Apa Itu Alpha Dan Beta Di Reksa Dana?

Di pasar keuangan, dua instrumen yang paling umum digunakan adalah alfa dan beta. Instrumen ini mengukur kinerja, tanggapan, dan interaksi Reksa Dana di pasar modal.

Ada beberapa ukuran atau metode lain yang berperan dalam mengukur kinerja reksa dana, yaitu Standar Deviasi, Rasio Tajam, Rasio P / E, dan R-Square. Pengukuran ini, bersama dengan alfa dan beta digunakan untuk menentukan dana mana yang secara statistik berkinerja lebih baik dibandingkan dengan rekan-rekannya.

Alpha mewakili kinerja manajer aset dalam memandu dana untuk menghasilkan keuntungan dibandingkan dengan indeks benchmark. beta, di samping itu, mencatat dan mengukur respons dana terhadap volatilitas pasar, yaitu tingkat kesesuaian harga dana dalam menanggapi setiap perubahan dalam indeks benchmark.

Benchmark adalah indeks yang menetapkan standar kinerja sekuritas, dana, dll diukur.

Baseline untuk alpha di Reksa Dana adalah 0.

Angka 0 dalam kasus alfa merupakan indikasi grafik kinerja manajer aset agar tepat sejalan dengan indeks benchmark. Setiap angka negatif akan menunjukkan kinerja manajer aset sebagai underwhelming. Lebih jauh, alpha di reksa dana di atas 0 menunjukkan pencapaian fund manager mengungguli indeks benchmark.

Baseline untuk beta di Reksa Dana adalah 1.

Dalam kasus beta, nilai 1 menunjukkan bahwa dana tertentu merespons volatilitas pasar secara setara, yaitu pergeseran harganya setara dengan pergerakan benchmark. Nilai di atas 1 menunjukkan bahwa dana tertentu menunjukkan perubahan harga yang lebih signifikan dibandingkan dengan pergerakan benchmark. Nilai di bawah 1 menunjukkan kebalikannya.

Mengapa Rasio Alfa dan Beta Penting?

Dalam memilih Reksa Dana untuk diinvestasikan, apakah itu dana yang dibatasi, ELSS, atau dll., sangat penting untuk mengukur kinerja masa lalunya untuk membuat keputusan investasi yang tepat.

Rasio adalah alat penting dalam menentukan sejarah dana terhadap fase pasar yang berbeda. Ini juga membantu menghasilkan data substansial untuk memperhitungkan prospeknya di masa depan – potensi pertumbuhan, keberlanjutan, faktor risiko, dll.

Meskipun prediksi ini mungkin berbeda dari hasil sebenarnya, tetap memberikan gambaran yang signifikan bagi calon investor atas keputusannya.

Rasio alfa dalam Reksa Dana sangat berharga bagi investor karena membantunya menentukan apakah suatu aset atau dana layak dikejar tergantung pada kemampuan manajer aset untuk mendapatkan keuntungan.

Sebagai contoh, jika manajer aset dapat memperoleh pengembalian 10% dari Reksa Dana tertentu terhadap indeks benchmark 8%, rasio alfa-nya adalah 2. Investor memilih untuk berinvestasi sesuai rasio alfa di Reksa Dana sekitar 1,5. Perhatikan bahwa rasio alfa dalam Reksa Dana harus dipertimbangkan berdasarkan rata-rata kinerja sebelumnya dan bukan hanya pada data saat ini.

Demikian pula, rasio beta dalam Reksa Dana menawarkan kepada investor data tentang tingkat volatilitas yang ditampilkan Reksa Dana sebagai respons terhadap fluktuasi pasar. Seorang investor dapat menentukan dana mana yang paling sesuai untuk memenuhi tujuan keuangannya.

Memperkirakan, rasio beta Reksa Dana tertentu adalah 0,7 atau 70%; itu berarti dana tersebut 0,3 atau 30% lebih tidak stabil daripada indeks acuan. Nilai rasio Beta 1 menunjukkan risiko yang lebih rendah dan potensi pertumbuhan yang lebih rendah dibandingkan dengan rasio yang setara atau di atas 1.

Investor dengan selera risiko rendah akan selalu memilih rasio beta yang lebih rendah di Reksa Dana karena ini menunjukkan respons yang lebih stabil terhadap kondisi pasar yang bergejolak. Demikian pula, investor dengan tujuan investasi pengembalian yang lebih tinggi akan lebih memilih rasio beta 1 atau lebih dari 1.

Beta juga merupakan faktor yang signifikan ketika mengukur Capital Asset Pricing Mode atau CAPM. Ini menunjukkan tingkat pengembalian yang diharapkan dari aset atau dana. Data ini membantu investor untuk memutuskan apakah akan memasukkan dana tertentu dalam portofolio investasi atau tidak.

Perhitungan Rasio Alpha dan Beta pada Reksa Dana

Rumus Alpha Reksa Dana adalah (Harga Akhir + DPS – Harga Awal)/Harga Awal.

Di Sini, DPS adalah Distribusi per saham.

Alpha dapat dihitung secara alternatif dengan menggunakan CAPM. Karena CAPM merupakan indikasi pengembalian yang diharapkan dari dana tertentu, setiap angka yang menyimpang dari yang sama adalah alfa.

Memperkirakan, CAPM Dana ELSS ditunjukkan sebagai 5%; nanti, pengembalian aktualnya ternyata 8%. Perbedaan ini menunjukkan fakta bahwa manajer aset mampu menghasilkan keuntungan 3% lebih banyak dari yang diantisipasi.

Saat menghitung beta di Reksa Dana, ada dua komponen kunci - kovarians dan varians. Kovarians menunjukkan bagaimana dua saham terpisah bereaksi satu sama lain dalam kondisi pasar yang berbeda. Kovarians positif akan menunjukkan bahwa dua saham bergerak sesuai satu sama lain, dan kovarians negatif menunjukkan bahwa dua saham bergerak berlawanan arah.

Perbedaan, di samping itu, secara langsung relevan dengan deviasi harga dana dari rata-rata atau rata-ratanya dan mewakili volatilitas harga dana tersebut selama suatu periode.

Rumus Reksa Dana beta adalah Covariance/Variance of Market's Returns.

Rasio Lainnya

Selain alfa dan beta, ada beberapa rasio berbeda yang mengukur kinerja reksa dana. Rasio ini membantu memperkuat sejarah suatu aset dan selanjutnya digunakan untuk membandingkan dengan aset lain dari jenis yang sama. Rasio ini adalah –

Standar deviasi

Ini digunakan untuk mengukur variasi sekumpulan data dari mean atau rata-rata. Dalam hal Reksa Dana, standar deviasi menunjukkan penyimpangan pengembalian Reksa Dana dalam fase pasar yang berbeda dari rata-rata atau rata-rata yang dihitung sebelumnya. Penasihat keuangan dan investor menggunakan data ini untuk mengukur volatilitas dana tertentu.

Rasio Tajam

Ini digunakan oleh investor untuk mengukur pengembalian yang diberikan oleh dana dibandingkan dengan risiko yang dibawanya. Proses penghitungan rasio Sharpe termasuk pengurangan tingkat bebas risiko dari angka rata-rata. Secara sederhana, ini membantu menganalisis keuntungan yang diperoleh dari berbagai tingkat risiko. Dengan kata lain, itu mewakili pengembalian investasi yang disesuaikan dengan risiko.

Rasio P/E

Price-earnings ratio atau PER mewakili berapa banyak satu unit dana dapat memperoleh dan berapa harga yang harus dibayar untuk unit itu. Ini adalah rasio antara harga saat ini dari satu unit dana dan pendapatan per sahamnya.

R-Persegi

Ini menunjukkan persentase pengembalian dana yang sesuai dengan pergerakan indeks benchmark yang ada. Pada prinsipnya, metode ini adalah yang paling dekat dengan rasio alfa dan beta. Angka rasio R-square terletak di antara 0 dan 1. Nilai 0 menunjukkan bahwa tidak ada persentase dana dalam portofolio yang bereaksi terhadap pergerakan indeks benchmark masing-masing; sedangkan nilai 1 menunjukkan bahwa perubahan indeks benchmark mencerminkan pergerakan pengembalian dana.

Alfa dan beta, bersama dengan rasio ini menggambar gambaran lengkap tentang dana atau sejarah portofolio dan memperkirakan alasan yang kuat untuk membuat prediksi di masa depan. Investor mendapat manfaat signifikan dari data ini karena memungkinkan mereka memutuskan mana yang paling sesuai dengan tujuan investasi mereka.

Jika seseorang lebih menyukai pengembalian yang lebih tinggi daripada risiko yang rendah, dia dapat berinvestasi dalam dana dengan beta di Reksa Dana lebih rendah dari 1. Demikian pula, sebuah aset juga dapat dipilih berdasarkan alpha manajer aset di Reksa Dana.