Apa itu Bias Rumah?

Bias rumah, yang mungkin lebih tepat disebut bias negara asal, mengacu pada kecenderungan investor ekuitas untuk lebih memilih berinvestasi di saham domestik daripada berinvestasi di saham perusahaan asing. Mayoritas investor menunjukkan tingkat bias rumah yang tinggi, yang terlihat dari tingginya persentase saham-saham domestik yang menjadi portofolio ekuitasnya.

Ringkasan

• Home bias digunakan untuk menggambarkan kecenderungan investor untuk lebih memilih berinvestasi di dalam negeri, sebagai lawan dari asing, saham.
• Bias rumah itu penting, karena dapat mempengaruhi risiko dan potensi keuntungan bagi investor.
• Dari beberapa faktor yang berkontribusi terhadap bias rumah, yang terkuat adalah keakraban – investor hanya merasa lebih nyaman memperdagangkan saham perusahaan yang paling mereka kenal.

Mengapa Home Bias Signifikan?

Bias rumah adalah faktor penting dalam investasi ekuitas karena mempengaruhi seberapa baik diversifikasi portofolio saham investor. Investasi dalam ekuitas asing menawarkan cara mudah untuk lebih mendiversifikasi portofolio investasi Anda.

Ekuitas asing juga dapat menawarkan perlindungan risiko ekstra terhadap risiko sistemik yang hanya ada di negaranya sendiri – dengan kata lain, risiko bahwa penurunan ekonomi dan/atau pasar keuangan dapat terjadi yang spesifik dan terbatas pada negara asal Anda dan tidak mungkin secara signifikan mempengaruhi baik ekonomi atau pasar keuanganPasar KeuanganPasar keuangan, dari namanya sendiri adalah jenis pasar yang menyediakan jalan untuk penjualan dan pembelian aset seperti obligasi, saham, pertukaran asing, dan turunan. Sering, mereka dipanggil dengan nama yang berbeda, termasuk "Wall Street" dan "pasar modal, " tetapi semuanya masih memiliki arti yang sama dari negara lain.

Selain perlindungan risiko yang diperoleh dari diversifikasi investasi Anda secara global, investasi dalam ekuitas asing juga menawarkan peluang keuntungan tambahan. Sebagai contoh, banyak orang Amerika, Kanada, dan investor Eropa menikmati keuntungan yang cukup besar di masa lalu dari investasi ekuitas di perusahaan besar China, seperti Alibaba Group (NYSE:BABA) dan konglomerat multinasional, Tencent Holdings (OTCMKTS:TCEHY). Faktanya, Tencent adalah salah satu perusahaan yang sering disebutkan dalam diskusi tentang pertanyaan, “Jika Anda hanya bisa berinvestasi di satu saham, apa yang akan terjadi?"

Satu fakta yang mendukung upaya untuk mengatasi bias rumah seseorang adalah fakta bahwa studi tentang pasar ekuitas di negara-negara maju utama menemukan bahwa tidak ada satu negara pun yang memiliki investasi ekuitas berkinerja terbaik selama lebih dari dua tahun berturut-turut selama 25 tahun terakhir. bertahun-tahun.

Mengapa Home Bias Ada?

Ekonom dan analis keuanganAnalis Keuangan - Apa yang Mereka Lakukan seringkali agak bingung, tidak hanya dengan adanya bias rumah, tetapi lebih pada seberapa kuatnya ia bertahan bahkan ketika globalisasi membuat pasar dunia semakin terhubung satu sama lain.

Sedikit bias rumah di antara investor yang tinggal di Amerika Serikat atau China diharapkan, karena kedua negara ini adalah rumah bagi dua ekonomi terbesar di dunia. Masuk akal bagi investor untuk memilih berinvestasi di perusahaan yang beroperasi di negara-negara yang dianggap menunjukkan posisi ekonomi terkuat.

Namun, bias rumah sama kuatnya di negara-negara yang jelas bukan salah satu ekonomi terkuat di dunia. Seperti halnya di negara-negara pasar berkembang, Pasar Berkembang Pasar negara berkembang adalah istilah yang mengacu pada ekonomi yang mengalami pertumbuhan ekonomi yang cukup besar dan memiliki beberapa, tapi tidak semua, seperti di negara maju, dan di negara maju, itu sama seperti yang ada di negara-negara seperti Norwegia atau Swedia, yang tidak secara khusus dianggap sebagai kekuatan ekonomi.

Tetapi bahkan di negara-negara yang diakui sebagai pusat ekonomi dan keuangan utama dunia, tingkat bias rumah luar biasa. Seperti disebutkan di atas, Amerika Serikat adalah rumah bagi lebih dari setengah ekuitas dunia yang diperdagangkan, dalam hal kapitalisasi pasarKapitalisasi PasarKapitalisasi Pasar (Market Cap) adalah nilai pasar terbaru dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investasi sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan. Karena itu, tampaknya portofolio saham yang terdiversifikasi secara internasional tidak akan memiliki lebih dari setengah total nilai aset yang diinvestasikan dalam saham AS.

Namun, studi portofolio investor AS menunjukkan bahwa sebagian besar dari mereka menempatkan 70% -80% atau lebih dari investasi ekuitas mereka di saham domestik - dan banyak investor mempertahankan portofolio ekuitas yang hanya terdiri dari investasi domestik.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Bias Ekuitas

Jadi, apa yang mendorong bias rumah dan membuatnya menjadi kekuatan yang kuat?

1. Keakraban

Faktor utama tampaknya keakraban. Terlepas dari seberapa valid kekhawatiran mereka, investor cenderung percaya bahwa mereka menderita asimetri informasi mengenai perusahaan berbasis asing – yaitu, bahwa mereka tidak tahu banyak tentang sebagian besar perusahaan asing seperti yang mereka ketahui tentang perusahaan domestik.

Manajer portofolio yang berinvestasi dalam ekuitas asing memang mengeluarkan biaya tambahan untuk meneliti perusahaan asing secara memadai dan untuk tetap mengetahui apa yang terjadi di berbagai pasar luar negeri. Dalam kasus beberapa negara, seperti Cina komunis, Misalnya, mungkin juga ada kekhawatiran yang sah tentang transparansi dan keandalan pelaporan keuangan.

Untuk menghindari masalah yang terlalu rumit, penjelasan termudah adalah bahwa sebagian besar investor merasa lebih nyaman berinvestasi di perusahaan yang lebih mereka kenal. Mereka jelas, secara umum, lebih mengenal perusahaan yang berkantor pusat di negara sendiri, dibandingkan dengan perusahaan yang negara asalnya terletak di suatu tempat di luar negeri. Loyalitas nasional juga dapat menjadi bagian dari persamaan, karena investor mungkin memiliki keinginan untuk mendukung bisnis domestik.

2. Peningkatan biaya transaksi

Faktor lain yang mendukung home bias adalah meningkatnya biaya transaksi. Investor di A.S. menikmati keuntungan dari perdagangan, keseluruhan, ekuitas yang paling banyak diperdagangkan di dunia, yang berarti perdagangan lebih likuid, yang pada gilirannya diterjemahkan menjadi bid dan ask spread yang lebih rendah.

Tambahan, beberapa pasar saham asing mengenakan pajak atas transaksi ekuitas. Namun, biaya transaksi tidak setinggi seperti yang terjadi di masa lalu, karena investor sekarang dapat dengan mudah mengakses saham internasional dengan berinvestasi di ETF domestik, yang merupakan kendaraan investasi yang patut diperhatikan karena biaya transaksinya yang rendah.

3. Risiko nilai tukar mata uang asing

Berinvestasi dalam ekuitas asing tentu melibatkan risiko nilai tukar mata uang asing. Itu tidak hanya menambah area risiko lain yang harus dipertimbangkan dan dikelola. Hal ini juga cenderung meningkatkan volatilitas portofolio total.

Ini adalah area lain di mana investor mempertanyakan apakah mereka memiliki pengetahuan yang memadai, dan mereka cenderung menghindar dari melakukan investasi asing jika mereka berpikir (walaupun keliru) bahwa hal itu akan mengharuskan mereka untuk menguasai perdagangan pasar valas.

4. Risiko politik

Akhirnya, investor menghindar dari berinvestasi di perusahaan yang berkantor pusat atau terutama beroperasi di negara tertentu karena risiko politik yang dirasakan. Masalah potensial seperti perampasan aset atau nasionalisasiNasionalisasi Nasionalisasi adalah proses di mana suatu negara atau negara bagian mengambil kendali atas perusahaan atau industri tertentu. Dengan nasionalisasi, kontrol bahwa dulunya perusahaan adalah jenis risiko dunia nyata yang membuat investor waspada berinvestasi di saham asing.

Kesimpulan

Investor sebaiknya mewaspadai kecenderungan bias rumah dan, dengan itu dalam pikiran, mungkin ingin berdiskusi dengan penasihat keuangan mereka tentang prospek diversifikasi portofolio ekuitas mereka lebih lanjut dengan memasukkan beberapa saham perusahaan asing yang dipilih dengan baik.

Terus belajar

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• DiversifikasiDiversifikasiDiversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi.Tujuan diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian
• Informasi AsimetrisInformasi AsimetrisInformasi asimetris adalah, seperti istilah yang disarankan, tidak setara, tidak proporsional, atau informasi miring. Ini biasanya digunakan untuk merujuk pada beberapa jenis kesepakatan bisnis atau pengaturan keuangan di mana satu pihak memiliki lebih banyak, atau lebih rinci, informasi daripada yang lain.
• Multinational CorporationMultinational Corporation (MNC)Perusahaan multinasional adalah perusahaan yang beroperasi di negara asalnya, maupun di negara-negara lain di seluruh dunia. Ini mempertahankan
• Perencanaan PortofolioPerencanaan PortofolioPerencanaan portofolio adalah proses menyusun strategi pembangunan portofolio investasi. Portofolio investasi harus