Apa itu Right Issue?

Right issue adalah penawaran hak kepada pemegang saham perusahaan yang ada yang memberi mereka kesempatan untuk membeli saham tambahan Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah langsung dari perusahaan dengan harga diskon daripada membelinya di pasar sekunderPasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual sekuritas dari investor lain. Contoh:Bursa Efek New York (NYSE), London Stock Exchange (LSE).. Jumlah saham tambahan yang dapat dibeli tergantung pada kepemilikan yang ada dari pemilik saham.

Fitur dari Penawaran Umum Terbatas

• Perusahaan melakukan rights issue ketika mereka membutuhkan uang tunai untuk berbagai tujuan. Proses ini memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan uang tanpa menimbulkan underwritingUnderwritingDalam perbankan investasi, underwriting adalah proses di mana bank meningkatkan modal untuk klien (korporasi, lembaga, atau pemerintah) dari investor dalam bentuk ekuitas atau surat utang. Artikel ini bertujuan untuk memberikan pemahaman yang lebih baik kepada pembaca tentang biaya proses peningkatan modal atau underwriting.
• Right issue memberikan perlakuan istimewa kepada pemegang saham yang ada, dimana mereka diberikan hak (bukan kewajiban) untuk membeli saham dengan harga yang lebih rendah pada atau sebelum tanggal yang ditentukan.
• Pemegang saham yang ada juga menikmati hak untuk berdagang dengan pelaku pasar lain yang tertarik sampai tanggal di mana saham baru dapat dibeli. Hak tersebut diperdagangkan dengan cara yang sama seperti saham ekuitas biasa.
• Jumlah saham tambahan yang dapat dibeli oleh pemegang saham biasanya sebanding dengan kepemilikan saham yang ada.
• Pemegang saham yang ada juga dapat memilih untuk mengabaikan hak; Namun, jika mereka tidak membeli saham tambahan, maka kepemilikan saham mereka yang ada akan terdilusi setelah penerbitan saham tambahan.

Alasan Right Issue

• Ketika sebuah perusahaan merencanakan perluasan operasinya, mungkin membutuhkan modal yang besar. Alih-alih memilih utang Utang Senior dan Subordinasi Untuk memahami utang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas berbagai sumber pembiayaan. Utang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Dalam hal terjadi likuidasi, hutang senior dibayar terlebih dahulu, mereka mungkin ingin mencari ekuitas untuk menghindari pembayaran bunga tetap. Untuk meningkatkan modal ekuitas, rights issue mungkin merupakan cara yang lebih cepat untuk mencapai tujuan tersebut.
• Sebuah proyek di mana pendanaan utang/pinjaman mungkin tidak tersedia/cocok atau mahal biasanya membuat perusahaan menambah modal melalui rights issue.
• Perusahaan yang ingin meningkatkan rasio utang terhadap ekuitas mereka atau ingin membeli perusahaan baru dapat memilih pendanaan melalui rute yang sama.
• Terkadang perusahaan yang bermasalah dapat menerbitkan saham untuk melunasi hutang guna meningkatkan kesehatan keuangan mereka.

Contoh Penawaran Umum Terbatas

Katakanlah seorang investor memiliki 100 saham Arcelor Mittal dan saham tersebut diperdagangkan masing-masing seharga $10. Perseroan mengumumkan rights issue dengan rasio 2 banding 5, yaitu., setiap investor yang memegang 5 saham berhak membeli 2 saham baru. Perusahaan mengumumkan harga diskon, Misalnya, $6 per saham. Ini berarti bahwa untuk setiap 5 saham (masing-masing seharga $10) yang dimiliki oleh pemegang saham yang ada, perusahaan akan menawarkan 2 saham dengan harga diskon $6.

• Nilai Portofolio Investor (sebelum rights issue) =100 saham x $10 =$1, 000
• Jumlah saham hak yang akan diterima =(100 x 2/5) =40
• Harga yang dibayarkan untuk membeli saham hak =40 saham x $6 =$240
• Jumlah saham setelah pelaksanaan rights issue =100 + 40 =140
• Revisi Nilai Portofolio setelah melaksanakan rights issue =$1, 000 + $240 =$1, 240
• Seharusnya harga per saham pasca-rights issue =$1, 240 / 140 =$8,86

Menurut teori, harga saham setelah rights issue seharusnya $8,86, tapi itu bukan bagaimana pasar berperilaku. Uptrend harga saham akan menguntungkan investor, sedangkan jika harga turun di bawah $8,86, investor akan kehilangan uang. Penurunan harga saham bisa disebabkan oleh beberapa faktor. Berikut adalah beberapa di antaranya:

• Ini memberi sinyal ke pasar bahwa perusahaan mungkin sedang berjuang, yang dapat menjadi alasan perusahaan menerbitkan saham dengan harga diskon.
• Dengan menerbitkan lebih banyak saham, terjadi pengenceran nilai saham yang tersedia.

Kesimpulan

• Peningkatan modal saham tergantung pada rasio rights issue.
• Perusahaan mendapat arus kas positif (dari pembiayaan), yang dapat digunakan untuk meningkatkan operasinya.
• Efektif EPSEarning Per Share (EPS)Earning per share (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari keuntungan perusahaan. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa, nilai buku, dan metrik per-saham lainnya menurun karena jumlah saham yang lebih banyak (lihat panduan penilaian EPSValuationGratis untuk mempelajari konsep terpenting sesuai keinginan Anda. Artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding , pemodelan arus kas diskonto (DCF), dan transaksi sebelumnya, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ).
• Harga pasar akan disesuaikan (setelah penutupan buku) setelah penerbitan saham hak.

Sumber daya tambahan

Tingkatkan pengetahuan Anda dengan sumber daya CFI berikut:

• Proses Penggalangan ModalProses Penggalangan ModalArtikel ini dimaksudkan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam kepada pembaca tentang bagaimana proses peningkatan modal bekerja dan terjadi di industri saat ini. Untuk informasi lebih lanjut tentang peningkatan modal dan berbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penjamin emisi, silakan lihat ikhtisar penjaminan emisi kami.
• Memorandum PenawaranMemorandum PenawaranMemorandum Penawaran juga dikenal sebagai memorandum penempatan pribadi. Ini digunakan sebagai alat untuk menarik investor eksternal.
• Initial Public OfferingInitial Public Offering (IPO)Initial Public Offering (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, sebuah perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan sejumlah kecil investor (pendiri, teman-teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO
• Diskon Edisi AsliOriginal Issue Discount (OID) Diskon edisi asli (OID) adalah jenis instrumen utang. Seringkali sebuah ikatan OID dijual dengan nilai lebih rendah dari nilai nominal saat dikeluarkan