Strategi Penyebaran Horizontal

NS penyebaran horizontal adalah salah satu dari banyak pilihan strategi. Namun, beberapa strategi dapat mengambil keuntungan dari perbedaan nilai waktu dalam opsi. Strategi penyebaran horizontal, juga dikenal sebagai sebaran kalender, adalah yang terbaik untuk menangkap perbedaan yang jelas dari harga opsi rata-rata bulan kedaluwarsa.

Berikut adalah contoh dengan bulan kedaluwarsa Juli dan September. Katakanlah volatilitas di pasar adalah 20% dan opsi untuk Juli dan September menyiratkan volatilitas 18% dan 22%, masing-masing. Pertama, mengetahui bahwa volatilitas tersirat harus pada atau mendekati 20%, opsi bulan September relatif lebih mahal daripada masa berlaku Juli. Namun, masih ada lebih banyak nilai waktu untuk bulan September, jadi itu bukan sinyal yang jelas untuk menulis opsi September dan membeli opsi Juli.

Dengan menggunakan perhitungan analitik umum, theta diperiksa. Theta adalah sensitivitas harga opsi per hari yang lewat. Jika theta untuk opsi harga strike Juli jauh lebih besar daripada opsi September, itu berarti bahwa seseorang dapat menjual opsi harga strike Juli dan membeli opsi harga strike September untuk spread horizontal jangka pendek.