Apa yang Mendorong Devisa? Nilai Diferensial dan Lainnya

Sementara pedagang saham umumnya fokus pada rasio harga/penghasilan, lini produk baru, aliran pendapatan, dan banyak lagi, pedagang valuta asing (valas) cenderung menelusuri pertumbuhan ekonomi dan perbedaan suku bunga untuk menilai dan memberi peringkat kekuatan mata uang global.

Trader canggih yang bersedia mencelupkan kaki mereka di luar arena perdagangan saham akan menemukan dunia besar di pasar mata uang. Pasar valuta asing global sangat dalam, cairan, dan aktif, didorong oleh perdagangan ekonomi global antar negara, arus investasi, dan faktor lainnya. Pasar valas juga bisa berubah-ubah dan buka 24 jam sehari, enam hari seminggu.

Apa yang Membuat Mata Uang Bergerak?

Pedagang yang mahir mungkin menganggap nilai mata uang sebagai semacam "kelas" dari pasar keuangan dunia tentang seberapa baik kinerja ekonomi suatu negara, termasuk seberapa baik pemerintahnya menyeimbangkan masalah fiskal dan utang. Ini mungkin termasuk stabilitas relatif dari rezim politiknya. Gambaran ekonomi yang lebih kuat umumnya menarik manajer uang global untuk berinvestasi di pasar saham dan pasar obligasi negara tertentu, dan mereka membutuhkan mata uangnya untuk membeli posisi tersebut. Sebagai contoh, setiap kali seorang manajer uang Eropa melakukan perdagangan di pasar saham AS, dia harus menukar euro dengan dolar AS.

Ada dua faktor utama yang mendorong perdagangan pasangan valas:perbedaan suku bunga dan perbedaan pertumbuhan ekonomi.

Perbedaan suku bunga hanya mengacu pada spread atau perbedaan antara suku bunga resmi. Sebagai contoh, Tingkat Selic resmi Brasil saat ini di 14,25% secara dramatis lebih tinggi dari suku bunga dana Fed Federal Reserve saat ini di 0,5%. Pada kasus ini, Tingkat bunga Brasil yang lebih tinggi mencerminkan, dalam bagian, tingkat risiko yang lebih tinggi terkait dengan investasi di negara dan mata uang tersebut. Suku bunga yang lebih tinggi diperlukan untuk menarik aliran uang global ke dalam mata uang.

“Perbedaan suku bunga memang memiliki dampak signifikan pada pergerakan mata uang, ” kata Mazen Issa, ahli strategi forex senior di TD Securities. “Kami telah pindah ke dunia dengan kebijakan moneter yang mudah dan kami telah berlabuh mendekati nol” di negara-negara maju.

Penggerak utama kedua perdagangan valas adalah perbedaan tingkat pertumbuhan ekonomi, yang membandingkan kekuatan ekonomi suatu negara, atau produk domestik bruto, ke yang lainnya.

Pasangan mata uang yang disebut "utama" termasuk dolar AS/yen, euro/AS dolar, dan pound/AS dolar karena mereka mewakili ekonomi terbesar di dunia. Pedagang harus ingat bahwa perdagangan mata uang hanyalah perdagangan relatif. Sebagai contoh, jika seorang pedagang memiliki pandangan bullish pada ekonomi zona euro versus ekonomi AS dan percaya bahwa suku bunga kemungkinan akan naik, dia mungkin mempertimbangkan untuk membeli pasangan euro/dolar. Atau, jika seorang pedagang negatif pada prospek zona euro versus ekonomi AS, dia mungkin mempertimbangkan untuk menjual euro/dolar. Itu semua relatif.

“Selalu ada dua sisi mata uang. Hanya karena kita berada di lingkungan pertumbuhan rendah secara global, bukan berarti Anda tidak dapat melihat keuntungan relatif di satu negara versus negara lain, " ucap Isya.

Volatilitas Tinggi Membuat Carry Trade Kurang Menarik

Lingkungan ekonomi global yang tidak pasti saat ini telah menimbulkan tantangan bagi strategi perdagangan pokok di komunitas valas, yang disebut "carry trade".

Strategi ini melibatkan penjualan mata uang dengan imbal hasil rendah dan membeli mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi untuk mengumpulkan spread, atau perbedaan. Sebagai contoh, saat ini, dolar Selandia Baru menawarkan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yen Jepang. Beberapa pedagang mungkin memilih untuk melakukan carry trade menjual yen dan membeli "kiwi" dengan maksud mengumpulkan selisih suku bunga. Tetapi tingkat suku bunga yang rendah di negara-negara maju telah menghambat perdagangan carry dalam "Grup Sepuluh" negara-negara paling kuat.

“Hanya beberapa negara terpilih dalam G-10 yang menunjukkan tingkat yang lebih tinggi, dan itu termasuk Australia dan Selandia Baru. Anda harus melihat ke pasar negara berkembang biasanya untuk melihat tingkat kebijakan resmi yang jauh lebih tinggi, " ucap Isya.

Tingkat Volatilitas Penting

Membentang ke arena pasar negara berkembang untuk carry trade memiliki risiko, terutama di lingkungan saat ini. Ketidakpastian atas kekuatan ekonomi China dan waktu kenaikan suku bunga lain oleh The Fed telah menyuntikkan tingkat volatilitas yang lebih tinggi di semua pasar, yang menurunkan minat pada strategi carry trade.

“Perdagangan carry kurang menarik di lingkungan volatilitas tinggi karena Anda dapat memiliki pergerakan harga yang signifikan. Ini meningkatkan risiko bahwa mata uang dapat bergerak melawan Anda, " ucap Isya. Pedagang valas biasanya lebih suka menggunakan strategi carry dalam volatilitas rendah, lingkungan yang stabil dengan maksud untuk mengumpulkan spread dari nilai tukar mata uang yang lebih tinggi.

Aliran Safe Haven

Fitur unik lainnya di dunia valuta asing adalah apa yang disebut aliran safe-haven. Selama aksi militer, ketidakstabilan ekonomi yang meningkat, atau sekadar ketakutan lama, pengelola uang global cenderung menarik modal dari mata uang yang berimbal hasil lebih tinggi tetapi berisiko—mungkin di pasar negara berkembang—dan memarkir uang tunai dalam mata uang safe-haven yang secara tradisional mencakup dolar AS, Franc Swiss, dan yen Jepang.

dolar AS, sebagai mata uang cadangan dunia, Misalnya, melihat keuntungan dramatis dari pertengahan 2008 hingga awal 2009 ketika krisis keuangan global mulai melanda dan manajer uang global mencari tempat yang aman untuk menyimpan modal sambil keluar dari badai global.

Gambar saat ini?

Iklim ekonomi global menghadapi sejumlah tantangan, dari kekhawatiran tentang bagaimana ekonomi China yang melambat akan bergema di seluruh dunia hingga kekhawatiran tentang inflasi yang rendah di zona euro dan di sini di A.S. Plus, pedagang di dunia valuta asing mengekspresikan kepercayaan mereka—dan kurangnya kepercayaan diri—melalui pembelian dan penjualan mata uang.

Sejauh tahun ini, dolar AS telah berada di bawah tekanan relatif terhadap mata uang utama lainnya seperti euro, pound, dan yen. Grafik pada gambar 1 adalah grafik 1 tahun dari Indeks Dolar AS ($DXY), indeks mata uang asing terhadap dolar. Sejak awal tahun, $DXY telah turun dari tertinggi di dekat 100 ke terendah di dekat 92.

GAMBAR 1:DOLLAR AMERIKA SERIKAT MELEKAT TAHUN 2016 Sejauh tahun ini, $DXY telah diperdagangkan dengan pola stabil dari tertinggi dan terendah yang lebih rendah. Sumber bagan:platform TD Ameritrade thinkorswim®. Bukan rekomendasi. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Lingkungan perdagangan forex tetap berombak, memperingatkan Issa:“Orang-orang menunggu katalis dan perubahan latar belakang global, dan itu bisa menjadi cerita paruh kedua 2016.”

Dampak Saham, Juga

Nilai dolar berdampak pada perusahaan multinasional besar AS yang menghasilkan banyak pendapatan di luar negeri dalam mata uang asing. “Rata-rata saham Dow, Misalnya, melakukan hampir 50% bisnisnya secara internasional, ” kata Devin Ekberg.

“Nilai dolar secara langsung berdampak pada pendapatan perusahaan multinasional dalam dua cara:pendapatan dan pengeluaran”, kata Ekberg. Dolar AS yang meningkat mengurangi pendapatan karena penjualan asing diterjemahkan ke dalam negeri dengan nilai tukar yang tidak menguntungkan. Juga, itu juga dapat mengurangi biaya berkat harga yang lebih menguntungkan untuk bahan baku dan komoditas, faktor di tempat kerja sekarang.

Di sisi lain, penurunan dolar AS dapat meningkatkan pendapatan asing, tetapi mungkin juga meningkatkan biaya yang terkait dengan bahan baku. Perusahaan besar cenderung melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga mata uang, tetapi investor harus mewaspadai pergerakan ekstrim.

Intinya?

Untuk pedagang canggih yang mempertimbangkan untuk memperluas wawasan mereka ke dalam perdagangan mata uang, langkah pertama adalah mengembangkan rencana yang solid.

"Mata uang bisa berubah-ubah, terutama saat acara berita, dan keuntungan dan kerugian diperbesar dengan penggunaan leverage. Setiap strategi yang Anda gunakan harus memperhitungkan volatilitas dan manajemen risiko, "tegas Ekberg.

Pasar Jarang Tidur

Pasar berjangka atau forex yang bergerak cepat dapat menjadi jendela perdagangan global bagi para pedagang yang memenuhi syarat. Ikuti perkembangan para pemikir tingkat lanjut ^® platform.