Keuntungan &Kerugian Saham Yang Diterbitkan

Korporasi menerbitkan saham untuk mengumpulkan uang. Setiap saham mewakili bagian kepemilikan kecil dari korporasi, dan orang-orang yang membeli saham tersebut menerima hak untuk mendapatkan keuntungan dari kepemilikan saham mereka. Manfaat utama bagi pemegang saham adalah kemampuan untuk menerima dividen — pembayaran dari korporasi — dan hak untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan perusahaan melalui harga saham yang lebih tinggi. Dari sudut pandang korporasi, menerbitkan saham memiliki sejumlah pro dan kontra yang dievaluasi sebelum memutuskan apakah akan melanjutkan dan berapa banyak saham yang akan diterbitkan.

Keuntungan Menerbitkan Saham

Alasan paling penting bagi perusahaan untuk menerbitkan saham adalah untuk mengumpulkan uang, yang disebut modal dan dapat digunakan untuk membiayai operasi dan pertumbuhan emiten. Tidak seperti obligasi, saham saham tersebut bukan merupakan utang korporasi dan tidak harus dilunasi. Lebih-lebih lagi, perusahaan dapat menggunakan hasil penjualan saham sesuka mereka, tanpa ikatan apapun, sedangkan pemberi pinjaman mungkin menempatkan kondisi pada uang yang mereka pinjamkan yang sebagian mengikat tangan korporasi.

Penerbitan saham bersifat fleksibel karena korporasi dapat memutuskan berapa banyak saham yang akan diterbitkan, kapan harus mengeluarkannya, dan berapa biaya awalnya untuk setiap saham. Korporasi dapat menerbitkan saham tambahan untuk mengumpulkan lebih banyak uang setelah penawaran umum perdana, yang merupakan penjualan asli saham kepada publik. Perusahaan dapat mengeluarkan kelas saham yang berbeda yang memberikan hak berbeda kepada pembeli, termasuk hak untuk menerima deviden dan hak suara tentang kepengurusan perseroan.

Aspek fleksibel lain dari saham adalah bahwa perusahaan dapat memutuskan untuk tidak mengeluarkan dividen, atau untuk mengubah waktu dan jumlah pembayaran dividen. Sebagai contoh, jika perusahaan kekurangan uang tunai, ia dapat memutuskan untuk melewatkan satu atau lebih pembayaran dividen sampai kondisi disetujui. Jika telah mengumpulkan uang dari utang, bukan saham, itu tidak akan memiliki fleksibilitas untuk melewatkan pembayaran kepada pemberi pinjaman. Kegagalan untuk membayar hutang dapat memaksa perusahaan menjadi bangkrut, ancaman yang tidak berlaku untuk kegagalan mengeluarkan dividen.

Sebuah perusahaan dapat membeli kembali saham yang diterbitkan, yang membantu mendukung atau meningkatkan harga saham karena lebih sedikit saham yang tersedia untuk memenuhi permintaan. Perusahaan melihat kenaikan harga saham sebagai konfirmasi bahwa mereka melakukan pekerjaan dengan baik, dan harga yang lebih tinggi merupakan imbalan bagi pemegang saham yang menjual sahamnya untuk mendapatkan keuntungan.

Kerugian Menerbitkan Saham

Memerlukan biaya untuk menerbitkan saham, dan sering, biaya lebih untuk mengumpulkan uang dari menerbitkan saham daripada biaya untuk meminjam uang, terutama setelah memperhitungkan pajak. Korporasi dapat mengurangi bunga yang dibayarkan atas hutangnya dari pajak, tetapi tidak dapat mengurangi dividen yang dibayarkan atau uang yang dihabiskan untuk membeli kembali saham. Mekanisme penawaran saham publik rumit, tetapi persentase tertentu dari uang yang terkumpul masuk ke perusahaan keuangan yang membantu menjual dan mendistribusikan saham, dan biaya itu biasanya lebih besar daripada biaya pengurusan pinjaman.

Kerugian lain dari sudut pandang pemilik asli yang mengendalikan korporasi adalah bahwa penerbitan saham memberikan hak suara kepada pemegang saham, yang dapat memilih untuk mengubah kebijakan perusahaan dan bahkan mengganti dewan direksi. Lebih-lebih lagi, penerbitan saham membuat korporasi rentan terhadap pengambilalihan yang tidak bersahabat oleh pesaing, sebagai pengakuisisi mungkin dapat masuk ke pasar saham dan membeli mayoritas saham dengan hak suara.

Manajemen perusahaan yang menerbitkan saham kepada publik harus mengungkapkan secara terbuka rincian keuangan dan operasional, persyaratan yang membutuhkan biaya dan mungkin mengungkapkan informasi yang lebih suka dirahasiakan oleh perusahaan.

Akhirnya, perusahaan yang mengeluarkan saham tambahan setelah penjualan awal menipiskan nilai saham yang ada, yang biasanya akan menyebabkan harga saham dan deviden per saham turun. Ini mungkin membuat marah pemegang saham yang ada dan mengakibatkan pertarungan untuk kontrol perusahaan.