Davenport Small Cap Focus (DSCPX) Menghancurkan Pasar yang Lebih Luas
Gambar Getty
Saham di perusahaan kecil sudah melonjak ketika berita tentang potensi vaksin COVID-19 mendorong harga lebih tinggi lagi. Sejak turun pada Maret 2020, Indeks Russell 2000 dari saham perusahaan kecil naik 100,8% berdasarkan total pengembalian (harga ditambah dividen), mengalahkan kenaikan 67,3% dalam Indeks S&P 500 dari terendah Maret.
Fokus Topi Kecil Davenport (DSCPX, $18,22) bahkan lebih baik, dengan pengembalian 101,6%.
Manajer Chris Pearson dan George Smith menyimpan portofolio langsing 33 kecil, perusahaan yang kurang dikenal yang menghasilkan arus kas yang kuat dan dijalankan oleh eksekutif dengan kemampuan yang terbukti untuk menginvestasikan kembali uang tunai dengan bijak. Nilai pasar rata-rata kepemilikan dalam portofolio adalah $2,2 miliar.
Manajer menyukai perusahaan yang dijalankan oleh pendiri atau eksekutif dengan saham besar di perusahaan mereka. keluarga Fahari, pendiri Monarch Casino &Resort (MCRI, yang mencakup Atlantis Casino Resort Spa di Reno, Nevada), memiliki 34% saham perusahaan. Ketika saham anjlok 66% di awal tahun 2020, Smith dan Pearson menambah saham mereka di perusahaan kasino dengan harga rendah $13 sampai $14 per saham.
“Mereka bisa dibilang memiliki neraca terbaik di industri, ” kata Smith.
Saham telah hampir empat kali lipat sejak saat itu.
Kepemilikan teratas lainnya di DSCPX termasuk perusahaan investasi Cannae Holdings (CNNE) dan Evoqua Water Technologies (AQUA), yang menyediakan layanan dan sistem air bersih.
Smith dan Pearson menganggap diri mereka sebagai pemilik bisnis, bukan pemetik saham. Itulah budaya Davenport &Co., perusahaan pengelola uang berusia 157 tahun di belakang dana tersebut. Mereka tidak dibatasi oleh aturan tentang eksposur sektor atau tentang apakah akan mendukung nilai atau karakteristik pertumbuhan. Tapi mereka tetap waspada terhadap risiko. Itulah salah satu alasan mengapa dana tersebut ringan pada nama teknologi dan perawatan kesehatan.
“Dalam dunia teknologi kecil dan perawatan kesehatan, risiko meningkat secara signifikan, ” kata Smith. “Dan sebagian besar dari M.O. adalah untuk menghasilkan pengembalian yang baik dengan risiko di bawah rata-rata.”
Kedua manajer mempraktekkan apa yang mereka khotbahkan dan memiliki uang pribadi yang signifikan dalam dana tersebut.
“Kami berinvestasi bersama investor dan klien kami, ” kata Pearson.
Itu berhasil untuk semua orang sejauh ini. Selama lima tahun terakhir, Pengembalian tahunan 18.0% Small Cap Focus telah mengalahkan 99% dari rekan-rekannya (dana yang berinvestasi dalam campuran saham dengan karakteristik pertumbuhan dan nilai). Itu telah melampaui Russell 2000 dan S&P 500, juga.
Dana investasi publik
- 4 Alasan Dana Indeks Berkapitalisasi Kecil Dapat Ditahan Sendiri
- Risiko Terkait dengan Dana Indeks Berkapitalisasi Kecil
- Reksa Dana Berkapitalisasi Besar
- Dana Pasar Uang vs Rekening Tabungan Tradisional
- Pengantar Reksa Dana Pasar Uang
- Apakah Dana Netral Pasar Benar-benar Mengalahkan Pasar?
- Argumen menentang Hipotesis Pasar Efisien
- Hipotesis Pasar Efisien:Apakah Anda Orang Percaya?
-
Nilai Cap Kecil Abad Amerika (ASVIX) Bergabung dengan Kiplinger 25
Gambar Getty Ketika dana Kiplinger 25 ditutup untuk investor baru, kami menggantinya. Itu karena kami percaya dana di daftar kami harus tersedia untuk semua pembaca. Jadi walaupun kita masih suka ...
-
5 Reksa Dana Terbaik untuk Pasar Rocky
Gambar Getty Pasar saham telah memberikan investor kasus whiplash yang buruk selama beberapa bulan terakhir. Di bulan Desember, indeks 500 saham Standard &Poors anjlok 9%. Dari dulu, Namun, benchmar...