Perusahaan Patterson Hasil Tinggi Masih Dibeli

Perusahaan Patterson Mengalahkan Dan Meningkatkan, Saham Jatuh

Kami tertarik pada Perusahaan Patterson, Inc (NASDAQ:PDCO) karena hasil yang tinggi, nilainya, dan posisinya dalam pasar. Tidak ada yang menarik tentang kesehatan gigi atau hewan, tetapi ini adalah bisnis yang stabil dan mendukung tren sekuler. Kita tidak hanya menghabiskan lebih banyak untuk diri kita sendiri dalam hal perawatan gigi tetapi hal yang sama berlaku untuk hewan peliharaan kita. Tren ini tidak akan menghasilkan pertumbuhan organik dua digit tetapi mereka akan mempertahankan pertumbuhan dan pembayaran dividen yang sehat jauh di masa depan. Dengan perdagangan saham di dekat bagian bawah rentang perdagangan jangka panjang dan saham menawarkan nilai yang dalam dibandingkan dengan hasil 3,3%, kami tidak bisa tidak melihat saham ini sebagai sangat dapat dibeli oleh investor berpenghasilan.

Perusahaan Patterson Mengungguli Semua Metrik

Patterson Companies memiliki kuartal yang baik dengan pertumbuhan satu digit yang didukung oleh kekuatan yang berkelanjutan baik dalam kesehatan hewan maupun gigi. Pendapatan $ 1,65 miliar naik 6,5% dibandingkan tahun lalu dan mengalahkan konsensus dengan 440 basis poin pada kekuatan tertentu di segmen kesehatan hewan. Sementara pendapatan gigi naik 9,8% dibandingkan 2019, itu turun YOY dan menyeret bersih kuartal ini. Segmen kesehatan hewan, Namun, naik 16,2% YOY dan 24,3% dalam tumpukan 2 tahun terhitung 62% dari bersih. Di dalam itu, bahan habis pakai meningkat 15,8% sementara peralatan dan teknologi meningkat 37,8%.

Pindah ke bawah laporan, margin kotor perusahaan menyempit tetapi jauh lebih kecil dari yang diharapkan 80 basis poin. SG&A juga sedikit meningkat sebagai persentase pendapatan tetapi sekali lagi kurang dari yang diharapkan. Margin operasi berkontraksi sekitar 90 basis poin yang membuat pendapatan di bawah level tahun lalu tetapi lebih baik dari yang diharapkan baik berdasarkan GAAP maupun penyesuaian. GAAP $0,49 turun $0,03 dari tahun lalu tetapi sebesar $0,07 sedangkan $0,58 yang disesuaikan turun $0,06 dari tahun lalu dan dikalahkan $0,08.

Sedang mencari, perusahaan mengharapkan untuk melihat beberapa kekuatan terbawa ke kuartal mendatang dan telah membimbing pasar lebih tinggi. Perusahaan sekarang mengharapkan untuk melihat GAAP dan EPS yang disesuaikan dalam kisaran $0,05 lebih tinggi dari yang dinyatakan sebelumnya. Ini menempatkan GAAP EPS dalam kisaran $1,69 hingga $1,79 dan EPS yang disesuaikan dalam kisaran $2,00 hingga $2,10 dibandingkan dengan perkiraan konsensus analis Marketbeat.com sebesar $2,03.

Dividen Perusahaan Patterson Aman

Perusahaan Patterson pertama kali menjadi perhatian kami sebagai penanam dividen tetapi kapal itu telah berlayar. Lingkungan dividen terganggu oleh pandemi tetapi, tidak seperti beberapa orang lain, Patterson Companies mampu mempertahankan pembayaran selama krisis tanpa hambatan dan masih seaman sebelumnya. Hasil 3,3% bernilai sekitar 50% dari pendapatan perusahaan dan FCF sudah cukup. Neraca juga kuat tanpa tanda bahaya yang muncul. Ada beberapa hutang di pembukuan tetapi leverage cukup rendah dan cakupan 10X bagus. Meskipun kami tidak mendiskontokan kenaikan dividen, kami tidak mengharapkannya. Apa yang kami harapkan adalah agar pembayaran terus berlanjut tanpa gangguan.

Pandangan Teknis:  Perusahaan Patterson Masih Terikat Jangkauan

Saham Patterson Companies muncul di berita pendapatan Q2 dan naik di pembukaan. Berita buruknya adalah para pengambil untung dan penjual-pendek menunggu untuk menerkam dan telah mengirim saham ke level terendah dalam lebih dari sebulan. Kabar baiknya adalah bahwa aksi harga tetap terikat pada kisaran dan kemungkinan akan tetap seperti itu di masa mendatang. Dalam pandangan kami, pergerakan turun ke ujung bawah kisaran antara $28 dan $30 akan menempatkan saham dalam posisi yang menarik untuk keuntungan modal dan dividen.