Cara Efisien Membaca Laporan Tahunan

Laporan tahunan perusahaan adalah satu-satunya cara paling penting bagi calon investor untuk memahami keadaan keuangan perusahaan. Laporan tahunan perusahaan juga merupakan alat pemasaran yang dirancang untuk menarik investor, dan perusahaan akan berusaha menampilkan diri mereka sebaik mungkin tanpa melanggar peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).

Takeaways Kunci

• Laporan tahunan adalah alat pemasaran utama bagi investor yang dikeluarkan perusahaan, yang meliputi ilustrasi, surat dari ketua atau CEO, dan gambaran keuangan.
• Laporan ini mirip dengan laporan 10-K yang dikirimkan ke Securities and Exchange Commission (SEC), tetapi laporan 10-K lebih panjang dan lebih "hitam dan putih".
• Ketika datang untuk menganalisis laporan tahunan, tempat pertama untuk memulai adalah membaca Butir 1, kemudian Butir 6 dan 7.
• Calon investor juga harus mempertimbangkan faktor risiko yang terkait dengan perusahaan, termasuk litigasi dan konsentrasi pelanggan.

Sayangnya, sementara banyak investor membaca laporan tahunan, mereka gagal membacanya secara efektif. Dengan kata lain, sementara laporan tahunan tidak menipu atau mencerminkan informasi palsu tentang bisnis, investor harus selalu membacanya dengan rasa skeptis. Pelajari cara membaca yang tersirat dan menguraikan kondisi aktual perusahaan.

Laporan Tahunan vs. Pengajuan 10-K

Khas, sebuah perusahaan akan mengajukan laporan tahunan dan laporan 10-K ke SEC. Laporan tahunan adalah versi pendek yang sering disertai dengan ilustrasi, halaman mengkilap, surat dari ketua atau CEO, dan gambaran keuangan. 10-K lebih panjang, dokumen "hitam putih" yang lebih menyeluruh yang harus diserahkan perusahaan kepada SEC.

Perusahaan dapat menggabungkan laporan tahunan dan 10-K menjadi satu dokumen dengan laporan tahunan di awal untuk memberikan gambaran tentang hasil tahun. Kadang-kadang, sebuah bisnis akan mengajukan 10-K sebagai laporan tahunannya karena dokumen itu wajib bagi setiap perusahaan publik. Jika sebuah perusahaan tidak mengajukan kedua laporan, laporan tahunan harus diperiksa sebelum pengajuan 10-K.

Cara Efisien Membaca Laporan Tahunan

Komponen Laporan Tahunan

Investor harus selalu membaca pengajuan 10-K jika mereka tertarik untuk berinvestasi di perusahaan publik. Laporan dimulai dengan deskripsi rinci tentang bisnis, diikuti oleh faktor risiko, ringkasan dari setiap masalah hukum, dan angka-angka.

Sering, komponen paling penting dari pengarsipan 10-K tahunan meliputi:

• Butir 1:Bisnis (deskripsi tentang operasi perusahaan)
• Butir 1A:Faktor Risiko
• Butir 3:Proses Hukum
• Butir 6:Data Keuangan Terpilih
• Butir 7:Pembahasan Manajemen dan Analisis Kondisi Keuangan

Di mana Mulai Mencari

Ada cara yang efisien untuk menangani laporan 10-K tahunan. Baca Butir 1 terlebih dahulu, yang merupakan deskripsi bisnis. Butir 1 menjelaskan apa yang dilakukan perusahaan, siapa pelanggannya, dan industri utama di mana ia beroperasi.

Lanjut, Butir 6 dan 7 menjelaskan data keuangan. Seorang calon investor harus menilai bagaimana kinerja perusahaan selama suatu periode. Juga, laporan keuangan harus menunjukkan apakah neraca menjadi lebih kuat atau lebih lemah dari waktu ke waktu.

Laporan arus kas harus menunjukkan apakah bisnis telah menjadi penghasil uang tunai atau pengguna uang tunai. Adalah mungkin bagi perusahaan untuk melaporkan laba bersih sementara, pada waktu bersamaan, memiliki arus kas negatif. Bandingkan laporan laba rugi dengan laporan arus kas untuk setiap bendera merah.

Sebagai contoh, arus kas yang stabil menunjukkan perusahaan yang sehat dan berkembang, sedangkan fluktuasi arus kas yang besar bisa menandakan bahwa perusahaan sedang mengalami masalah. Uang tunai dalam jumlah besar dapat menunjukkan bahwa lebih banyak akun yang diselesaikan daripada pekerjaan yang diterima.

Cari Faktor Risiko yang Tidak Biasa

Calon investor juga harus mempertimbangkan faktor risiko apa pun yang terkait dengan perusahaan. Salah satu faktor risikonya adalah proses hukum yang mungkin dihadapi perusahaan. Kegiatan litigasi harus diungkapkan dalam informasi perusahaan di bagian yang disebut Proses Hukum. A.S. memiliki peraturan yang mewajibkan perusahaan untuk melaporkan litigasi apa pun, terutama jika itu mempengaruhi pendapatan.

Faktor risiko diajukan ke SEC, di mana laporan perusahaan mungkin mencakup pernyataan seperti, dan "industri kita sangat terfragmentasi dengan banyak pesaing" atau "harga saham kita mungkin mengalami periode volatilitas."

Meskipun ini adalah risiko penting untuk dipertimbangkan, mereka umum dan tidak boleh secara signifikan mengurangi keinginan bisnis. Faktor risiko yang tidak biasa yang memerlukan perhatian lebih besar adalah, Misalnya, jika perusahaan menghasilkan sebagian besar pendapatannya hanya dari satu atau dua pelanggan.

Tambahan, bagian Proses Hukum akan mengungkapkan tuntutan hukum yang signifikan yang mempengaruhi perusahaan. Sementara masalah hukum harus dinilai, mereka mungkin tidak separah kelihatannya. Untuk perusahaan miliaran dolar, tuntutan hukum yang tertunda untuk ganti rugi sebesar $10 juta sering kali merupakan bagian yang tak terhindarkan dalam berbisnis.

Sebagai contoh, Pfizer, salah satu perusahaan obat terbesar di dunia, mungkin memiliki tuntutan hukum paten yang tertunda dan klaim kewajiban obat yang mungkin melebihi ratusan juta dolar. Tapi itu setara dengan kursus untuk setiap perusahaan farmasi besar dan setetes ember untuk Pfizer, yang memiliki hampir $19 miliar dalam bentuk tunai dan investasi jangka pendek di neraca pada akhir Desember 2018.

Fokus pada Apa yang Anda Ketahui

Ada berbagai cara untuk menafsirkan informasi keuangan. Baca laporan tahunan dengan cara yang sesuai untuk Anda, tetapi belajarlah untuk berkonsentrasi pada aspek terpenting dari pengarsipan 10-K perusahaan.