Apa itu Tarif Diskon?

Dalam keuangan perusahaanTinjauan Keuangan PerusahaanKeuangan perusahaan berkaitan dengan struktur modal perusahaan, termasuk pendanaannya dan tindakan yang diambil manajemen untuk meningkatkan nilai, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depanArus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang suatu bisnis, lembaga, atau dimiliki individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF kembali ke nilai sekarang. Tarif ini sering kali merupakan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) perusahaan WACCWACC adalah Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan utang., tingkat pengembalian yang diminta, atau tingkat rintangan Definisi Tingkat RintanganA tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan akan diterima investor atas suatu investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor-faktor lain yang diharapkan investor untuk diperoleh relatif terhadap risiko investasi.

Jenis lain dari tingkat diskonto termasuk tingkat diskonto bank sentral dan tarif yang diturunkan dari penyesuaian risiko berbasis probabilitas.

Mengapa Tarif Diskon Digunakan?

Tingkat diskonto digunakan untuk menghitung Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskon hingga saat ini . dari sebuah bisnis, sebagai bagian dari Discounted Cash Flow (DCF)Discounted Cash Flow DCFFormulaArtikel ini menguraikan rumus DCF menjadi istilah sederhana dengan contoh dan video perhitungannya. Belajarlah untuk menentukan nilai sebuah bisnis. analisis. Juga digunakan untuk:

• Memperhitungkan nilai waktu uang Nilai Waktu Uang Nilai waktu uang adalah konsep keuangan dasar yang menyatakan bahwa uang di masa sekarang lebih berharga daripada jumlah uang yang sama yang akan diterima di masa depan. Ini benar karena uang yang Anda miliki saat ini dapat diinvestasikan dan mendapatkan pengembalian, sehingga menciptakan jumlah uang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan masa depan
• Memperhitungkan risiko investasi
• Mewakili biaya peluangBiaya peluangBiaya peluang adalah salah satu konsep kunci dalam studi ekonomi dan lazim di berbagai proses pengambilan keputusan. Untuk sebuah perusahaan
• Bertindak sebagai tingkat rintangan untuk keputusan investasi
• Buat investasi yang berbeda lebih sebanding

Jenis Tarif Diskon

Dalam keuangan perusahaan, hanya ada beberapa jenis tingkat diskonto yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke masa sekarang. Mereka termasuk:

• Weighted Average Cost of Capital (WACC) – untuk menghitung nilai perusahaanEnterprise Value (EV)Enterprise Value, atau Nilai Perusahaan, adalah seluruh nilai perusahaan sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah utang bersih, ditambah setiap kepentingan minoritas dari suatu perusahaan
• Cost of EquityCost of EquityCost of Equity adalah tingkat pengembalian yang dibutuhkan pemegang saham untuk berinvestasi dalam bisnis. Tingkat pengembalian yang diperlukan didasarkan pada tingkat risiko yang terkait dengan investasi – untuk menghitung nilai ekuitas perusahaan
• Biaya Hutang Biaya Hutang Biaya hutang adalah pengembalian yang diberikan perusahaan kepada pemegang hutang dan krediturnya. Biaya utang digunakan dalam perhitungan WACC untuk analisis penilaian. – untuk menghitung nilai obligasi atau sekuritas pendapatan tetap
• Tingkat rintangan yang telah ditentukan sebelumnya – untuk berinvestasi dalam proyek perusahaan internal
• Tingkat Bebas Risiko Tingkat Bebas Risiko Tingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat bunga yang dapat diharapkan investor untuk diperoleh dari investasi yang tidak mengandung risiko. Dalam praktek, tingkat bebas risiko umumnya dianggap sama dengan bunga yang dibayarkan pada tagihan Treasury pemerintah 3 bulan, umumnya merupakan investasi teraman yang dapat dilakukan investor. – untuk memperhitungkan nilai waktu dari uang

Contoh Tingkat Diskon (Sederhana)

Di bawah ini adalah tangkapan layar dari investasi hipotetis yang membayar tujuh arus kas tahunan, dengan setiap pembayaran sama dengan $100. Untuk menghitung nilai sekarang bersih dari investasi, seorang analis menggunakan tingkat rintangan 5% dan menghitung nilai $578,64. Ini dibandingkan dengan total arus kas non-diskonto sebesar $700.

Pada dasarnya, seorang investor mengatakan "Saya acuh tak acuh antara menerima $578,64 sekaligus hari ini dan menerima $100 setahun selama 7 tahun." Pernyataan ini memperhitungkan profil risiko investasi yang dirasakan investor dan biaya peluang yang mewakili apa yang dapat mereka peroleh dari investasi serupa.

Contoh (Lanjutan)

Di bawah ini adalah contoh dari kursus pemodelan keuangan CFI di Amazon. Seperti yang Anda lihat di tangkapan layar, seorang analis keuangan menggunakan perkiraan WACC Amazon untuk mendiskontokan arus kas masa depan yang diproyeksikan kembali ke masa sekarang.

Dengan menggunakan WACC untuk mendiskontokan arus kas, analis memperhitungkan perkiraan tingkat pengembalian yang diperlukan Tingkat Pengembalian yang Disyaratkan Tingkat pengembalian yang diminta (tingkat rintangan) adalah pengembalian minimum yang diharapkan diterima oleh investor untuk investasi mereka. Pada dasarnya, tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah kompensasi minimum yang dapat diterima untuk tingkat risiko investasi. diharapkan oleh investor ekuitas dan utang dalam bisnis.

Contoh WACC

Di bawah ini adalah tangkapan layar dari S&P Capital IQCapIQCapIQ (singkatan dari Capital IQ) adalah platform intelijen pasar yang dirancang oleh Standard &Poor's (S&P). Platform ini banyak digunakan di banyak bidang keuangan perusahaan, termasuk perbankan investasi, penelitian ekuitas, manajemen aset dan banyak lagi. Platform Capital IQ menyediakan penelitian, data, dan analisis di swasta, template publik yang digunakan dalam Kursus Pemodelan Keuangan Tingkat Lanjut CFI untuk memperkirakan WACC Amazon.

Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Kursus Penilaian Lanjutan CFI di Amazon.

Masalah dengan Tarif Diskon

Sedangkan perhitungan tingkat diskonto dan penggunaannya dalam pemodelan keuanganApa itu Pemodelan KeuanganPemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk meramalkan kinerja keuangan suatu perusahaan. Sekilas tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana &mengapa membangun model. mungkin tampak ilmiah, ada banyak asumsi yang hanya “tebakan terbaik” tentang apa yang akan terjadi di masa depan.

Lebih-lebih lagi, hanya satu tingkat diskonto yang digunakan pada satu titik waktu untuk menilai semua arus kas masa depan, Kapan, nyatanya, tingkat suku bunga dan profil risiko terus berubah secara dramatis.

Saat menggunakan WACC sebagai tingkat diskonto, perhitungan berpusat di sekitar penggunaan betaBeta perusahaan Beta (β) dari keamanan investasi (yaitu saham) adalah pengukuran volatilitas pengembaliannya relatif terhadap seluruh pasar. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bagian integral dari Capital Asset Pricing Model (CAPM). Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko yang lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar., yang merupakan ukuran volatilitas historis pengembalian investasi. Volatilitas pengembalian historis belum tentu merupakan ukuran yang baik tentang seberapa berisiko sesuatu di masa depan.

Sumber daya tambahan

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI berikut akan membantu:

• Tingkat Kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi.
• Internal Rate of Return (IRR)Internal Rate of Return (IRR)Internal Rate of Return (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat net present value (NPV) dari sebuah proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi.
• Unlevered BetaUnlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) adalah volatilitas pengembalian untuk bisnis, tanpa mempertimbangkan leverage keuangannya. Itu hanya memperhitungkan asetnya.
• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya