Mengapa rencana pendidikan tinggi gratis Zuma akan melumpuhkan keuangan Afrika Selatan

Inisiatif pendidikan tinggi bebas biaya Afrika Selatan, diperkenalkan secara kontroversial oleh Presiden Jacob Zuma pada minggu-minggu terakhir tahun 2017, akan menjerumuskan negara ke dalam krisis keuangan yang lebih dalam jika tidak disesuaikan dengan satu atau lain cara.

Beberapa hari setelah Zuma membuat pengumuman mengejutkan, Ramaphosa terpilih sebagai presiden partai yang berkuasa di Afrika Selatan, Kongres Nasional Afrika. Dia akan menjadi presiden negara itu ketika masa jabatan Zuma berakhir jika ANC memenangkan pemilihan nasional 2019 negara itu.

Sekarang, penerus Zuma, Ramaphosa, melakukan manipulasi yang rumit. Dia harus mahir secara politik dan finansial untuk mengelola situasi ini. Dia tidak bisa begitu saja membalikkan keputusan populis dan dia jelas tidak akan bisa memenuhinya sepenuhnya tanpa penyesuaian serius terhadap keuangan negara.

Rencana Zuma berupaya memberikan pendidikan tersier gratis kepada siswa dari rumah tangga dengan pendapatan tahunan gabungan kurang dari R350, 000 dengan efek langsung. Perkiraan menunjukkan bahwa ini mencakup 90% siswa di sistem pendidikan tinggi.

Ini tentu ide yang mulia. Tetapi keputusan sepihak Zuma yang terburu-buru mengabaikan semua pandangan yang masuk akal bahwa itu tidak dapat dilakukan dengan cara yang dia usulkan. Zuma mengabaikan Perbendaharaan Nasional yang dipimpin oleh Menteri Keuangan Malusi Gigaba, yang dia pilih sendiri. Dan dia mengabaikan pandangan Komisi Heher yang dia tunjuk untuk menyelidiki masalah ini, yang dengan tegas menyatakan bahwa Afrika Selatan tidak mampu membiayai pendidikan gratis.

Biaya proposal ini bisa menjadi bencana bagi negara yang sudah dibebani oleh utang yang signifikan mengingat janji Zuma akan merugikan negara antara R15 miliar dan R50 miliar per tahun. Pada tingkat utang saat ini, Keuangan publik Afrika Selatan sudah sangat dibatasi. Negara sedang berjuang untuk mengisi defisit anggaran R50,8 miliar, yang diproyeksikan meningkat menjadi R89,4 miliar pada tahun 2020. Ini adalah sekitar -4,75% dari PDB, tertinggi sejak 2009 dan lebih dari rata-rata -3,26% selama periode 1989 hingga 2017.

Situasi utang negara

Sejak awal demokrasi, Afrika Selatan menjadi lebih bergantung pada penerbitan obligasi negara untuk mendukung anggarannya. Obligasi negara Afrika Selatan diterbitkan oleh pemerintah melalui Bank Cadangan Afrika Selatan terutama untuk mengumpulkan dana untuk proyek-proyek modal besar.

Utang pemerintah terus meningkat selama dekade terakhir. Ini mencapai rekor tertinggi R790 miliar (51% dari PDB) pada kuartal kedua tahun 2017, naik dari R726 miliar pada kuartal pertama 2017. Diperkirakan akan meningkat lebih jauh, dengan beberapa perkiraan menunjukkan itu akan meningkat hingga lebih dari R2 triliun (60% dari PDB) pada tahun 2020. Ini jauh lebih tinggi dari rata-rata R390 miliar dari tahun 2002 hingga 2017.

Pada tingkat utang ini, pemerintah membayar sekitar R13 dari setiap R100 (13%) yang dikumpulkan dalam pendapatan sebagai pembayaran bunga kepada pemberi pinjaman negara. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan pengeluaran untuk pelayanan publik umum (5,5%), pertahanan dan keamanan (4,8%), layanan kepolisian dan (6,7%), pendidikan dasar (7,3%), pendidikan tinggi (9,2%), dan infrastruktur ekonomi (6,8%).

Biaya pembayaran utang pemerintah untuk 2018 diperkirakan sebesar R183 miliar, yang diperkirakan akan meningkat menjadi R223 miliar pada tahun 2021. Ini berarti pembayaran utang pemerintah adalah pos pengeluaran anggaran yang tumbuh paling cepat. Implikasinya adalah bahwa dalam tiga tahun ke depan pemerintah akan membelanjakan lebih banyak uang untuk membayar utangnya daripada untuk prioritas pelayanan utama seperti pembangunan sosial dan ekonomi.

Oleh karena itu jelas bahwa negara tidak mampu untuk menambah lagi R15 miliar hingga R50 miliar untuk pengeluaran.

Pilihan yang tersedia

Pendanaan untuk paket bebas biaya Zuma harus berasal dari kenaikan pajak (termasuk kenaikan tarif Pajak Pertambahan Nilai), penghematan yang signifikan, realokasi anggaran atau pinjaman tambahan.

Dengan ekonomi yang terjebak pada pertumbuhan sub-optimal, menghadapi lebih banyak penurunan peringkat, dan kekurangan pajak yang signifikan dalam waktu dekat, pemerintahan Ramaphosa mungkin menghadapi ketidaknyamanan politik karena harus menjelaskan mengapa pengumuman pendidikan Zuma harus dicabut, diubah, atau tertunda.

Mencabut atau menunda kebijakan bukanlah pilihan karena keduanya kemungkinan akan memicu kerusuhan sipil. Tetapi kebijakan populis seperti ini membenarkan ketidakdisiplinan keuangan dengan mengorbankan konsolidasi fiskal yang sangat dibutuhkan. Konsekuensinya akan sangat merusak pembangunan negara selama bertahun-tahun.

Sangat penting bahwa pemerintah mengatasi utang negara yang meningkat dengan menyusun strategi implementasi yang tepat. Hal ini perlu sejalan dengan langkah-langkah penghematan untuk memungkinkan konsolidasi fiskal untuk mengurangi defisit anggaran yang melebar.

Ini harus dilakukan dengan cara menyeimbangkan tiga hal:pertumbuhan ekonomi, defisit fiskal yang lebih kecil dan memenuhi tuntutan sosial yang meningkat. Alih-alih mencoba mengumpulkan dana untuk pendidikan tinggi gratis, pemerintah sebaiknya mempertimbangkan untuk membuang aset negara yang tidak penting, mengurangi penjaminan utang pemerintah kepada perusahaan milik negara, dan memberantas korupsi dan pengeluaran yang boros.

Tebing fiskal

Jika situasi fiskal terus memburuk, Afrika Selatan berisiko menurunkan peringkat obligasi domestiknya ke peringkat sub-investasi oleh ketiga lembaga pemeringkat kredit internasional. Ini akan menjadi bencana bagi negara, yang telah mengalami penurunan peringkat atas utang luar negerinya.

Moody's adalah satu-satunya lembaga pemeringkat internasional yang belum menurunkan peringkat Afrika Selatan menjadi "status sampah". Jika hal itu terjadi pada peringkat mata uang negara, obligasi negara akan dikeluarkan dari indeks obligasi pemerintah dunia Citigroup. Jika ini terjadi, banyak manajer aset asing dengan mandat peringkat investasi akan membuang obligasi domestik negara tersebut. Imbal hasil obligasi Afrika Selatan akan meningkat, semakin meningkatkan biaya pembayaran utang. Keadaan serupa telah menyebabkan negara-negara seperti Brasil, Siprus, dan Yunani ke dalam lingkaran utang yang kejam.

Zuma mungkin telah melontarkan kentang panas populis di konferensi elektif ANC. Tapi itu adalah orang Afrika Selatan biasa yang jarinya akan dibakar.