Apa itu Markets in Financial Instruments Directive (MiFID)?

Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) adalah kerangka peraturan Uni Eropa yang menerapkan tingkat transparansi yang lebih tinggi dalam pengoperasian pasar keuanganPasar KeuanganPasar keuangan, dari namanya sendiri adalah jenis pasar yang menyediakan jalan untuk penjualan dan pembelian aset seperti obligasi, saham, pertukaran asing, dan turunan. Sering, mereka dipanggil dengan nama yang berbeda, termasuk "Wall Street" dan "pasar modal, " tetapi semuanya masih berarti satu dan sama, dan menstandarkan persyaratan pengungkapan untuk perusahaan investasi dan bank yang beroperasi di Uni Eropa.

MiFID bertujuan untuk meningkatkan perlindungan investor dan persaingan yang sehat dengan memastikan seperangkat standar dan aturan umum untuk perusahaan investasi. Ketentuan kerangka kerja menetapkan standar organisasi dan kode etik bisnisEtika BisnisUntuk membuatnya tetap sederhana, etika bisnis adalah prinsip-prinsip moral yang bertindak sebagai pedoman cara bisnis melakukan dirinya sendiri dan transaksinya, seperti aturan transparansi dalam pembuatan data sebelum dan sesudah perdagangan yang harus dipatuhi oleh perusahaan investasi. Ruang lingkup arahan yang ditentukan yang terutama berfokus pada pengoperasian bursa efek. MiFID II menggantikan MiFID pada 2018.

Ringkasan

• Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) adalah undang-undang Eropa yang mewajibkan perusahaan investasi dan bank yang beroperasi di seluruh pasar keuangan Uni Eropa untuk menyediakan layanan investasi secara transparan guna memfasilitasi persaingan yang adil.
• MiFID digantikan pada tahun 2018 oleh MiFID II untuk mengakomodasi peraturan investasi tambahan.
• Prinsip dasar MiFID adalah mengkategorikan tingkat perlindungan klien tergantung pada tingkat toleransi risiko dan instrumen dan layanan keuangan.

Memahami MiFID

Penerapan langkah-langkah MiFID berusaha untuk mempromosikan integrasi dan persaingan di seluruh wilayah UE melalui kerangka peraturan yang kuat dan umum yang melindungi investor. Arahan tersebut diadopsi setahun sebelumnya sebelum krisis pasar hipotek AS pada tahun 2008. Kemudian disadari bahwa MiFID tidak dapat memenuhi peraturan yang memadai di bidang investasi, yang melihat MiFID IIMiFID IIMiFID II adalah revisi dari Markets in Financial Instruments Directive (MiFID), awalnya diterbitkan pada tahun 2004. Ini adalah dasar dari undang-undang keuangan untuk Uni Eropa, dirancang untuk menjaga pasar keuangan tetap kuat, adil, efektif, dan transparan. mulai berlaku sebagai pengaturan baru, dengan mempertimbangkan pelajaran yang dipetik selama krisis.

Salah satu kelemahan yang mengganggu beberapa prinsip dasar MiFID adalah bahwa aturan perilaku yang dinyatakan tidak berlaku untuk negara-negara di luar Uni Eropa. Ini menyiratkan bahwa beberapa perusahaan investasi di luar UE dapat lebih unggul dalam mengatur kegiatan investasi daripada perusahaan yang beroperasi di kawasan UE.

Perubahan Baru di MiFID II

MiFID II mengatasi kesenjangan regulasi dengan menyelaraskan aturan di semua tempat perdagangan. Khususnya, MiFID berfokus pada kebajikan bursa saham, yang awalnya tidak memperhitungkan banyak produk keuangan. Sebagai contoh, produk turunan over-the-counter (OTC) tidak termasuk dalam MiFID. Krisis Keuangan Global 2008 Krisis Keuangan Global 2008-2009Krisis Keuangan Global 2008-2009 mengacu pada krisis keuangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis keuangan berdampak pada individu dan institusi di seluruh dunia, dengan jutaan orang Amerika sangat terpengaruh. Lembaga keuangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entitas yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan dana talangan yang mengungkapkan efek destabilisasi dari produk turunan OTC, yang, selain dipesan lebih dahulu agar sesuai dengan kebutuhan pengguna akhir, diperdagangkan secara bilateral.

Transaksi OTC meninggalkan rekanan dengan eksposur kredit langsung satu sama lain karena tidak ada pasar pertukaran antara pengguna untuk bertindak sebagai pengawas. Hasil dari, potensi eksposur OTC di masa depan memiliki risiko yang lebih besar daripada nilai pasarnya saat ini. Sebelumnya, kurangnya pengawasan regulasi terkait pelaporan transaksi derivatif untuk meningkatkan transparansi antara pihak-pihak yang terlibat.

MiFID II memperkenalkan lebih banyak produk keuangan, sehingga memperluas cakupan MiFID asli untuk memantau total eksposur keuangan rekanan. MiFID juga berfungsi sebagai legislasi, bersama MiFID II, untuk memperluas standar peraturannya ke jenis aset lainnya.

Kategorisasi Klien

MiFID mengkategorikan klien ke dalam kelompok yang berbeda untuk menciptakan tingkat perlindungan klien yang berbeda, tergantung pada tingkat toleransi risiko, serta instrumen dan layanan keuangan. Gagasan di balik kategorisasi adalah bahwa berbagai jenis klien harus diberikan berbagai jenis pengetahuan keuangan, dan akhirnya tingkat perlindungan yang berbeda, mengingat berbagai tingkat pengetahuan keuangan mereka.

MiFID mendefinisikan tiga jenis kategori klien – klien ritel, profesional, dan rekanan yang memenuhi syarat. Klien profesional dan ritel dianggap mampu membuat keputusan investasi mereka sendiri dan mengevaluasi risiko yang ada dalam keputusan tersebut.

Kategori klien profesional dan ritel memiliki pengetahuan, pengalaman, dan keahlian. Mereka termasuk sendiri klien profesional, seperti entitas yang diharuskan untuk diberi wewenang untuk beroperasi di pasar keuangan. Klien tersebut diakui memiliki pengalaman yang lebih besar di pasar keuangan dan secara otomatis diklasifikasikan.

Di samping itu, rekanan yang memenuhi syarat dianggap sebagai peserta investor paling canggih dan tunduk pada perlindungan peraturan yang lebih sedikit berdasarkan kapasitas keuangan mereka, pengetahuan, dan kemampuan. Pihak lawan yang memenuhi syarat termasuk, diantara yang lain, perusahaan investasi, lembaga kredit, dan perusahaan asuransi.

Harmonisasi Peraturan Uni Eropa

MiFID bekerja bersama inisiatif peraturan UE lainnya untuk memastikan kepatuhan semua perusahaan investasi – seperti bank, perusahaan asuransi, dan penyedia reksa dana. UE berkomitmen untuk menyediakan lingkungan pasar yang transparan dengan menggunakan ketentuan, seperti MiFID dan Peraturan Perlindungan Data Umum (GDPR), untuk melindungi warga negara Uni Eropa dan meningkatkan kepercayaan investor.

Seperti banyak pedoman legislatif, banyak tindakan memodifikasi undang-undang yang ada, seperti persyaratan pengungkapan, yang membawa masalah konflik kepentingan. Perusahaan investasi yang ingin mengakses pasar UE harus mematuhi ketentuan eksplisit yang disediakan oleh peraturan MiFID II.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Kesepakatan Basel Kesepakatan Basel Kesepakatan Basel mengacu pada seperangkat peraturan pengawasan perbankan yang ditetapkan oleh Komite Basel untuk Pengawasan Perbankan (BCBS). Mereka dikembangkan lebih dari
• Zona EuroZona EuroSemua negara Uni Eropa yang mengadopsi euro sebagai mata uang nasional mereka membentuk wilayah geografis dan ekonomi yang dikenal sebagai Zona Euro. Zona Euro membentuk salah satu kawasan ekonomi terbesar di dunia. Sembilan belas dari 28 negara di Eropa menggunakan euro
• Financial Stability Board (FSB)Financial Stability Board (FSB)Financial Stability Board (FSB) adalah organisasi global yang mengatur dan memberikan rekomendasi mengenai sistem keuangan global. Pembentukan FSB terjadi setelah KTT G20 di London pada April 2009. Berkantor pusat di Basel, Swiss, dewan mencakup semua ekonomi utama G20.
• Over-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer.