Berinvestasi dalam Cryptocurrency:Pertimbangan Etis &Tren Pasar

Diperkirakan 18 juta orang Amerika berinvestasi dalam cryptocurrency, menurut Federal Reserve. Dan Amerika Serikat baru saja memilih presiden yang pro-kripto.

Cryptocurrency seperti Bitcoin telah menjadi aset digital yang trendi. Para pendukungnya mengklaim bahwa kripto menumbangkan kapitalisme karena ia melewati para bankir tradisional. Crypto dapat menawarkan kekayaan cepat disertai dengan suasana kecanggihan teknologi tinggi.

Pengadopsi awal memperoleh manfaat yang sangat besar, banyak yang menjadi jutawan dan miliarder.

Saat ini, ada sekitar 100,000 jutawan kripto. Terlebih lagi, kekayaan mata uang kripto telah membangun Fairshake, kelompok pelobi kripto terbesar di AS. Selama pemilu baru-baru ini, mereka mengklaim telah membantu memilih 253 kandidat pro-kripto.

Tetapi apakah cryptocurrency merupakan investasi etis yang baik?

Sebagai profesor bisnis yang mempelajari teknologi dan konsekuensinya, saya telah mengidentifikasi tiga dampak buruk etika terkait mata uang kripto yang mungkin membuat investor berhenti sejenak.

Tiga kerugian

Kerugian pertama adalah penggunaan energi yang berlebihan, terutama oleh Bitcoin, mata uang kripto terdesentralisasi pertama.

Bitcoin dibuat, atau “ditambang,” oleh puluhan ribu komputer di pusat data yang sangat besar, sehingga berkontribusi signifikan terhadap emisi karbon dan degradasi lingkungan. Penambangan Bitcoin, yang mewakili bagian terbesar konsumsi energi kripto, menggunakan sebanyak 0,9% permintaan listrik global – serupa dengan kebutuhan energi tahunan di Australia.

Kedua, kripto yang tidak diatur dan anonim adalah sistem pembayaran pilihan bagi para penjahat di balik penipuan, penghindaran pajak, perdagangan manusia, dan ransomware – yang terakhir ini merugikan korban sekitar $1 miliar dalam pembayaran mata uang kripto yang diperas.

Hingga sekitar satu dekade yang lalu, para pelaku kejahatan ini umumnya memindahkan dan mencuci uang melalui uang tunai dan perusahaan cangkang. Namun sekitar tahun 2015, banyak yang beralih ke mata uang kripto, sebuah bentuk penanganan uang kotor yang tidak terlalu merepotkan secara anonim.

Bank tidak dapat menyimpan atau mentransfer uang secara anonim. Secara hukum, bank secara pasif terlibat dalam pencucian uang jika bank tidak menerapkan langkah-langkah mengenal nasabah untuk membatasi pelaku kejahatan, seperti pelaku pencucian uang.

Namun, dalam kasus koin kripto, akuntabilitas hukum dan etika tidak dapat ditransfer ke bank – tidak ada bank. Jadi, siapa yang terlibat? Siapa pun di ekosistem kripto dapat dianggap terlibat secara etis dalam memungkinkan aktivitas terlarang.

Staf Enegix bekerja di pusat data di Ekibastus, Kazakhstan, salah satu tambang Bitcoin terbesar di dunia, pada 3 Januari 2023. Meiramgul Kussainova/Anadolu Agency via Getty Images

Saya yakin dua dampak buruk pertama ini adalah yang paling menyusahkan secara etis. Yang pertama merugikan Bumi dan yang kedua melemahkan sistem kepercayaan global – yang merupakan interaksi antar institusi yang mendukung aktivitas ekonomi dan tatanan sosial.

Masalah ketiga mata uang kripto adalah budaya predatornya.

Sistem predator, terutama tanpa pengawasan peraturan, akan mengambil keuntungan dari investor kecil. Dan beberapa kripto telah memperkaya pendirinya sambil memanfaatkan kurangnya pengetahuan investor tentang mata uang virtual.

Beberapa mata uang kripto, khususnya koin kecil dan penawaran koin perdana, memiliki karakteristik skema Ponzi.

Bitconnect yang sekarang sudah tidak ada lagi, misalnya, menjanjikan keuntungan besar bagi investor yang menukarkan Bitcoin mereka dengan token Bitconnect. Uang investor baru membayarkan “keuntungan” kepada investor lapisan pertama dengan uang dari investor berikutnya.

Pada akhirnya, Satish Kumbhani, pendiri Bitconnect, didakwa oleh dewan juri federal, dan pada tahun 2024 keberadaannya tidak diketahui.

Mitos yang merusak

Selain kerugian etika mata uang kripto, ada mitos buruk yang menyelimuti koin digital. Ini adalah mitos inklusi, bahwa mata uang kripto memiliki kekuatan untuk memberi manfaat bagi masyarakat yang kurang beruntung, terutama mereka yang tidak memiliki rekening bank.

Masyarakat miskin global yang tidak memiliki rekening bank, dan yang dapat menggunakan mata uang kripto untuk transfer uang internasional ke keluarga di negara asal mereka, belum tentu mendapatkan keuntungan dari manfaat kripto. Hal ini disebabkan oleh kebutuhan untuk membayar biaya saat mengonversi dan mentransfer, misalnya, dolar ke kripto, lalu dari kripto ke mata uang lokal orang yang menerima transfer uang.

Faktanya, distribusi aset kripto sangat terkonsentrasi di kalangan orang kaya. Sebuah studi tahun 2021 menemukan bahwa hanya 0,01% pemegang Bitcoin yang mengendalikan 27% nilainya.

Demokratisasi keuangan sering kali dibingkai sebagai gerakan untuk mematahkan dominasi lembaga keuangan tradisional – bank swasta dan bank sentral pemerintah. Namun, narasi ini belum berjalan.

Sebaliknya, elit baru telah muncul:pencipta, pendukung dan pengelola mata uang kripto, yang mengubah kode perangkat lunak kripto dan memengaruhi arah masa depannya. Kelompok ini memegang kendali yang tidak proporsional, termasuk atas tata kelola koin kripto. Semua ini mencerminkan konsentrasi kekuatan yang ingin dibongkar oleh kripto.

Sedikit lebih etis?

Agar adil, komunitas kripto tidak mengabaikan kritik tersebut, termasuk seruan untuk lebih meningkatkan kesadaran lingkungan.

Pada awal tahun 2021, anggota komunitas mendirikan Crypto Climate Accord. Kelompok tersebut meminta sekitar 250 perusahaan kripto untuk mengurangi kerusakan lingkungan.

Tahun berikutnya, Ethereum, dengan koin Ether-nya, mengambil langkah paling signifikan. Mereka mengurangi konsumsi energinya hingga lebih dari 99% dengan bermigrasi ke mekanisme penambangan koin yang disebut “proof-of-stake”, yang tidak mengharuskan penambang memecahkan teka-teki rumit dan menghabiskan energi untuk memvalidasi transaksi.

Ini adalah langkah yang berani. Namun, Bitcoin, mata uang kripto terbesar, tidak mengikuti jejak Ethereum. Bitcoin menonjol karena konsumsi energinya melebihi koin kripto lainnya.

Seorang pekerja memasang deretan mesin penambangan Bitcoin baru di fasilitas penambangan Bitcoin Whinstone AS di Rockdale, Texas, pada 9 Oktober 2021. Mark Felix/AFP /AFP melalui Getty Images

Untuk mengatasi dampak buruk mata uang kripto lainnya, beberapa badan pengatur mulai mengendalikan pasar kripto pada tahun 2023. Uni Eropa, Inggris, dan Amerika Serikat mulai berupaya mengekang aktivitas ilegal dan melindungi investor.

Pada bulan Januari 2024, regulator AS mengizinkan dana yang diperdagangkan di bursa, yang merupakan dana investasi populer, untuk berinvestasi dalam kripto. Langkah ini dimaksudkan untuk membantu investor kecil berdagang di pasar yang lebih aman.

Namun normalisasi perdagangan kripto dapat menimbulkan dampak etika yang buruk.

Misalnya, dana “etis” yang paling sukses pada tahun 2023, Nikko Ark Positive Change Innovation Fund, memperoleh keuntungan sebesar 68% karena bertaruh pada kripto. Manajernya merasionalisasi investasi ini dengan mengulangi mitos bahwa mata uang kripto memungkinkan “penyediaan layanan keuangan kepada mereka yang tidak memiliki rekening bank.”

Apa dampaknya bagi investor etis?

Saya yakin, investor memiliki dua pilihan etis yang jelas mengenai mata uang kripto:Mereka dapat melakukan divestasi dari Bitcoin atau, paling tidak, berinvestasi pada mata uang kripto lain yang meminimalkan dampak buruknya, terutama dampak buruk yang membahayakan lingkungan.

Namun bahkan apa yang disebut investasi etis pun memiliki masalah etika yang tersembunyi.

Banyak investor etis berinvestasi pada apa yang disebut dana ESG yang menekankan dampak sosial dan lingkungan. Beberapa dari dana ESG ini mungkin menghindari saham di perusahaan minyak bumi sambil berinvestasi secara langsung atau tidak langsung di kripto.

Hal ini tampaknya tidak konsisten secara etis.

Meskipun mata uang kripto menawarkan peluang menarik dan potensi keuntungan yang tinggi, dampaknya terhadap lingkungan, kaitannya dengan aktivitas ilegal, dan sifat predator, semuanya menghadirkan tantangan etika yang signifikan.

Artikel ini diperbarui untuk memperbaiki deskripsi Fairshake.