau short – dan biasanya mematuhi batas stop-loss yang ketat dengan menempatkan perintah offset untuk membatasi kerugian ketika harga sekuritas mencapai tingkat tertentu – dana berjangka yang dikelola memiliki potensi untuk membatasi penarikan lebih efektif daripada banyak investasi lainnya.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Contango vs BackwardationContango vs BackwardationContango vs backwardation adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk kurva berjangka untuk pasar komoditas. Kurva berjangka memiliki dua dimensi, memplot waktu melintasi sumbu horizontal dan harga pengiriman komoditas melintasi sumbu vertikal.
• Pengaturan Lindung Nilai Pengaturan Lindung Nilai mengacu pada investasi yang bertujuan untuk mengurangi tingkat risiko di masa depan jika terjadi pergerakan harga yang merugikan dari suatu aset. Hedging memberikan semacam perlindungan asuransi untuk melindungi dari kerugian dari suatu investasi.
• Reksa Dana Open-end vs Closed-end Reksa Dana Terbuka vs Tertutup Banyak investor menganggap reksa dana open-end vs closed-end serupa karena kedua reksa dana memungkinkan mereka cara berbiaya rendah untuk mengumpulkan modal bersama dan
• Futures and ForwardsFuture and Forwards Kontrak berjangka dan forward (lebih sering disebut sebagai futures dan forward) adalah kontrak yang digunakan oleh bisnis dan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko atau spekulasi.