Indeks Volatilitas (VIX):Menganalisis Sentimen Pasar

Indeks Volatilitas ( VIX ) adalah indeks yang relatif baru yang menangkap volatilitas tersirat untuk opsi indeks S&P 500. Volatilitas tersirat menggunakan harga kuotasi sekuritas untuk menentukan tingkat volatilitas yang telah ditetapkan pasar. Indeks Volatilitas menunjukkan volatilitas tersirat selama 30 hari ke depan. Indeks adalah prediktor yang baik dari tingkat umum pergerakan harga saham jangka pendek.

Mengukur Volatilitas Tersirat

VIX ditentukan oleh formula kompleks dan nilai indeks diterbitkan oleh Chicago Board Options Exchange. Rumus untuk menghitung VIX menggunakan kuotasi harga pasar saat ini untuk semua opsi call dan put. VIX ditampilkan sebagai akar kuadrat dari varians S&P 500 yang diharapkan untuk 30 hari ke depan, sehingga menjadikannya prediktor volatilitas karena mewakili standar deviasi yang diharapkan.

Memahami VIX

VIX dikutip dalam poin persentase. Ini adalah tingkat volatilitas tahunan. Volatilitas yang diharapkan dikalikan dengan akar kuadrat dari 12 untuk menghasilkan nilai VIX. Alasan volatilitas dikalikan dengan akar kuadrat dari 12 adalah bahwa pertumbuhan volatilitas dari waktu ke waktu diasumsikan konstan pada skala akar kuadrat dari unit waktu, jadi mengonversi antara 30 hari (1 bulan) dan satu tahun (12 bulan) memiliki faktor skala akar kuadrat 12 di kedua arah. Karena VIX dikutip setiap tahun, tetapi hanya memprediksi volatilitas untuk 30 hari ke depan, itu harus diperkecil dengan akar kuadrat dari 12 untuk tujuan praktis.

Contoh Terbaru

Mari kita asumsikan VIX dikutip pada 15,95. Artinya, volatilitas tersirat di S&P 500 selama 30 hari ke depan dapat dihitung dengan rumus berikut:

• Jumlah VIX / (12)1/2 =persentase
• Sebagai contoh, di atas:15,95 persen / (12 ^1/2 ) =4,604 persen

Karena volatilitas adalah ukuran standar deviasi, 4,604 persen menunjukkan bahwa S&P 500 diperkirakan akan mengalami standar deviasi pergerakan harga sebesar 4,604 persen selama 30 hari ke depan.

Volatilitas melacak pergerakan, terlepas dari apakah itu positif atau negatif. Karena ini, VIX berada pada titik tertingginya ketika pasar mengharapkan besarnya pergerakan harga yang sama dalam arah yang berlawanan. Jika setengah dari pasar percaya harga akan naik dalam jumlah tertentu, dan separuh lainnya percaya harga akan turun dengan jumlah yang sama, VIX akan lebih tinggi. Jika pasar percaya harga akan bergerak hanya dalam satu arah, VIX akan menjadi jumlah yang lebih rendah.

Mengapa VIX itu Penting

Volatilitas adalah risiko yang dihadapi semua investor di pasar sekuritas mana pun. Banyak strategi perdagangan dirancang untuk meminimalkan volatilitas sehingga investor terlindungi dari pergerakan harga yang tidak terduga. Mengurangi volatilitas sangat penting bagi dana pensiun atau pensiunan yang menggunakan perdagangan sebagai sumber pendapatan utama mereka karena memungkinkan mereka untuk melindungi uang mereka dengan lebih baik.