Pendapatan RUPS:Menguraikan Permainan Kekuatan Perusahaan vs. Nilai Sebenarnya

Dengan musim pelaporan yang sedang berjalan lancar, banyak perusahaan yang terdaftar di ASX merilis hasil keuangan mereka ke pasar.

Hasil ini digunakan untuk memberikan penilaian terhadap kinerja perusahaan yang dipimpin oleh chief executive officer (CEO). Di tengah semua informasi yang dirilis oleh perusahaan, ada satu angka yang akan menjadi perhatian semua orang – pendapatan.

Angka pendapatan ini akan memiliki dampak yang luas terhadap karyawan perusahaan, investor, dan masyarakat Australia yang dana pensiunnya diinvestasikan di pasar saham.

Meskipun penting, proses pelaporan keuangan yang terjadi di belakang layar untuk menentukan angka pendapatan disembunyikan bagi mereka yang berada di luar ruang rapat.

Proses tersembunyi dalam pelaporan keuangan

Pelaporan keuangan adalah proses kompleks yang melibatkan jutaan, bahkan miliaran transaksi perusahaan yang dirangkum menjadi satu angka pendapatan. Meskipun konsep pendapatan sangatlah jelas, pilihan yang diambil dalam menghitungnya tidaklah sederhana.

Pada nilai nominalnya, pendapatan adalah selisih antara apa yang diterima perusahaan dari pelanggan untuk mengirimkan barang atau jasa dan biaya yang dikeluarkan perusahaan untuk mengirimkan barang atau jasa tersebut.

Namun, di balik angka tersebut terdapat banyak pilihan yang diambil perusahaan mengenai kebijakan akuntansi mana yang akan digunakan. Hal ini termasuk menentukan berapa lama suatu aset akan bertahan atau berapa banyak pelanggan yang tidak akan membayar utangnya kepada perusahaan.

Keputusan-keputusan ini dapat mengakibatkan perubahan besar pada angka pendapatan.

Permainan kekuasaan di ruang rapat

Biasanya, investor mendapatkan keuntungan dari nilai saham yang lebih tinggi ketika perusahaannya melaporkan laba yang lebih tinggi dari yang diharapkan.

Seringkali, pemenang besar lainnya adalah CEO. CEO secara teratur menerima bonus besar ketika pendapatan melebihi target kinerja yang ditetapkan perusahaan. Hal ini dirancang untuk memotivasi para CEO untuk meningkatkan kinerja perusahaan.

Namun, penelitian akademis mengungkapkan beberapa CEO akan melakukan tindakan yang mengganggu untuk memenuhi target kinerja.

Alih-alih mendorong peningkatan kinerja yang sesungguhnya, tekanan yang dihadapi CEO untuk memenuhi target sering kali mengakibatkan mereka mendorong kebijakan akuntansi yang meningkatkan pendapatan.

Ada perlindungan untuk menjaga checks and balances pada CEO. Dewan direksi bertanggung jawab mengawasi pengambilan keputusan CEO untuk melindungi kepentingan investor.

Namun beberapa CEO memiliki kekuasaan atas dewan direksi, dan memiliki kemampuan untuk menolak pembatasan dalam pengambilan keputusan mereka.

Kekuasaan CEO bukan hanya tentang karisma atau gaya kepemimpinan. Ini tentang kemampuan untuk mempengaruhi keputusan penting, khususnya dalam pelaporan keuangan.

Ketika seorang CEO mempunyai kekuasaan yang berlebihan – karena masa jabatannya yang panjang, kepemilikan yang signifikan, atau hubungan pribadi yang dekat dengan dewan direksi – mereka dapat meningkatkan pendapatan untuk memberikan gambaran yang lebih baik mengenai kinerja perusahaan daripada kenyataan yang ada.

Komite audit:perlindungan penting

Perlindungan utama terhadap hal ini adalah komite audit – sebuah kelompok di dalam dewan direksi. Anggota komite audit memantau proses pelaporan keuangan yang digunakan dalam menghasilkan pendapatan untuk melindungi kepentingan investor.

Namun, penelitian kami yang meneliti lebih dari 2.500 perusahaan Amerika selama 12 tahun mengungkap tren yang meresahkan tentang bagaimana CEO mengurangi efektivitas komite audit.

CEO yang berkuasa tampaknya mempengaruhi keputusan siapa yang bertugas di komite audit. Para CEO ini sering kali memilih komite yang memberikan pengawasan yang lebih lemah – akibat kurangnya pengetahuan akuntansi atau kurangnya wewenang untuk mempertanyakan CEO.

CEO yang kuat dapat mempengaruhi siapa yang duduk di dewan direksi atau komite audit demi keuntungan mereka sendiri. fizkes/Shutterstock

CEO juga lebih memilih anggota komite audit untuk menjadi orang-orang yang memiliki hubungan pribadi yang dekat dengan mereka. Ini mungkin termasuk anggota yang kuliah di universitas yang sama atau memiliki keanggotaan di klub golf yang sama.

Konsekuensi dari CEO yang kuat memiliki komite audit yang “lebih lemah”? Penghasilan lebih cenderung meningkat untuk memenuhi target kinerja.

Langkah-langkah untuk menghindari konflik kepentingan

Di Australia, terdapat beberapa perlindungan terhadap manuver korporasi ini.

Prinsip Tata Kelola Perusahaan ASX merekomendasikan pemisahan peran CEO dan ketua dewan, memiliki dewan yang sebagian besar direkturnya independen terhadap perusahaan, dan memastikan komite audit memiliki kualifikasi dan pengalaman yang relevan.

Namun, penelitian kami menunjukkan bahwa langkah-langkah ini tidak cukup untuk melindungi kepentingan investor. Meskipun rekomendasi-rekomendasi tersebut mendorong upaya perlindungan untuk membatasi konflik kepentingan langsung, namun rekomendasi-rekomendasi tersebut belum mampu mengatasi akar permasalahannya – yaitu para CEO yang mempunyai kekuasaan berlebihan terhadap rekan-rekan mereka.

Masalah ini misalnya terjadi pada kasus Qantas di mana dewan direksi gagal menentang keputusan yang dibuat oleh mantan CEO Alan Joyce.

Yang penting, Alan Joyce menggunakan kekuasaan atas dewan direksi, mengendalikan keputusan-keputusan penting dan sering kali mengabaikan masukan dari dewan direksi.

Apa yang dibutuhkan

Di perusahaan terdapat perebutan kekuasaan untuk mempengaruhi keputusan akuntansi utama mengenai pendapatan.

Meskipun terdapat pengamanan, penelitian kami menunjukkan bahwa kekuasaan CEO merupakan ancaman terhadap efektivitas pengamanan yang melindungi integritas angka pendapatan dan informasi akuntansi lainnya.

Investor dan individu yang terlibat dengan perusahaan sebaiknya tidak terlalu memperhitungkan angka pendapatan.

Hal ini terutama berlaku ketika perusahaan memiliki CEO yang memiliki pengaruh besar. Kesadaran seperti ini sangat penting dalam membantu melindungi kepentingan investor dan seluruh warga Australia yang bergantung pada pasar saham untuk kesejahteraan finansial mereka.