Investasi Tertutup vs. Investasi Terbuka:Apa Bedanya?

Investasi Tertutup vs. Terbuka:Tinjauan

Investasi tertutup dan investasi terbuka memiliki karakteristik dasar yang sama. Keduanya adalah dana yang dikelola secara profesional yang mencapai diversifikasi dengan berinvestasi dalam kumpulan ekuitas atau aset keuangan lainnya, daripada dalam satu saham. Dan keduanya mengumpulkan sumber daya banyak investor untuk dapat berinvestasi dalam skala yang lebih besar dan lebih luas. Mereka juga dikenal sebagai dana tertutup dan terbuka.

Tetapi ada juga beberapa perbedaan antara kedua jenis investasi ini. Perbedaan utama terletak pada bagaimana mereka diatur, dan bagaimana investor membeli dan menjualnya. Mungkin juga ada beberapa perbedaan signifikan dalam investasi yang membentuk portofolio dana.

Takeaways Kunci

• Ada perbedaan yang signifikan dalam struktur, harga, dan penjualan dana tertutup dan dana terbuka.
• Reksa dana tertutup memiliki jumlah saham tetap yang ditawarkan oleh perusahaan investasi melalui penawaran umum perdana.
• Reksa dana open-end (yang kebanyakan kita pikirkan ketika kita berpikir reksa dana) ditawarkan melalui perusahaan reksa dana yang menjual saham langsung kepada investor.

Investasi Tertutup

Investasi tertutup diawasi oleh manajer investasi atau dana, dan diatur dengan cara yang sama sebagai perusahaan publik. Jenis dana ini menawarkan sejumlah saham tetap melalui perusahaan investasi, meningkatkan modal dengan melakukan penawaran umum perdana (IPO). Setelah IPO, saham tercatat di bursa. Investor dapat membeli saham melalui perusahaan pialang di pasar sekunder.

Dana tertutup dapat diperdagangkan kapan saja sepanjang hari ketika pasar terbuka. Mereka tidak dapat mengambil modal baru setelah mereka mulai beroperasi, tetapi mereka mungkin memiliki sekuritas yang tidak terdaftar di A.S.

Sifat setiap jenis dana juga mempengaruhi bagaimana harganya. Saham investasi tertutup mencerminkan nilai pasar daripada nilai aset bersih (NAB) dari dana itu sendiri. Itu berarti mereka dapat dibeli atau dijual dengan harga berapa pun dana tersebut diperdagangkan pada siang hari. Permintaan adalah apa yang mendorong harga saham. Karena permintaan pasar menentukan tingkat harga untuk dana tertutup, saham biasanya dijual dengan harga premium atau diskon ke NAB.

Dana tertutup lebih mungkin daripada dana terbuka untuk memasukkan investasi alternatif dalam portofolio mereka seperti S masa depan, turunan, atau mata uang asing. Contoh dana tertutup termasuk dana obligasi daerah. Dana ini mencoba meminimalkan risiko, dan berinvestasi dalam utang pemerintah lokal dan negara bagian.

Ada beberapa kemungkinan area di mana distribusi berasal dari dana tertutup. Ini bisa berasal dari dividen, keuntungan modal yang direalisasikan, atau bunga dari aset pendapatan tetap yang disimpan dalam dana tersebut. Perusahaan dana memberikan beban pajak kepada pemegang saham, menerbitkan formulir 1099-DIV dengan rincian distribusi setiap tahun.

Investasi Terbuka

Jika Anda mendengar istilah open-end fund dan memikirkan reksa dana, Anda tidak akan sepenuhnya salah. Itu karena reksa dana merupakan salah satu jenis reksa dana terbuka. Jenis investasi open-end lainnya termasuk dana lindung nilai dan ETF. Ini ditawarkan melalui perusahaan dana, yang menjual saham di masing-masing langsung kepada investor. Di luar AS, dana open-end dapat berbentuk SICAV di Eropa, dan OEIC atau dana unit di Inggris.

Dana open-end diperdagangkan pada waktu yang ditentukan oleh manajer dana di siang hari. Tidak ada batasan berapa banyak saham yang dapat ditawarkan oleh dana open-end, artinya saham tidak terbatas. Saham akan diterbitkan selama ada selera untuk dana tersebut. Jadi ketika investor membeli saham baru, perusahaan dana menciptakan yang baru, yang pengganti.

Harga untuk dana open-end ditetapkan sekali sehari pada NAB mereka, dan mencerminkan kinerja reksa dana. Nilai ini adalah aset dana dikurangi kewajibannya. Ini adalah satu-satunya harga di mana saham dana dapat dibeli hari itu.

Beberapa dana open-end mungkin membebankan biaya kepada investor baik pembelian saham atau saat dijual. Beban front-end adalah biaya atau komisi yang dibebankan saat investor pada awalnya membeli saham dalam dana tersebut. Ini adalah biaya satu kali dan tidak dikeluarkan sebagai biaya operasional. Beban back-end adalah biaya yang dibebankan kepada investor ketika mereka menjual saham di reksa dana. Besarnya fee tergantung dari nilai saham yang dijual, biasanya dibebankan sebagai persentase. Dana open-end lainnya tidak akan membebankan biaya sama sekali kepada investor. Ini dikenal sebagai dana tanpa beban.

Investasi open-end seperti reksa dana tidak membayar pajak sendiri, tetapi juga meneruskan beban pajak kepada investor mereka. Ini berarti investor membayar pajak atas keuntungan modal atau pendapatan yang diperoleh dari dana ini.